惠及下沉市场与高龄群体。
从产品进程来看，惠民保产品发展呈现由一二线城市向三四线城市下沉的趋势。我 们认为主要原因为：1）一线城市数量相对较少，虽然市场规模较大，但在“一城一策” 趋势下，对于产品数量需求的上限较低，而广阔的下沉市场则可以容纳更多产品发展。 2）从惠民保的普惠性质看，普及保险密度及深度相对较低的低线城市，为更多基层消 费者提供风险保障，符合惠民保的普惠产品定位。
不同地区参保率差异较大，其中东南沿海及西南部部分地区参保率相对较高。目前 惠民保保障区域已经覆盖全国多个省市，经济发达地区参保人数和保费收入都相对更高， 而不同地区间参保率差异较为明显。分省份来看，浙江省参保率最高，直辖市中上海沪 惠保参保率较高，此外广东、四川、云南、甘肃等地参保率也相对较高。而从城市维度 看，丽水市参保率最高，超过 90%，衢州市参保率亦超过 80%。从参保人数上看，2021 年深圳参保人数已达 796 万，在全国政府引导支持型商业保险项目中参保人数位居第一； 沪惠保 2021、2022 版参保人数分别约 739 万人、645 万人。
投保人群平均年龄高于商业医疗险，子女为父母投保占有相当比例。由于惠民保产 品对于参保人年龄无限制，因此能够吸引一部分因为年龄问题无法投保商业医疗险的高 龄群体，从而拉高了惠民保产品的平均年龄。根据水滴保险研究院发布的《惠民保用户 洞察报告》，从多家第三方机构的调查结果来看，惠民保用户的平均年龄多在 45-50 岁 之间，要高于商业医疗保险用户的平均年龄。而惠民保的高龄参保人群中，有相当一部 分是由子女代为投保的，根据水滴用户研究中心调研数据，被调查样本中约有 70%为家 人购买惠民保。
三四线城市人群及中低收入人群占比较高，与产品普惠属性相一致。如前文所述， 惠民保产品发展呈现出从一二线城市向三四线及以下城市扩展的趋势，目前三、四线城 市用户占比相对略高，而五线及以下占比明显较低，说明在更下沉的县域市场上，惠民 保的普及率和渗透率仍然不足。而从收入分布看，根据水滴保险研究院《惠民保用户洞 察报告》对国内某城市调研数据，惠民保用户收入水平主要集中于 3000-8000 元，月 收入在 8000 元及以上用户比例仅为 12%。我们认为，以上结果除了和当地收入平均水 平以及收入结构自然分布因素有关以外，惠民保产品本身的普惠属性也决定了其面向的 主要客群为更广泛的中低收入群体，高收入者可能会更加青睐保障功能和附加服务更为 丰富的百万医疗和高端医疗产品。
惠民保是超过半数参保人的保险“启蒙”，低价格+政策性+普惠性是促使参保的关 键因素。根据水滴保险研究院《惠民保用户洞察报告》，在现有惠民保用户中，有 54.4% 的用户购买的第一份商业保险就是惠民保，特别是在低线城市和年轻群体中，这一比例更高。促使消费者购买惠民保的原因中，价格优惠亲民和政府牵头有保障是前两大因素， 占比分别为 54%和 51%，这与消费者对于惠民保的认知特征是相符合的。值得注意的 是，参保门槛低对于高龄消费者影响更为显著，仅 28%的用户因惠民保不限健康状况而 参保，但在 50 岁以上用户中这一占比提升至 35%。
