离岛免 税销售额关键指标主要包括：进岛游客数量，免税政策覆盖的人群，游客进店率， 进店游客购物率以及人均客单价。下面将对核心影响因素逐一分析：
近 2 年海南离岛客流均低于疫情前，且考虑到海南客流的自然增长，疫情后预 计有可观增长。2020 年，凤凰机场、美兰机场、琼州海峡的旅客吞吐量相比 2019 年分别减少 23.56%、31.91%、20.54%，博鳌机场 2020 年旅客吞吐量与 2019 年基本持平。随着疫情逐步向好，在出入境客流恢复的同时，海南离岛客 流或将率先修复。
从交通设施承载能力来看，海南水运、空运能力将进一步加强，从而扩大游客 规模：1）2021 年 12 月 2 日，美兰机场 T2 航站楼正式投入运营，美兰机场迈入 “双航站楼、双跑道”的全新发展阶段，面积是原本 T1 航站楼的 2 倍，美兰机场 二期的设计目标为 2025 年满足年旅客吞吐量 3500 万人次、年货邮吞吐量 40 万 吨；2）新海港客运枢纽工程预计 2022 年底竣工投产，年设计通过能力为旅客 2200 万人次，预计到 2030 年可达 3300 万人次；3）三亚凤凰机场 T3 航站楼及 配套项目预计 2021 年开工，整体保障旅客年吞吐量达 2700-3000 万人次；4）三 亚红塘湾机场写进十四五规划，2035 年旅客吞吐量目标将达到 5600 万人次。
进店率指标与免税购买渠道和购物便利程度息息相关：1）得益于海南自贸港建 设、离岛免税新政的实施以及媒体宣传力度的加大，离岛免税的知名度逐渐提高， 离岛免税相关话题频繁登上全平台热搜榜；2）海南目前在海口、三亚等地设有 十家免税实体店，各离岛渠道提货点逐步完善丰富，2020 年以来，为减少疫情 对免税店的冲击并扩大销售额， cdf 会员购海南、海南免税商城等线上平台上线， 免税购买渠道日渐丰富；3）免税实体店营业时间延长，购买时间限制放宽，使 顾客的购物时间更加灵活；4）免税商获客能力显著提升。
品牌品类不断丰富，提货方式多样，购买便捷助力购物率提升：随着海南离岛 免税知名度的提升、离岛免税新政下额度及品类的开放、免税店品牌的逐步丰富， 海南游客逐渐从以“纯度假”为主要目的转向“消费+度假”，购物率逐年提升。预计未来购物率仍会持续升高：1）邮寄送达、返岛提取政策解决了消费者随身携 带不便等问题；2）购买方式更加便捷：除线下实体店外，各离岛免税商均推出 了线上购买平台；3）品牌品类增加满足不同购物需求。
新政下品类及免税消费额度大幅放宽，随着品牌持续丰富，预计客单价将提升。 1）免税产品种类更加丰富：2020 年政策新增 7 种免税品类，有助于免税店品牌 丰富度的进一步提升，放开多品类件数限制，仅有化妆品、手机及酒有限量分别 为 30 件、4 件，合计 1500 毫升；2）行邮税下调：取消单件商品 8000 元免税限 额，高价格商品的消费比例将增加；3）个人免税额度提升：个人免税额度由 2018 年 3 万元调整为 2020 年的 10 万元，可覆盖更多精品消费。
