从下游需求看，物流运输在疫情缓解之后，随经济增长而快速恢复；工程类基建和房地 产底部反转，带动需求提升。
重卡终端用途主要分物流类和工程类，其中物流类重卡为重卡主要需求。根据重卡终端 用途不同,重卡可分为物流类重卡和工程类重卡,前者主要用于中长途运输,后者主要用 于施工项目、承载需求或短途运输。2022 年前物流类重卡销量稳定在 73%左右，工程 类重卡销量稳定在 27%左右。2022 年受房地产开工率下降等因素影响，工程类重卡销 量占比下降，物流类重卡销量占比升至 78.6%达近年高位。
重卡终端用途主要分物流类和工程类，其中物流类重卡为重卡主要需求。根据重卡终端 用途不同,重卡可分为物流类重卡和工程类重卡,前者主要用于中长途运输,后者主要用 于施工项目、承载需求或短途运输。2022 年前物流类重卡销量稳定在 73%左右，工程 类重卡销量稳定在 27%左右。2022 年受房地产开工率下降等因素影响，工程类重卡销 量占比下降，物流类重卡销量占比升至 78.6%达近年高位。
工程类重卡主要应用于基建、房地产开发或矿场等特殊场景。工程类重卡销量受我国基 建项目投资影响较大，具有较强的周期性。近期支持房企融资政策“三箭齐发”，多部门 发声支持房地产市场平稳健康发展，受益于此预期今年工程类重卡有望实现较好增长。
当前单月销量降幅收窄，库存消化与经济复苏有望驱动销量回升。2022 年，重卡增速 绝对值从 4 月份开始收敛，到 12 月份增速收窄到-6.1%。库存方面持续消化，由于 2021 年 7 月 1 日切换国六，行业持续下滑抢装的国五库存，可以看到渠道库存增幅从 2022 年 1 月开始逐渐下降，当前行业批发与零售保持扣除出口后的健康差值；企业库存量也 逐渐下降，企业生产与批发端也保持健康运行。
国内疫情影响持续消散，货运流量持续恢复。2022 年四季度以来我国疫情防控政策持 续优化，疫情对经济的影响持续消散，整车货运流量在今年春节后持续恢复，公路物流 运价也相应有所提升。
综上，重卡行业将由底部向上，预计 2023 年销量 90 万辆。2022 年重卡行业受疫情等 因素影响处于历史销量底部，展望 2023 年，房地产频发政策、国内货运水平恢复、疫 情影响持续消散、行业库存降至正常水平，重卡需求将由底部向上，预计 2023 年重卡 销量 90 万辆，同比增长 34%。
