精密激光技术应用范围广，细分领域见独特优势。高效太阳能电池激光加工设备 行业由于进入壁垒较高，德国罗芬、德国 InnoLasSolutions、德国 Manz、美 国应用材料等国际知名激光加工设备企业已逐步退出光伏领域的竞争，同时伴随 一些新的进入者，公司目前主要竞争对手包括德国 3D-micromac、友晁能源、 迈为股份、大族激光、海目星、捷佳伟创等。
帝尔激光在光伏设备领域具有不可替代的优势：
（1）技术和资金壁垒：精密激光加工技术的研发和产业化应用研究需要大量、 长期的研发投入，因不同客户间的定制化需求存在一定的差异，相关激光加工设 备生产商需要在深刻了解客户生产工艺的前提下，迅速提供满足客户需求的稳定 可靠的配套设备，专业知识的掌握、先进技术的吸收、新技术的创新和产业化应 用等都需要大量的资金投入，由此形成本行业的技术和资金壁垒。
2）品牌及客户资源壁垒：隆基绿能、通威股份、爱旭科技、晶科能源、晶澳 太阳能、天合光能、阿特斯太阳能、韩华新能源、东方日升等国际知名光伏企业 均与公司开展合作。良好的品牌形象、已有产品的销售业绩、稳定的运行记录、 良好的生产效果和供应商认证等因素构成了激光加工设备企业获得订单的重要 前提条件，由此形成了本行业的品牌及客户资源壁垒。
（3）人才及组织机构壁垒：高端专业研发人才具有较高的聘用成本且多数集中 于行业内的领先企业。激光加工设备企业属于高端制造业，对管理、生产、销售、 服务等相关人才的专业能力要求较高，各部门间的协同增效、多学科知识人才交 叉配合、产出优质产品需要一定的积累沉淀，相关综合性专业人才的稀缺及组织 机构的有效性和效率构成了本行业的人才及组织机构壁垒。
光伏电池行业关键假设： （1）光伏电池技术迭代，n 型逐渐替代 p 型，结合 CPIA 预测，2022 年至 2024 年，PERC 仍是光伏电池产量主体，PERC 分别占光伏电池总产量的 83%、73%、 69%，TOPCon 产量渗透率分别为 9%、15%、17%，HJT 产量渗透率分别为 5%、8%、10%，IBC 及其他渗透率为 3%、4%、4%。 （2）n 型电池替代 p 型电池过程中，2022 年至 2024 年 PERC 仍为光伏电池产 能主体，n 型电池产能将逐渐提高并超过 p 型电池产能，最终实现完整替代。结 合各公司公布的扩产计划，在技术路线更替过程中新技术扩产部分时间的产能利 用率降低，我们预测 PERC 在 2022 年仍有 108GW 新增产能，TOPCon 在 22-24 年新增产能分别为 47GW、53GW、52GW，HJT 在 22-24 年新增产能分别为 19GW、22GW、45GW，IBC 及其他在 22-24 年新增产能分别为 40GW、43GW、 43GW。
激光加工设备主要包括 PERC 激光消融+激光 SE、TOPCon 硼扩+激光 SE、HJT 激光修复、IBC 激光消融与激光转印设备。激光加工设备市场空间预测： （1）22 年 PERC 激光消融+SE 单 GW 价值量在 0.11 亿元，对应 22 年市场空间 10.83 亿元；（2）22-24 年 TOPCon 硼扩+激光 SE 单 GW 价值量在 0.22、0.22、 0.21 亿元，对应市场空间 10.27、11.73、10.84 亿元；（3）22-24 年 HJT 激光 修复单 GW 价值量在 0.28、0.28、0.26 亿元，对应市场空间 5.37、6.11、11.58 亿元；（4）22-24 年 IBC 激光消融单 GW 价值量在 0.20、0.20、0.20 亿元，对 应市场空间 8.05、8.62、8.50 亿元；（5）22-24 年激光转印设备单 GW 价值量 在 0.45、0.45、0.43 亿元，激光转印渗透率分别为 0.5%、20.0%、30.0%，对 应市场空间 0.48、10.64、17.89 亿元。
