培育钻石的两种合成技术高压高温法（HPHT）及化学气相沉淀法（CVD），中国以 HPHT路线为主。HPHT原理是石墨粉在超高温、高压条件及金属触媒粉催化作用下 发生相变生长出金刚石晶体，该种方法下合成的人造金刚石主要为颗粒状单晶。CVD 合成原理是甲烷和氢气混合物在超高温、低压条件下被激发分解出活性碳原子，通 过控制沉积生长条件促使活性碳原子在基体上沉积交互生长成金刚石晶体，其产业 化应用主要是利用金刚石在光、电、磁、声、热等方面的性能优势作为功能性材料应 用在新兴产业。我们认为未来两种技术路线将并行发展，且两种技术之间可作补充， 如CVD毛坯可以经过HPHT工艺改色。
HPHT法产能主要集中在中国，CVD法以美国印度为主。据贝恩咨询统计，中国是 HPHT产能占比超过90%，2020年全球宝石级培育钻石的毛坯50%-60%来自中国， 且HPHT生产企业在河南形成了产业集群。目前全球掌握CVD培育钻石技术的并可 以量产的国家包括美国、欧洲、西亚、印度、新加坡、中国等。
两种技术路线下设备端及工艺端的展望。（1）HPHT核心设备之六面顶压机：国内 高温高压技术路线较为成熟，我们认为未来六面顶压机发展的趋势在于腔体大型化、 机器型化后配套大尺寸顶锤的稳定性提升、机器大型化后的传压介质问题等；工艺 端的进步在于多层触媒技术、良率及优等品率逐步提升等。（2）CVD路线以MPCVD 为主：未来MPCVD可技术迭代之处在于高功率稳定运行、沉积速率的提升等。按微 波等离子谐振腔电场的生产模式可划分为：单模谐振腔与多模谐振腔；按使用微波 频率可划分为2.45GHz及915MHz。
收购天璇半导体，发力 MPCVD 培育钻石 发力培育钻石，MPCVD产能快速增加。公司成立以来聚焦于超硬材料，通过自主研 发及与郑州大学进行合作，掌握了CVD设备制造及CVD培育钻石工艺。2021年10月， 天璇半导体注册成立，标志公司买入CVD培育钻石业务。除了消费端外，公司还瞄 准工业市场，旨在长期探索半导体等领域，高品质大尺寸超纯CVD培育钻石可用于 珠宝首饰、精密刀具、光学窗口、芯片热沉、半导体及功率器件等高端先进制造业及 消费领域。
随着半导体功率器件对原材料性能要求不断提升，培育钻石优异的物理 特性将会为其在特定场景创造出应用空间。 根据天璇半导体公众号，公司100台MPCVD产线建设及安装已进入尾声，即将进入 相关配套设备上线安装与集成调试阶段。根据天璇介绍，公司可产出无色CVD培育 钻石，经专业人士鉴定为E/F色。 公司具备设备制造能力，天璇半导体实现并表，打开成长空间。根据公司2022年中 报，天璇半导体已经完成工商变更，实现并表。国内CVD培育钻石企业正积极发展， 包括上海征世、杭州超然、宁波晶钻、国机精工、四方达、沃尔德等。公司具备CVD 设备自制能力，具备扩产速度优势，且在盈利及成本端有较好的控制。未来随着公 司产能陆续增加，将带来可观的业绩增长。
