租赁公司近三年不良率总体小幅爬升。
据公开信息，截至 2022 年 6 月，全国融资租赁公司（下称“租赁公司”）总数 约 11,603 家，较 2022 年初减少 314 家。其中受银保监会监管的境内注册金融 租赁公司（下称“金租公司”）共 71 家，在中国银行业协会发布的《中国金融 租赁行业发展报告（2021）》中披露，金融租赁行业总资产规模为人民币 3.58 万亿元，其余为受各地金融局监管的境内 / 境外融资租赁公司（下称“融租公 司”）。 结合租赁业的业务特点和监管指标，租赁公司资产质量主要参考融资租赁资产不 良率、关注类融资租赁款占比两项指标。我们选取了 33 家金租公司与 38 家融 租公司（均为近年有发债记录并能通过公开渠道获取相关财务信息的租赁公司） 对其三年数据进行分析。
受近年疫情及整体市场影响，租赁公司近三年不良率总体小幅爬升。在样本 33 家金租公司中，2019 年平均不良率为 0.98%，2021 年上升至 1.08%。按股东 类型看，银行系金租公司资产质量较好，2019 及 2020 年样本平均不良率均在 1% 以下，仅 2021 年样本平均不良率突破 1% 至 1.04%，个别银行系金租公司 受大客户暴雷、行业集中度高等因素影响，2021 年不良率已超过 2.7%。非银行 系金租公司整体不良率高于银行系同业，其样本平均不良率连续三年超过 1.2%， 2020 年最高达 1.33%。
针对融租公司，承租人在疫情期间经营承压以及部分行业政策调整（诸如光伏补 贴减少、房地产调控、政府隐性债务压降等）影响，融租公司不良率总体呈抬升 态势。截至 2021 年末，38 家样本融租公司不良率均值为 1.04%，不良余额约 人民币 194 亿元，不良率较 2019 年上升 0.4 个百分点，不良余额增加约人民币 41.5 亿元。
在已披露关注类融资租赁款数据的 53 家样本租赁公司中（其中金租公司 33 家， 融租公司 20 家），2021 年关注类融资租赁款平均占比为 3.27%，较 2020 年的 3.62% 略有下降，主要得益于各租赁公司在 2021 年加大清收、处置力度，缓解 其进一步下迁至不良的压力。
航空、航运、城市建设（含基础设施、公共事业、民生事业）为租赁行业传统业 务，近年受疫情影响逐步出现风险暴露。但随着监管提倡业务回归本源、助力 “双碳”目标、服务实体经济，租赁公司逐步落子能源、绿色领域，有望随着业 务布局变化、经济回升等因素逐步压降内生不良带来的影响。
