移动云自研产品能力支撑市场拓展。
① 移动云：技术创新方面，移动云基于自研混元及天权架构，打造多元异构算力及 海量可扩展存储引擎，为用户带来极致性能体验。第四代云主机包转发率可达 3000 万 PPS， 国内 TOP2；内网带宽达 40Gbit/s 提升 33%，整机算力提升 46%。
行业赋能方面，移动云聚焦政务、金融、教育、医疗、工业能源等重点行业，打造 120+ 解决方案，满足客户随心定制上云需求。根据移动云官网，目前移动云企业客户突破 200 万户，推动超 6000 个行业云项目落地，成功打造政务云、教育云、医疗云等一批行业云 标杆。其中，中检集团、茅台集团等央企国企上云项目超 1100 个。
② 天翼云：在科技创新方面，天翼云坚持自主研发，强化核心关键技术自主攻关。 2022 年上半年，天翼云举办 4.0 创新成果发布会，重磅发布七款自主研发产品，实现云底 座、云平台、云安全能力的全面提升。在生态构建方面，天翼云秉承开放、共享的生态策 略，在技术生态方面提供更加开放的资源，在应用生态方面聚集更加广泛的合作，在渠道 生态方面推出更加优越的政策。目前，天翼云为 20 余个省级政务云平台、300 余个地市 级政务云平台和 1000 余座智慧城市建设贡献力量，目前服务客户超过 200 万户。
基于欧拉自研操作系统。中国电信天翼云于 2021 年发布基于欧拉的自研操作系统 CTyunOS。截至 2022 年 8 月，CTyunOS 已完成天翼云公有云平台全业务适配，通过提 供完整的迁移工具体系和工程能力，使天翼云全场景业务无缝替换到 CTyunOS，累计上 线 3 万套，有效支撑中国电信“云改数转”的战略落地。CTyunOS 的上线标志着运营商公有云首次实现全场景国产原生操作系统的适配，也标志着中国电信天翼云全面切换至欧 拉技术路线的操作系统。
③ 联通云：联通云基于集约化的 4 亿用户超大规模云原生实践，打造了“云原生+虚 拟化”双引擎基座，全面实现一云多芯，支持多样算力供给。联通云全栈自研，适配 90% 以上的国产化主流软硬件产品，整合中国联通作为网络安全现代产业链链长的各项安全能 力，深度支撑中国联通连续多年在全国的护网行动中表现优异。产业赋能上，联通云依托 四级运营体系，9 个行业 10 大军团的解决方案能力，以及 5000 多个行业云项目积累的丰 富经验，更贴身服务客户。联通云打造了 7 大场景云，深度聚合云大物智链安 6 大能力。 生态共建上，2022 年，16 名院士及 3 名行业专家入选了中国联通新一届科技委的特聘专 家和顾问。
当前在软件能力层面，互联网云厂商的优势依旧突出，特别是在高弹性、高并发、高 敏捷的部署要求下，运营商云的产品力仍无法满足。因此在 PaaS 与 SaaS 领域，互联网 云厂商的优势依旧较大，同时考虑到互联网云厂商比较成熟的生态体系，运营商云在短期 内仍无法在 PaaS&SaaS 领域快速提升份额。但从中期看，若运营商能够持续进行业务调 整，加强对软件能力的研发，中长期仍旧有追赶的机会。
云网融合战略价值凸显，有望成为数字信息基础设施的核心特征。根据中国电信招股 书的定义，云网融合是基于业务需求和技术创新并行驱动带来的网络架构深刻变革，使得 云和网高度协同、互为支撑、互为借鉴，同时要求承载网络可根据各类云服务需求按需开 放网络能力，实现网络与云的敏捷打通、按需互联，并体现出智能化、自服务、高速、灵 活等特性。我们认为，云网融合并不是简单地将以云计算、边缘计算等为代表的计算资源 和以 4G/5G、光网络、互联网等为代表的网络资源拼接在一起，而是通过新技术变革，使 具有不同特征与不同路径的两类信息技术互相渗透、互相影响，最终实现深度融合与创新， 从而为数字化转型奠定坚实、安全的基石。
