高扩产时代来临、格局向头部集中。
2019 年以来我国电解液步入加速扩产阶段。电解液作为锂电池的核心 材料之一，受锂电池市场需求增长影响，我国电解液产能与产量不断增加。 产能方面，2021 年我国电解液产能为 99.99 万吨，同比增长 67.94%。 2017-2021 年我国电解液产能年均复合增长率为 36.74%。产量方面， 2017-2021 年，我国电解液产量从 11.92 万吨增长到 47.93 万吨，年均复合 增长率为 41.61%，其中 2021 年同比增长 60.68%。我国电解液产能与产量 呈现出持续增长态势。
我国电解液行业集中度高，产能主要分布在华南和华东地区。2022 年 国内电解液行业 CR5 为 51.69%。其中排名前三的分别为天赐材料、新宙邦、 江苏国泰，占比分别为 22.57%、8.41%、7.93%，合计达 38.91%。根据高工 锂电，由于国内电解液龙头企业与下游头部客户绑定较深，未来行业集中 度有望进一步提升。从产能区域分布来看，我国电解液产能主要分布于华 南和华东地区，产能占比分别为 46.14%、35.40%。其中，天赐材料、新宙 邦等电解液龙头企业均位于广东省，华南地区现有产能主要来自于头部企业的产能投放。
2022 年电解液新增产能集中在下半年，对全年供给冲击有限。2022 年 国内计划净增电解液产能为 52.05 万吨。除 2022 年 1 月科能材料计划淘汰 产能的 0.5 万吨和 2022 年 6 月金牛电源材料计划淘汰产能的 1 万吨以外， 其余项目计划投产时间均在下半年，其中更是有 44 万吨新增产能计划投产 时间为 2022 年 12 月。叠加疫情影响导致的施工放缓，新增产能投放对 2022 年全年供给冲击有限。
2023 年我国电解液产能有望大幅扩张。据百川盈孚数据，2023 年我国 电解液计划净增产能为 258.25 万吨，是我国现有产能的 2 倍以上。由于 2023 年新增项目计划投产时间也多集中在下半年，2023 年电解液产量增长主要 来源于 2022 年及以前新增产能的逐渐释放。
