以下是关于无锡市股权投资行业发展建议的介绍，如果有兴趣了解更多相关的内容，请下载原报告阅读。
根据清科研究中心统计，截至 2022 年底无锡市累计设立政府引导基金共计 15 支，位列 全省第 6 位，基金目标规模共计 285.20 亿元人民币。与引导基金整体规模大、运作时间长、 实践探索多的其他城市相比，无锡市的政府引导基金生态仍有扩容空间。一方面，无锡市的 政府引导基金中包含多支区县级引导基金，如何统筹市、区两级存量引导基金，最大化发挥 财政资金的使用效能，对相关财政主管部门及管理团队提出了较高要求。另一方面，近年来 无锡市较为活跃的政府引导基金多采用“子基金+直投”模式，尽管政府引导母基金能够通 过出资子基金覆盖更多企业，但考虑到子基金实际出资的地域与领域相对分散且存在不确定 性，一定程度上分散了财政资金对于区域内重点产业或企业的扶持力度。此外，无锡市的政 府引导基金整体规模相对较小，单支基金目标规模不足 20 亿元，对机械制造、集成电路等 需要大量资金投入的产业来说扶持力度有限。
为发挥进一步引导基金扶持实体经济的作用，无锡市可在逐步加大财政投入的基础上， 完善能够覆盖企业全生命周期的引导基金分类分层投资体系。具体来说，一方面要充分考虑 企业在不同发展阶段的需求差异，设立天使投资基金、创业投资基金、股权投资基金、并购 基金等不同策略的引导基金；另一方面要权衡财政资金的引导放大作用与政策目标，设立母 基金与直投基金相结合的引导基金分层投资体系。在此基础上，针对无锡市“465”现代产 业体系的重要规划，可借鉴其他省市经验，打造与产业集群相匹配的基金群。近年来，为发 展壮大战略产业集群，积极培育发展未来产业，湖北、安徽、江西、深圳等多地出台相关政 策，以政府引导基金为引擎组建产业投资基金群，打造政府、社会资本和金融资本共同参与 的产业投资平台。以深圳市为例，2022 年《关于发展壮大战略性新兴产业集群和培育发展 未来产业的意见》（深府〔2022〕1 号）出台，其旨在培育发展壮大“20+8”产业集群，并提 出了“一产业集群、一专项基金”的理念。在上述思路制造下，深圳市推动组建了总规模超 千亿的“20+8”产业集群基金，以更具针对性的对战略性新兴产业和未来产业提供支持，助 力深圳构建高质量发展的现代产业体系。
自《关于进一步促进无锡股权投资高质量发展的若干政策意见》（下文称“意见”）发布 以来，无锡已吸引了许多头部投资机构基金落地，涵盖天使基金、创投基金、产业基金、并 购基金、S 基金等多类基金的生态系统已初步形成，股权投资市场募资、投资活跃度稳步提 升。然而，北京、上海、深圳、苏州等省内外城市相比，无锡股权投资市场仍有提升空间。 具体来看，无锡还需从政策切入，对募资、投资、退出等环节加强引导，持续完善股权投资 生态。
募资层面，无锡可将引导基金作为重要抓手，辅以政策支持，为股权投资机构提供更多 元的募资渠道。具体来说，一方面可通过设立大型政府引导母基金，为拟在锡落户的优秀股 权投资机构提供直接资金支持；另一方面可通过给予长期资金以风险补助、支持跨境资本流 动、推广投、贷、保联动等创新模式，丰富无锡市股权投资市场的资金来源。
投资层面，无锡可进一步加大优质项目招引力度。对符合无锡市重点产业发展战略、具 备行业引领性的龙头企业，或是对产业发展有重大战略意义的创新型企业，无锡市应为其匹 配一系列优惠政策，包括但不限于税费减免、落户奖励、商事服务、融资支持等；对于投向 此类企业的投资机构也应给予一定激励。此外，地方主管部门还应建立“链式思维”，帮助 企业对接上下游业务资源，通过顶层规划扩大产业集聚效应，为企业的高质量发展提供有力 支撑。