云网融合为运营商云计算带来差异化竞争优势。2016 年，中国电信在全球率先提出 云网融合发展思路，坚持“网是基础、云为核心、网随云动、云网一体”的演进方向。当 前，三大运营商加速推进云网融合发展，云网融合逐步成为运营商云计算的重要差异化优 势。
实现服务融合是实现云网融合的基础与起点。初期，云网融合的产品主要以云网服务 套餐为主，以云产品和网产品的组合来推广云网融合服务；后续，逐渐根据技术、管控等 层面的融合进展，在一体化资源供给的基础上，为客户提供“不可拆分”的云网融合产品。 当前存在“云调网”和“网调云”两种不同方式实现云网资源互调，从而提供一体化方案。
（1）“云调网”以云业务为入口，利用统一云网管控体系，让用户可以根据云资源使 用情况而灵活使用网络资源，实现“一云多网”；（2）“网调云”则是通过将当前的算力状 况和网络状况发布到网络中，算力最优成为选路的准则之一，用户通过网络去访问最佳的 算力资源，达到“一网多云”。
我们认为，云网融合是运营商云计算的独特优势，有望优化成本、丰富体验、提高效 率。云网融合有望通过实施虚拟化、云化和服务化，形成一体化的融合技术架构，最终实 现简洁、敏捷、开放、融合、安全、智能的新型信息基础设施的资源供给。
中国电信发布的《云网融合 2030 技术白皮书》认为云网融合将分为三个发展阶段： 第一个阶段是协同阶段（2021-2022 年），云网基础设施层“对接”，业务自动化开通和加载， 一站式云网订购；第二个阶段是融合阶段（2023-2027 年），逻辑架构和通用组件趋同， 资源和能力产生“物理反应”，云网能力统一发放和调度；第三个阶段是一体阶段（2028-2030 年），打破云网技术边界，物理和逻辑层产生“化学反应”，云网资源和服务成为数字化平台 标准件。看好运营商通过优化云资源池技术架构与布局、加速网络云化、构建端到端的云 网内生安全体系等举措持续推进云网融合发展，不断增强运营商云计算的竞争力。
移动云：中国移动打造“N+31+X”的布局，N 是指建设若干个集中节点、31 是指在 全国 31 个省份部署云资源池、X 是指在全国部署相当数量的边缘计算节点，从而打造“一朵云”的全域资源布局。算网布局方面，移动云积极响应国家“东数西算”战略号召，新 建青海、西藏、甘肃等西部省份节点，实现了资源节点省份 100%覆盖。同时，持续升级 算网布局，在长三角、京津冀、大湾区、陕川渝等四大热点地区发布 3AZ 节点，满足端到 端访问≤1.5ms、云服务可用性达 99.99%的高可靠、低时延云服务需求。
天翼云：在云网资源布局方面，天翼云加快构建云网融合的新型信息基础设施，目前 已形成“2+4+31+X”资源布局，加大算力基础设施等“新基建”的投入，织就一张高效 率的“算力网”，实现全国大型算力的协同调度与高效计算，为数字经济打造坚实的算力 底座。
联通云：按“5+4+31+X”总体布局，构建包括中卫云数据中心、贵安云数据中心、 呼和浩特云数据中心、廊坊云数据中心、哈尔滨云数据中心等在内的新一代绿色低碳的算 网一体化“智·云数据中心”，形成规模化区域中心集聚效应。联通云实现分布式云网协 同，构建全国算力时延圈，覆盖国内 334 个地市、海外 40 多个 TOP10 云商，实现 20ms 超低时延，建成架构先进、安全可靠、服务卓越的算力网络新布局。
三大运营商拥有国资背景，且取得多项可信云认证，因此在对安全性要求较高的政企 客户领域竞争力凸显。 ‘’三大运营商云均是通过可信云的云服务信用 AAA 级厂商。可信云评估是中国信息通 信研究院下属的云计算服务和软件的评估品牌，也是我国针对云计算服务和软件的专业评 估体系。目前，通过可信云的云服务信用 AAA 级厂商共 11 家，包括移动云、天翼云、联 通云。通过可信云的 CDN 服务信用 AAA 级厂商共 7 家，包括移动云和天翼云。
