想了解更多相关内容，可以下载报告《理想汽车（W-2015.HK）研究报告：大单品树立品牌标杆，L9爆款盈利可期》查看，以下内容都是根据该报告总结的，仅供参考。
理想汽车于 2022 年 6 月发布旗下 L 系列第一款车型理想 L9，随后 2022 年 9 月该 系列再次新增 L7 和 L8 两个新车型。从 L9 到 L8/L7，三款车共享同一技术平台， 在外形和配置方面基本一致，但价格成梯级向下依次配置，形成了全面覆盖 30 至 50 万元中大型 SUV 市场的产品矩阵。此外，L8/L7 均细分为 pro 和 max 两种小型 号，在智能化配置方面为市场提供了更多的选择空间。 在车身尺寸方面，按照 L9/L8/L7 的顺序车身尺寸逐次缩小。
理想 L9 车身长宽高为 5218/1998/1800mm，轴距达到 3105mm，属于大型 SUV 车型；L8 车身长宽高为 5080/1995/1800mm，轴距为 3005mm，车长和轴距均较 L9 更短；L7 车身长较 L8 更进一步短了 30mm，车身长宽高仅为 5050/1995/1750mm。在动力方面，理想 L 系列车型均采用增程式动力系统，搭载 1.5T 四缸增程器，并配备前轴最大功率 130kW（约 177 马力），后轴最大功率 200kW（约合 272 马力）的双电机，L9/L8/L7 百公里加速时间为 5.3/5.5/5.5 秒；续航方面，理想 L 系列车型作为增程式电动车， 其油箱容积均为 65L，L9/L8/L7 电池容量为 44.5/42.8/42.8kWh，电池容量较理想 ONE没有明显变化。
L系列车型在CLTC工况下满油满电的续航里程均为1315km， 纯电续航 215km；智能化配置方面，理想 L9/L8/L7 全车均设有 24 个感知硬件，其 中包括 6 颗 800 万像素摄像头、禾赛 AT128 激光雷达等，同时采用了两颗英伟达 Orin-X 自动驾驶芯片，总算力达到 508TOPS。对比蔚来 ES7、小鹏 G9 来看，理想 L9 最突出的特性就是“大尺寸”。尺寸大不仅表 现在 3105mm 的超长轴距，还进一步强化了公司打造“家庭旗舰爆款”的产品标签， 值得一提的是，“标签化”是智能电车的核心特质，正如蔚来的高品质服务、小鹏汽车 的高阶智能驾驶，理想汽车的“家庭旗舰”标签不仅直击二胎家庭的增换购痛点，其 所具备的“爆款大单品”属性还决定了公司未来具备更大的成长空间。
理想 L 系列座舱域的高配置与独特个性是该系列车型成为“爆款”的内在潜质。座舱 域是理想 L 系列最大的亮点，理想汽车把视听和交互体验拉到一个全新的高度，不 仅在理想 ONE 的基础上做到了全面升级，还给智能电车市场带来了久违的“新鲜感”。
（1）新鲜感——五屏三维空间交互。理想 L 系列将目标用户的体验拉高到了全新的标准。理想 L9/L8/L7 座舱域最大的 亮点即是五屏三维空间交互，其中五屏指的是：1）全彩 HUD；2）安全驾驶交互屏； 3）15.7 英寸中控屏；4）15.7 英寸副驾娱乐屏；5）15.7 英寸后舱娱乐屏。五屏均 具备高标准的显示质素，不仅给消费者带来了极强的视觉冲击感，还在交互方式上 带来了全新的体验。
除此之外，L 系列还配置了高品质的音响，为用户提供沉浸式的影音体验。从参数 来看，理想 L9/L8 max/L7 max 配备 21 个扬声器且采用杜比全景声技术。我们认 为，音响是座舱品质中最贴近用户实际体验的一环，L 系列所配置的音响可以最大 化用户在座舱中的娱乐体验，强化 L9“家庭影院及游戏机”的标签属性。
（2）契合度——家庭出游贴心配置。在理想 L 系列中，理想 L9 的第三排座椅配置得到了飞跃性提升，一方面是具备非 常充裕的座椅空间，另一方面还配备了座椅加热、电动调节、麦克风、Type-C 充电 口等功能，从空间和配置来看，都是将用户体验做到了极高的水平。此外，L9 的中 央扶手箱下方带有一个支持制热和制冷的空间；座舱标配 256 色的氛围灯。整体来 看，无论是五屏交互还是高配的第三排座椅，都体现了 L9 在强化“家庭旗舰”的标签 上所取得的成就。
对比 iPhone 定位思路来看，理想 L9 约等于理想 ONE 的“Pro Max”版本，L9 的目 标客户群体与 ONE 类似，都是主打二胎家庭的增换购细分市场。从 L9 的设计思路 来看，无论是尺寸、智能化还是续航都得到了大幅提升，整体而言，L9 是理想汽车 基于“家庭旗舰”标签，在其主打的细分市场进行的品牌向上动作。我们认为，理想 L9 具备成为“爆款”的潜质，首先是稀缺性，在同时满足全尺寸 SUV、三排座椅、智 能化标签的市场中，理想 L9 没有直接的竞争对手；其次是 L9 的顶配不仅是性能的 堆砌，更多的是对于“家庭旗舰”定位的精准加码。 全尺寸 SUV 是定义理想 L9 产品力的第一要素，以此为标准，理想 L9 对标的对象 应该为奔驰 GLS、宝马 X7 及奥迪 Q7，而这些车型的售价都达到了百万级别，理 想 L9 的售价仅为 BBA 同级别车型的一半，叠加理想 L9 在智能化上的超高配置， L9 性价比优势突显。
45.98 万元的售价是定义理想 L9 销量的第一要素。我们选取与理想 L9 处于相仿价 格带的产品，通过可比车型的稳态月销量来展望理想 L9 的销量水平。从奔驰 GLC （售价 40.25-47.68 万）、宝马 X3（39.69-47.98 万）、奥迪 Q5（39.68-48.70 万） 的稳态月销量来看，三者的稳态月销量都在 12000~14000 辆的水平。
对标蔚来来看，其下三款中大型 SUV——ES6、EC6 及 ES8 的合计稳态月销量为 8000 辆，我们认为蔚来 866 车型整体的定位及售价与理想 L9 较为类似，但考虑到 理想 L9 具有更大的尺寸及更高的智能化配置，整体车型周期或将强于蔚来 866。 对标新能车，理想 L9 具备大尺寸的优势；对标传统豪华品牌，理想 L9 具备智能配 置高的优势。整体来看，理想 L9 的定位精准地抓住了消费者的痛点，利用“大尺寸 +高配置+性价比+强产品标签”的卖点进行品牌向上，预计理想 L9 的稳态月销量将 保持 8000~10000 辆的水平。此外，我们认为 L8/7 的定位打法不仅是对现象级产 品——理想 ONE 在产品力上作了全面的升级，还在 SKU 上作了大幅扩容（L8/L7 均有 Pro/Max 版本，相当于有 4 个 SKU），预计 L8/7 的合计稳态销量将延续 ONE 的强势表现，达到 1.5 万辆的水平。
