公司深耕自动化装备领域 20 余年，强化公司龙头地位。
博实股份前身 为 1997 年成立的哈尔滨博实自动化设备有限公司。1999 年至 2010 年先 后研发合成橡胶后处理全自动包装码垛成套设备及粉粒状物料自动称 重、包装、码垛成套设备并获奖无数，公司强劲的研发技术为以后的发 展奠定了坚实的基础。2010 年，公司完成股份改制，并更名为哈尔滨博 实自动化股份有限公司。2012 年 9 月，公司发行 A 股并成功在深圳证 券交易所上市。公司上市后一直秉持创新和拓展的态度，随着粉粒料全 自动包装码垛成套设备和合成橡胶后处理成套设备到达稳定期，博实股 份积极向其他行业拓展，打开了中国工业化智能的新篇章。
公司股权稳定，第一大股东持股 17.11%。博实股份于 2012 年在主板上 市。如今主要控股人为，邓喜军、张玉春、王春钢、蔡鹤皋四位自然人 对公司共同控制。原第一大股东哈尔滨工业大学资产投资经营有限责任 公司在 2020 年 12 月与联通公司下属公司联创未来（武汉）智能制造产 业投资合伙企业（有限合伙）达成股份转让协议，正式成为博实股份第 一大股东共占股 17.11%。截止至 2022 年 8 月份，主要股东邓喜军、张 玉春、王春钢、蔡鹤皋四位自然人对公司实现共同控制，其中邓喜军等 四位协议人股东合计持股 28%，蔡志宏等三位自然人持股 7.96%。
2.1.主要产品为自动化装备，下游应用广泛
公司业务包括智能制造装备、工业服务和环保工艺与装备三大块。智能 制造板块（2021 年收入占比 60%）包括固体物料后处理智能制造装备、 机器人及系统成套、橡胶后处理、智能仓储物流。公司能够为下游智能 制造领域客户提供经济高效的工业服务（2021 年收入占比 29%），帮助 用户集中资源，提升行业生产效率。在工业废酸回收再利用领域，公司 的节能减排环保工艺与装备，能够实现工业废酸的回收、提纯和再利用， 实现节能、环保、减排、增效。博实股份是先进制造业与现代服务业融 合试点单位同时也是国际上少数几家能系统完成自主研发、成套生产和 配套服务的企业之一。
公司装备类产品主要用于智能生产机物料后处理与物流仓储。智能生产 主要针对电石、硅铁与硅锰等生产环境恶劣的化工产品生产提供自动化 解决方案，可显著改善一线工人的生产作业环境。可进行自动化后处理 及仓储运输的物料上包括粉粒料、不规则的多晶硅及橡胶等材料，其下 游应用领域广泛，包括石化、建材、精细化工、食品、药品等，帮助多 行业的下游客户提升生产的自动化和智能化水平。
2.2.经营规模稳步增长，装备类业务占比提升
近年来公司市场需求旺盛，公司综合竞争力不断增强，公司营业规模及 归母净利稳步增长。2016-2021年公司营收增速为25.5%、16.2%、59.4%、 25.2%、15.6%，归母净利增速为 18.0%、40.6%、68.7%、32.0%、 21.0%，营收和归母净利的增速均在2019年达到了最高，受疫情影响2020 和 2021 年增速呈现逐步下降的趋势。
智能制造装备是公司主要业务收入来源。2019-2022H1智能制造装备收入占比不断提升，分别为49.35%、53.83%、59.94%和67.51%，是公司主要业务收入来源。服务于智能制造装备领域的工业服务业务收入占营业收入31.52%、31.13%、29.11%和29.33%。工业服务收入规模稳步增长，成为公司重要的、稳定的收入来源，占营业收入的比重分别为19.13%、15.04%、10.95%和3.16%。固体物料后处理装备在智能制造装备领域占比超70%。智能制造装备业务中，固体物料后处理装备销售规模快速增长主要受益于国家智能制造产业升级，下游行业需求旺盛；2021年机器人及成套系统装备占比仅为5.6%，销售收入下降幅度大主要因产品安装验收交付受到第四季度多波次防疫管控等因素影响，安装调试验收受阻；橡胶后处理智能制造装备与智能物流与仓储系统收入之和占比相对较小，对公司影响较小。
2.3.综合毛利率维持在约40%，环保工艺的毛利率较高
公司营业毛利率较为稳定且保持在较高水平，综合毛利率均值达到 40%。 2018-2022H1 综合毛利率分别为 38.71%、41.68%、41.98%、38.31%、 38.26%，综合毛利率均值为 40.06%，各毛利率在均值+/-2%(相对值约为+/-5%)范围内波动，营业毛利率整体较为稳定且维持在较高水平，体现 了公司产品具备较高的技术附加值和产品竞争力。
2018-2022H1 智能制造业务毛利率呈下降趋势。毛利率分别为 45.23%、 47.93%、43.26%、39.72%和 40.78%，其中，固体物料后处理智能制造 装备影响毛利率略有下降，整体保持相对稳定；机器人及成套系统装备 毛利率水平下降主要是初期附加值高，同时公司主动降低售价来提高市 场渗透率；橡胶后处理智能制造装备和智能物流与仓储系统收入规模较 小，毛利率易受个别项目利润水平波动影响。
环保工艺与装备业务毛利率呈现逐步上升趋势。2018-2022H1 工业服务 毛利率分别为 32.88%、33.14%、28.41%、28.89%和 28.62%。其中，运 营、售后类工业服务毛利率处于小幅下滑状态，主要原因是企业订单期 限较长，但薪酬水平阶段性上涨，以及疫情期间客户生产开工水平波动； 补充类工业服务及其它为公司非核心业务，对公司整体业绩影响不具重 要性水平。2018-2022H1 环保工艺与装备业务毛利率分别为 32.55%、 39.60%、65.52%、55.65%和 74.01%，该业务毛利主要来自工艺包，工 艺包毛利率高，在工艺包确认收入的会计期间会提高整体的毛利率。