退出方面，无锡可多措并举，多维度拓宽股权投资退出渠道。一是建设区域股权交易中 心，为基金份额或项目股权转让建立交易规范，提供基础服务，促进二手交易市场发展。二 是加强上市企业培育工作，进一步支持无锡市企业上市挂牌。据统计，无锡市上市企业 VC/PE 渗透率波动较大，整体略低于市场整体水平。相关主管部门可通过建立项目库与基金库的方 式，架设股权投资机构与企业沟通的平台。通过促成股权投资的方式，可将市场化资金与专 业化投后服务导入本地企业，更早地介入其成长过程并推动高质量发展，最终登陆资本市场。 三是鼓励实业企业通过设立股权投资基金、并购基金的方式对外投资，在服务主业发展的同 时也能激发股权投资市场并购交易的活力。四是落实私募股权基金向投资者实物分配股票试 点政策，为投资机构提供退出新选择。
通过政策引导，无锡市可逐步完善募投退良性循环，并进一步提升股权投资市场吸引力， 以活跃的股权投资带动产业的转型升级，最终形成金融与产业融合发展的健康生态。
多年来无锡坚定实施产业强市主导战略和创新驱动核心战略，工业已成为实体经济增 长的有力支撑，战略性新兴产业建设也取得了可观成效。根据无锡市统计局数据，2022 年 工业增加值同比增长 3.9%，对 GDP 的增长贡献率为 56.0%；规上高技术制造业和装备制造 业增加值增速分别比高于规上工业增加值增速 2.1 和 5.2 个百分点；物联网、高端纺织、生 物医药等产业入选国家先进制造业集群，集成电路产业规模位居全国前列。在创新驱动发展 的思想指引下，无锡市科技创新综合实力也实现跃迁。公开数据显示，无锡市科技进步贡献 率由 2012 年的 59.1%升至 2021 年的 67.6%、自 2013 年起连续 9 年位居全省第一；全社 会研发投入由2012年的200亿元升至2021年的450亿元，占地区生产总值比重升至3.2%。 根据 2022 年科技部国家创新型创新能力评价，无锡市位居全国城市第 13 位。尽管成绩来 之不易，但根据 2023 年政府报告，无锡若要抓住历史机遇、实现高质量发展，还需解决下 述问题：一方面，区域竞争日趋激烈，为稳牢城市发展位次、实现争先进位，无锡还需付出 艰苦努力；另一方面，无锡的标志性引领性重大产业项目储备不足，战略科技力量、科创孵 化载体、创新型企业总体偏少，不少领域“卡脖子”问题亟待解决，现代产业集群建设、科创新体系提升需要持续发力。此背景下，坚持创新驱动与产业强市战略，保障创新创业基 础要素，以创新塑造发展新动能、新优势成为解决上述问题的重要抓手。
首先，无锡可进一步完善人才“引育用留”机制，以人才引入带动技术引入，以人才集 聚推动技术交流与突破，以人才培育与留用驱动创新创业企业的量级增长。人才引入不但需 要解决安居、就医、子女教育等问题，还应从顶层进行规划，配合产业发展规划引入院士、 教授、专家等领军人物及其团队，并为其提供研究场所，打造国家级技术创新中心。其次， 无锡可加大对科技成果转化的扶持力度。“465”现代产业体系的建设不但需要培育龙头型 和辐射带头型企业，更需要培育具备较强研发能力的创新型企业，以便为抢占未来赛道提供 重要助力。在引入人才与科研院所、实验室等资源的基础上，可由政府出面搭建产业与科研 的合作桥梁，健全中介机构服务体系，建立专业股权投资机构与研发团队的对接渠道，并为 科技成果的产业化提供必要的资金及政策支持。最后，无锡可深入推进“强链、补链、延链、 造链”，以产业链为抓手，更具针对性地规划人才、技术、重大项目、资金的引入节奏。具 体来说，可由政府牵头梳理无锡产业发展规划及现状，找准产业转型、升级的突破点并据此 开展更具针对性的资源导入及配套相关政策。
在此基础上，无锡可在科技创新的驱动下，发展前景广阔、增长后劲足、资源集聚度高 的未来产业，培育一批具备创新能力的企业。而优质标的的持续涌现也将进一步促进无锡市 股权投资市场的发展。
