二期股权激励计划绑定核心员工与公司利益，凝聚发展动力。2022 年 7 月 28 日，航宇科技宣布实施第二期限制性股权激励计划，拟向 150 名公司高层及核 心技术人员授予限制性股票数量 335.67 万股，占公司股本总额 2.3976%，授予人 数占公司员工总数 34.25%。其中首次授予 305.67 万股，预留 30.00 万股，授予 价格为 35 元/股。考核标准深度绑定公司扣非净利润，进一步增强团队凝聚力， 实现对核心员工的激励，有效地将公司、股东及核心团队三方利益结合在一起， 为航宇科技实现下一阶段战略目标提供重要动力。
二期股权激励提高业绩考核指标，彰显公司管理层对业绩增长十足信心。仅 仅时隔四个月，航宇科技再次开展限制性股票激励计划，二期股权激励计划与一 期相比，授予数量从 200 万股提高到 335.67 万股，2023 年和 2024 年度的业绩 考核指标触发值和目标值均有上调，2023 年、2024 年公司扣非净利润目标值从 2.01、2.48 亿元提升至 2.20、2.70 亿元，公司下游市场景气度良好，订单需求持 续提升，公司业绩增长信心十足。考虑到 2022 年公司层面的业绩考核指标扣除净 利润最低需达到 14295.45 万元，结合公司最新披露的 2022 年半年报业绩来看， 公司扣非净利润实现 8558.97 万元，同比增长 54.25%，公司上半年已完成解锁条 件触发值的 59.87%，目标值的 53.12%，均突破过半业绩。考虑到军工行业的特 性即一二季度订单备产规划阶段销售较少以及国内疫情对于产品销售、材料运输 的影响，三四季度公司或将放量增长，预计全年完成业绩指标压力较小，公司业 绩增长的确定性高。
航空、能源双赛道并行，充分享受下游赛道需求扩张红利。2020 年，航宇科 技前三大销售客户分别为中国航发集团、中国航天科技集团、中国航天科工集团。 其中，中国航发集团为公司最大下游客户，销售额为 3.76 亿元，占总营业收入 57.41%，其下属单位 2018-2020 年相关销售金额年复合增长率为 64.14%，实现大幅持续增长。中国航发集团“小核心、大协作”的生产研制模式致力于缩短发动 机装配时间，提高航空发动机交付效率，从而实现航空发动机产业链结构的持续 优化，公司将受益于中国航发生产模式的调整，业绩弹性持续扩大。同时，航宇科 技参与了中国航发集团多个在研航空发动机型号中环形锻件产品的设计与研制， 在新型号的产品份额中具有优势地位，考虑到当前中国航发集团大量航空发动机 型号正处于批产放量的加速阶段，公司航发环形锻件业务将受益进入高速成长快 车道。中长期看，十四五背景下，军机列装、航发国产替代的突破、航发维修换发 市场的巨大容量三重因素叠加，公司将充分享受航发赛道需求红利。此外，能源 领域在“碳达峰”、“碳中和”政策背景下，风电锻件、核电锻件需求急增。同时， 铜箔装备阴极辊在国产替代以及全球锂电池产能扩张趋势下，新能源领域锻件需 求强劲。2022 年上半年公司能源锻件领域营收较上年同期实现 224.82%大幅增 长，当前能源业务订单饱满，未来增长可期。
2023 年募投产能爬坡实现供需适配，实控人全额认购定增彰显公司发展信心。 “十四五”背景下，航空装备配套企业整体进入新一轮扩产周期以满足下游市场 旺盛需求。2020 年，公司产能实现 5156.51 吨，产能利用率达到 86.86%，为进 一步弥补供需缺口，公司 2021 年通过首次公开发行股票募资扩大产能。“航空发 动机、燃气轮机用特种合金环轧锻件精密制造产业园建设项目”尽管由于疫情影 响施工进度有所延迟，但产线部分环节已进入试投产阶段，预计 2023 年 1 月可 达使用状态，运营 2 年后完全达产，届时每年将增加产能营业收入 11.62 亿元， 每年将增加净利润 1.85 亿元，新产业园的建立将进一步扩充公司核心产品产能， 建造智能化环轧锻件生产线，提高生产效率，满足国内外主机厂产商对航空发动 机、燃气轮机环形锻件需求，提高公司核心竞争力。此外，2022 年 7 月 28 日， 公司发布《2022 年度向特定对象发行 A 股股票预案》，拟募集资金 1.5 亿元用于 补充流动资金。值得注意的是，此次定增为公司实际控制人张华先生全额认购， 在保证运营稳定的同时，充分彰显公司对未来业绩发展的信心。
