骨科领域国产龙头企业，创新发展历史源远流长。
公司自成立以来深耕骨科植入医疗器械领域，拥抱骨科高端产品国产替代和行业快速发展的机遇 而稳健增长。公司是国内首批进入高端植入骨科医疗器械领域的厂商之一，高度重视产品的更新 迭代，在植入性骨科医疗器械领域不断加强研发投入，根据市场趋势和临床反馈推出满足市场和 患者需要的高性价比产品。公司已成为国内骨科植入物领域产品种类齐全、规模领先、具有市场 竞争力的企业之一。截至 2021 年底，公司及子公司拥有第 I 类产品备案凭证 218 项，第Ⅱ 类医 疗器械产品注册证 11 项，第Ⅲ类医疗器械产品注册证 83 项。
公司坚持创新发展，坚持人本科技的研发理念，加强医工结合，致力于打造威高骨科平台企业， 坚持一体化、平台化业务布局。2005 年，威高骨科有限成立，公司设立之初，产品布局主要为脊 柱类、创伤类骨科植入医疗器械，定位国内中高端市场。2007 年，公司收购北京亚华、健力邦德， 增加了关节产品线，并对脊柱和创伤产品线进行了有效扩充，产品布局得到进一步的完善，全面 覆盖了骨科植入医疗器械领域的主要门类。2017 年 9 月，公司收购威海星医疗 ，完成对高端关 节类产品的全面布局。
从股权结构来看，公司股权集中度高，威高股份、威高国际、威高集团、威海弘阳瑞合计控制公 司 80.8%，实控人为陈学利先生，其通过控股威高医疗控股间接合计持有 21.5%的股权，对公司 生产经营具有重大决策权。
公司作为威高集团下骨科领域平台公司上市，此外，威高股份 2004 年在香港创业板上市、2020 年底威高血液启动 IPO 辅导，集团全面覆盖低值耗材、医药流通、骨科、血液净化、心内耗材、 药品等多个医疗板块，“威高系”板块蓝图广阔。公司背靠威高集团，拥有上游材料研发能力， 也具备底层技术创新基础，此外，在下游渠道和客户方面也具有显著协同效应。受益于国内骨科 行业需求旺盛、进口替代、行业集中度提升等趋势，公司作为国产平台型龙头企业有望持续受益。
从子公司布局来看，公司始终坚持高端品牌的定位，产品质量对标进口高端品牌，为临床提供高 性价比的产品和服务。公司产品种类齐全，长期以来不断改进材料和加工工艺从而提升品牌，坚 持多品牌经营战略，目前公司通过母公司和四个子公司拥有“威高骨科”、“威高亚华”、“海 星医疗”、“健力邦德”和“明德生物”五大品牌，形成了以中高端市场为主，兼有经济型市场 多方位覆盖的品牌格局。行业领先的品牌形象，将进一步帮助公司在未来的客户开拓、业务投标 中取得有利地位。
管理团队深耕行业多年，股权激励助力未来增长。公司管理层以董事长弓剑波为核心，核心团队 成员均有多年骨科从业经历，行业经验丰富，管理能力有目共睹，其中研发核心骨干有 6 名，均 为在脊柱、创伤、关节等骨科植入医疗器械领域经验丰富、创新能力极强的专业技术人才。2020 年公司推出管理人员股权激励计划，激励对象为卢均强、邱锅平等核心管理人员，解锁条件为 2020-2023 年四年间每一年净利润同比增长 25%，助力未来增长。
公司产品主要以中高端骨科植入物为主，同时充分覆盖了经济型产品市场，已在全国范围内超过 1,500 家医院广泛应用。公司是骨科植入耗材整体解决方案供应商，主要产品覆盖骨科植入医疗 器械的脊柱、创伤、关节、运动医学及骨科材料等领域，是国内骨科产品品类齐全、规模领先、 具有市场竞争力的企业之一。
从营收结构来看，公司脊柱、创伤、关节三大主业务贡献超过 90%的营业收入，脊柱占比更大， 接近 50%，公司通过多年积累在技术研发、营销及品牌、产品质量等方面竞争优势显著，三大业 务实现稳健增长。
公司经营数据持续向好，营业收入端从 2017 年的 9.06 亿元增长到 2021 年的 21.54 亿元，CAGR 为 24.18%，保持快于行业增长趋势。受疫情影响，2022H1 实现营业收入 11.05 亿元，同比 +0.9%，随着疫情得到控制，生产经营有序恢复，单二季度增长快速，后续有望重回增长快车道。
盈利端表现更为强劲，归母净利润从 2017 年的 2.03 亿元增长到 2021 年的 6.90 亿元，CAGR 达 到35.84%。综合毛利率处于稳步提升态势，其中脊柱业务较为成熟毛利率较为稳定，关节业务通 过改善产品结构占比不断提升盈利质量，后续有望保持稳定。
