稀土矿增产预期清晰，做强下游深加工。
公司拥有丰富重稀土资源。公司为广东省内唯一稀土合法开采企业，控制广东 省境内全部 3 张稀土采矿许可证，目前拥有稀土资源量 12.27 万吨，是唯一体内存 在量产重稀土资源的上市公司。 在产矿山已达满配额生产能力。2019 年至 2020 年，大埔五丰稀土矿和平远仁 居稀土矿受扩界项目影响，产量处于历史较低水平，2022 年随着扩界项目的完成， 产量开始恢复，2022 年大埔五丰稀土矿和平远仁居稀土矿分别实现产量 248 吨与 1,276 吨。2022 年 12 月，公司正式获得安全生产许可证，在产平远仁居稀土矿与大 埔五丰稀土矿已达满额生产能力（2022 年 2,700 吨），随着后续新丰左坑稀土矿投 入运营，公司稀土矿产能将达到 5,700 吨。
1.1 平远仁居稀土矿：13 年扩界后取得采矿许可证
平远仁居稀土矿位于广东省梅州市平原县，公司持有 90%股权，是中型规模的 火山岩风化壳离子吸附型稀土矿床。2008 年开始稀土矿资源整合，2011 年仁居稀土 矿和黄畲稀土矿扩界整合，整合后矿区总面积 10.0864 平方千米。 2020 年公司取得扩界整合后的新采矿证，有效期至 2034 年 10 月 23 日，截至 2022 年年报平远仁居矿稀土储量 9,408.9 吨，平均品位 0.173%。2011 年取得安全 设施设计审查批复，2022 年获得广东省应急管理局颁发的安全生产许可证，重新恢 复稀土矿开采。
1.2 大埔五丰稀土矿：2016 年完成扩界项目
大埔五丰矿位于广东省梅州市大埔县，由公司全资控股，大埔五丰稀土矿于 2016 年完成扩界项目，并于 2022 年完成新矿区建设，开始在新矿区开采，目前该 矿储量为 1,914.36 吨，品味为 0.093%，2022 年产量为 247.55 吨。
1.3 新丰左坑稀土矿：公司资源储量迎来大幅增长
新丰左坑稀土矿为国内最大单体南方离子吸附型稀土矿山。公司拥有新丰左坑 稀土矿 55%股权，矿区面积大、资源储量丰富、资源配分优良，经前期原地浸出可 选性试验，矿区浸出液收集率、原地浸取率、综合回收率高，矿石具有良好的选矿 性能，后续开采经济价值高。 新丰左坑稀土矿资源禀赋优异。新丰县左坑稀土矿区范围内（探明+控制+推断） 查明的稀土矿资源量为：矿石量 17152 万吨，全相（TREO）资源量 18.5577 万吨， 离子相（SREO）资源量 11.1362 万吨。其中：探明资源量矿石量 2894.4 万吨，全相 2.9898 万吨，离子相 1.7832 万吨；控制资源量矿石量 7483.8 万吨，全相 8.2539 万吨，离子相 5.0086 万吨；推断资源量矿石量 6773.6 万吨，全相 7.3140 万吨，离 子相 4.3444 万吨。
2022 年公司成功取得新丰左坑稀土矿采矿权。新丰左坑稀土矿于 2020 年 11 月 获得稀土探矿权证，并于 2022 年 7 月获得采矿证，该矿为公司新增 11.1362 万吨南 方离子型稀土资源，是目前已有储量的 8 倍。新丰矿的成功转采增厚了公司的稀土 储备，为公司发展稀土全产业链提供了保障。新丰左坑稀土矿项目预计于 2024 年投 产，设计产能 3,000 吨/年，公司稀土产能将达到 5,700 吨，产量提升潜力较大。
公司目前拥有分离冶炼产能 1.4 万吨/年。公司控股富远、兴邦、嘉禾、和利 4 家稀土矿分离冶炼厂，其中兴邦、嘉禾、和利的分离产能均为 3,000 吨/年，富远的 分离产能为 5,000 吨/年，并掌握国内领先的离子吸附型稀土矿的分离冶炼工艺。 近年来，公司分离产量保持稳定。2022 年，公司实现稀土氧化物产量 3,681 吨， 实现稀土氧化物销量 2,974 吨，2022 年公司受稀土价格下跌影响，以及下游需求相 对低迷，公司销量出现了一定下滑，预计随着后市下游需求的恢复，公司稀土销量 将出现回升。
富远公司完成搬迁建设，产能利用率有望进一步提升。富远年处理 5,000 吨中 钇富铕稀土矿分离生产线，用时 9 个月如期完成搬迁及技改升级，是国内首家实现 分离废水全循环利用的稀土分离企业，将建成“全国最大的中重稀土分离绿色示范 工厂”；兴邦公司绿色智能化改造全面完成，彻底解决 VOC 废气无组织排放环保问题， 大幅提升产品质量和生产效益。
吸收合并智威公司，优化稀土金属端布局。公司原持有智威公司 51%的股权， 该子公司位于广东省梅州市平远县，主营稀土金属深加工，由于出现多年亏损， 2022 年 3 月，富远公司采取吸收合并的方式与智威公司进行合并，智威公司依法解 散。
磁材端，公司主要分为以下三步走： 1.投资 6 亿元与世界 500 强企业日本 TDK 株式会社合资建成年产 4,000 吨/年的 高端磁材生产线，公司参股 37%。 2.2021 年以 3,238.92 万元收购控股股东广东省稀土产业集团持有的福义乐公 司 51%股权，福义乐公司是国内最早一批从事稀土磁材的生产厂家，主要经营钕铁 硼磁性材料的研发、生产及销售，拥有丰富的行业经验和技术积累。 3.定增建设年产 8,000 吨/年高性能钕铁硼永磁材料的晟源项目，于 2021 年 12 月 30 日正式动工；项目拟分为两期建设，第一期 4,000 吨/年高性能钕铁硼永磁材 料生产设施及项目辅助设施建设周期 18 个月，第二期 4,000 吨/年高性能钕铁硼永 磁材料生产设施在第一期投料试车后即启动建设。项目建成达产后预计年销售收入 为 246,848.67 万元，年均利润总额 33,474.90 万元，年均税后净利润 25,106.17 万 元。
