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（1）博瑞医药与同行业可比公司相较营收与归母净利润增速高且平稳。博瑞医药与普洛药业、 同和药业等4家特色原料 药企业的业务范围及营 收结构大致相同（除健 友股份外），其中原料 药销售收入营收占比约 为80%，其余为制剂及 研发技术收入。博瑞医 药2021年营收10.52亿， 处于同行业6家可比公司 中规模体量较小的梯队。
6家特色原料药企业中博 瑞医药的业绩增速相对 较高且平稳。在6家特色 原料药企业中博瑞医药 是唯一营收增速始终保 持在20%以上，净利润 增速始终保持在40%以 上的企业。
（2）博瑞医药与同行业可比公司相较毛利率与研发投入都处于高水平。博瑞医药毛利率与同行业可比公司相比一直处于稳定的高水平状态，公司高壁垒原料药产品附加值高，带来 多元化的盈利模式，其中分享下游制剂销售分成为纯毛利，为公司整体的高毛利水平奠定基础。另外博瑞医 药作为技术性研发企业，在成本控制方面也表现技术优势。
博瑞医药的研发投入营收占比保持在15%以上，约为同行业可比公司的两倍。主要原因公司储备了大量的在 研原料药及制剂管线，因此研发投入较高。
（3）博瑞医药与同行业可比公司相较研发人才储备更具优势。对于特色原料药企业而言，研发是核心驱动力。博瑞医药研发人员占比31.43%，与同行业可比公司相比处于 较高水平。另外博瑞医药在研发人员待遇方面也具备优势，博瑞科研人员平均薪资高达16.76万/年，略低与 健友股份（17.9万/年）排名第二。
从研发人员的学历构成上看，博瑞医药本科及以上人员占比超90%，硕士及以上人员占比28.32%，均位列同 行业可比公司第一位。博瑞医药与同行业可比公司相较研发人才储备更具优势。
