我认为石膏板的消费属性主要体现在两点： 一是石膏板具备价格带，二是主导企业可以通过提价提升盈利能力。
我国石膏板行业具备品牌分层。我国石膏板有高、中、低端品牌之分，其中高端的主要 是外资品牌可耐福、圣戈班杰科、鼎诺（前优时吉博罗，已经被可耐福收购）旗下品牌， 以及国内的北新建材旗下的龙牌（以及附属品牌）和泰山牌，中端品牌为国内杰森以及 泰山石膏旗下中端品牌等，低端品牌梦牌、泰山石膏旗下低端品牌以及各地方性小厂等。
截至 2021 年底，全国石膏板产能合计约 49 亿平方米，北新建材产能 33.6 亿平方米， 其中北新本部产能约 7 亿平方米，全部为高端，泰山石膏产能约 26 亿平方米，假设 30%- 35%为高端“泰山牌”，对应约 8-9 亿平方米；外资品牌中，可耐福产能超 1 亿平方米， 鼎诺（即优时吉博罗）约 1.55 亿平方米，圣戈班杰科约 1 亿平方米，合计约 3.5-4 亿 平。上述高端石膏板产能共 19-20 亿平方米，占全国约 40%。
高中低端产品之间产品价差较大。不同品牌、档次石膏板价差较大，根据中国建筑材料 联合会石膏建材分会数据，2008-2015 年主要 5 家企业之间价格存在差距，定位中低端 （当时）的泰山石膏与高端品牌之间价差较大，同型号泰山石膏价格仅为可耐福 69%。 且泰山石膏内部也存在定位偏高的泰山牌与定位偏低的稳当当等品牌，预计低端品牌与 可耐福等高端品牌价差应该更大。
由此可见，石膏板行业形成了明显的价格带，高端产品溢价显著，这样的价格带和高端 产品的高溢价也是消费品的重要特征，以啤酒为例，选取京东商城不同品牌相同容量规 格的畅销款啤酒，相互之间价格差异显著。此外，作为对比，防水材料、玻纤、玻璃等 行业中的产品价差明显更小。
2011 年以来，石膏板行业主导企业北新建材单平毛利水平稳步提升：2011-2015 年，在 早期成本大幅下降过程中，公司控制降价幅度，维持住了毛利水平；2015 年以来，在成 本快速上涨过程中，通过提价在传导成本的同时获得更高的盈利，并使得单平毛利持续 稳步提升。通过提价实现盈利中枢抬升也是消费品重要特征之一，以啤酒为例，近年来 啤酒均价持续提升，主流啤酒企业盈利能力也呈稳步向上态势。
作为对比，水泥涨价主要驱动力是产能过剩、新增供给受限下的限产与协同，防水材料 提价应对成本上涨但盈利能力仍然受损。具体对比来看：
石膏板行业：2016-2021 年，行业需求稳步提升，产业产能也持续增加，头部企业北新 建材产能利用率一直维持在 70%左右，在此过程中，伴随成本总体上移，头部企业在市 场化竞争背景下持续提价引领市场，在传导成本上涨的同时实现更高的盈利水平。
水泥行业：作为产能过剩行业，在新增供给受到较为严格限制的同时，2016-2019 年行 业迎来进一步供给侧改革，环保限产叠加企业协同错峰，使得在产产能季节性收缩，因 此带来需求缺口从而实现价格中枢的上移，这一过程中，水泥需求仅小幅上涨，成本端 的煤炭价格除 2017 年有明显上涨之外，其他年份也几乎没有上涨。
防水行业：2020-2022 年，原油价格上涨带动沥青价格大幅提升，防水企业提价应对， 但在此过程中，防水企业盈利能力依然受到较大影响，盈利能力在此过程中持续下降。
