环境效益信息披露是绿色债券长效健康发展的关键，大湾 区绿色债券市场做了很多有益探索，但目前联动发展效应尚未 充分显现。
中债绿色指标体系是我国市场上首个依据《绿色债券支持 项目目录（2021 年版）》对细分行业制定的环境效益定量分析 指标体系，有助于提升环境效益信息披露的规范性、准确性， 该指标体系居国际前沿。2022 年，中央结算公司在前期研究的 基础上，基于国家最新产业政策和绿色金融发展情况，立足大 湾区绿色债券市场发展特点，结合绿色债券披露实际，对中债 绿色指标体系持续优化和创新。8 月，中央结算公司、深圳绿 金协牵头的《金融机构投融资环境效益信息披露指标要求》深 圳市地方标准正式立项。9 月，《绿色债券环境效益信息披露 指标体系》在金融行业标准正式立项。11 月，《中债绿色债券 环境效益信息披露指标体系》企业标准正式对外发布。在中债 绿色标准建设中，中债绿债数据库不断升级完善，对绿色债券 的环境效益信息按照中债绿色标准进行对外展示。
基于中债绿债数据库，对大湾区绿色债券环境贡献进行测 算。大湾区绿色债券募投的绿色项目预计每年可减排二氧化碳 约 510 万吨，替代化石能源量 204 万吨，节约标准煤 113 万吨，减排二氧化硫 2566 吨，减排氮氧化物 2041 吨，为大湾区绿色 发展做出贡献。
根据中债绿债数据库，对广东和深圳“贴标绿”债券发行 前环境效益信息数据进行统计。2022 年，广东“贴标绿”债券 披露环境效益信息的债券共 19 只，只数占比 90.48%，深圳“贴 标绿”债券中披露环境效益信息的债券共 21 只，只数占比 84.00%。根据港澳市场公开披露数据统计，香港“贴标绿”债 券中披露环境效益信息的债券共 8 只，只数占比 44.44%，澳门 “贴标绿”债券中未披露环境效益信息。从披露只数比例来看， 广深绿色债券环境效益信息披露占比大幅领先于港澳。
对比分析 2021 年绿色债券发行前信息披露数据，除澳门绿 色债券只数较少具有统计偏差外，广东、深圳、香港 2022 年绿 色债券环境效益信息披露只数占比均有所提升。
根据中债绿色指标体系，结合绿色债券环境效益信息披露 只数占比情况，对粤港澳大湾区绿色债券投向领域的环境效益 信息披露完整度进行评分测算 8，分为必选环境效益指标披露完 整度得分（满分 100 分）及可选环境效益指标披露完整度得分 两部分（最高加分 20 分）。
2022 年，广东“贴标绿”债券平均环境效益信息披露得分 61.46 分，其中，必选指标得分 54.03 分，可选指标得分 7.43 分。深圳“贴标绿”债券平均环境效益信息披露得分 74.03 分，其中，必选指标得分 66.85 分，可选指标得分 7.18 分。香港“贴 标绿”债券平均环境效益信息披露得分为 35.82 分，其中，必 选指标得分 32.57 分，可选指标得分 3.25 分。澳门“贴标绿” 债券平均环境效益信息披露得分为 0。总体来看，深圳“贴标 绿”债券平均披露得分最高，其次为广东和香港。
对比分析 2021 年“贴标绿”债券数据，广东、深圳、香港 的信息披露完整度评分均有所提升，其中，若剔除未披露环境 效益的绿色债券，仅统计已披露环境效益绿色债券信息披露完 整度，广东“贴标绿”债券平均环境效益信息披露得分 67.93 分，深圳“贴标绿”债券平均环境效益信息披露得分 88.13 分， 香港“贴标绿”债券平均环境效益信息披露得分为 80.58 分。 在已披露环境效益的绿色债券中，深圳“贴标绿”债券信息披 露完整度评分仍最高，香港“贴标绿”债券信息披露完整度评 分有所提升，体现了中债绿色指标体系对香港绿色债券市场的 适用性。
基于广东和深圳绿色债券，对大湾区绿色债券环境效益信 息披露按照债券品种开展分析。从“投向绿”债券环境效益信 息披露完整度评分看，在“贴标绿”债券中，资产证券化债券 环境效益信息披露评分最高，评分为 83 分，其次为中期票据， 评分为 82.96 分。再次为短期融资券，完整度评分为 78.75 分。
从债券募投项目来看，2022 年大湾区发行“投向绿”债券 募投项目主要集中于绿色交通、清洁能源、绿色建筑、污染防 治等领域，“投向绿”债券中环境效益信息披露完整度得分最 高的行业依次为绿色农业、绿色建筑、资源节约循环和清洁能 源。
2022 年大湾区发行的“贴标绿”债券募投项目主要集中于 绿色建筑、清洁能源、绿色交通、能效提升等领域，“贴标绿” 债券中环境效益信息披露完整度得分最高的行业依次为绿色农 业、绿色建筑和资源节约循环。