三大运营商在可信云 14 项云服务评估中通过数量领先。目前，可信云已开通云主机、 对象存储等 14 项评估服务。中国移动、中国电信、中国联通通过的数量分别为 14、12、 11，通过数量位居行业前列，中国移动更是通过了全部的 14 项评估。阿里云、腾讯云、 华为云、百度云、优刻得、金山云通过的项目数量分别为 10、12、12、3、8、8。
目前中国电信天翼云在云安全方面投入较多资源：1）天翼云 2+4+31+X 的全国云网 资源布局的每个资源池都配备了防火墙、WAF、Anti-DDoS 等高级安全组件，可及时检测 响应来自资源池内外的攻击及入侵行为。2）天翼云基于中国电信在全球的36个清洗中心， 以及骨干网的云堤近源清洗压制能力，提供精准的骨干网流量调度和近源清洗能力，有效 抵御外部攻击的同时尽可能减少额外的业务时延。3）天翼云具备超高标准五星机房；4） 在可信云认证方面，天翼云 66 个资源池已获得可信云五星+最高评级，位居业内第一，IaaS 安全能力通过数量业内最多，连续 8 年荣膺可信云行业云大奖。
“电信云堤”是中国电信集团公司旗下，面向政府和企业客户推出的运营商级网络安 全产品品牌。2022 年上半年，云堤收入达到 8.47 亿元，同比+60.4%。目前，电信云堤提 供 DDoS 攻击防护、DDoS 攻击防护、电信数盾等多项安全产品，面向政务、医疗、教育、 医卫、互联网等多个行业提供解决方案。
三大运营商在全国拥有数十万客户经理，根据我们的产业调研，目前运营商对客户经 理考核的指标中，云计算相关产品权重高于传统语音、流量、宽带产品。规模庞大的运营 商客户经理可以帮助运营商云计算渠道下沉，从而拥有更为广阔的客户资源，有助于运营 商云计算业务拓展行业和长尾客户。
根据移动云官网，移动云拥有 5 万人的客户经理团队，技术人员团队超 11.6 万人， 为客户提供 7*24 小时的属地化支撑服务。
根据天翼云官网，目前中国电信充分调动 3.7 万客户经理，以及覆盖全国的政企服务 体系，将云计算服务从省市下沉至区县，为客户提供高质量、广覆盖的支撑赋能、售后运 维服务。
凭借技术追赶、云网融合、安全可信、渠道下沉等优势，运营商云计算在政企、医疗、 教育、工业、交通、互联网等领域积累上百万客户。
中国移动云计算客户超 120 万：根据中国移动 2022 年中报公开业绩交流。2022 年上 半年移动云收入 234 亿元，其中行业云收入 188.5 亿元。行业云里公有云和私有云占比分 别约 60%和 40%，其中 60%的公有云里面 IaaS 占比 33%、PaaS 占比 19%、SaaS 占比 8%。从客户类型看，截至 2022 年上半年，移动云服务的客户超过 120 万家，分布于各个 行业。
中国电信云计算客户超 200 万：根据中国电信 2022 年三季度公开业绩交流，前三季 度，公司天翼云收入持续翻番，天翼云依托层次化资源布局，渠道与服务属地化优势，积 极开放的合作模式，为 20 余个省级政务云平台、300 余个地市级政务云平台和 1000 余座 智慧城市建设贡献力量，目前服务客户超过 200 万。
中国联通云计算客户：根据中国联通 2022 年中报，政务领域，服务 14 个省级、100+ 地市级政务云，落地 800+个智慧城市。央企领域，客户包括中国人寿、中国电力建设集 团、中国铁塔、中国人保等。医疗领域，服务 200+卫健委，在 300+医院、56 个城市建成 医疗云节点。
