全球份额东升西落，中国设备商崛起。
全球交换机格局：思科维持绝对份额优势，华为份额第二，Arista 和新华三增速领先。 2021 年，头部厂商交换机收入及全球份额如下： 1）思科：收入 139 亿美元，同比增长 3.4%，市场份额为 45.3%，较上年下降 2.7pcts。 2）华为：收入 31 亿美元，同比增长 8.3%，市场份额为 10.2%。 3）Arista：收入 23 亿美元，同比增长 27.7%，市场份额为 7.6%。 4）H3C：收入 19 亿美元，同比增长 17.9%，市场份额为 6.1%。 5）HPE：收入 19 亿美元，同比增长 16.7%，市场份额为 6.1% 6）Juniper：收入 9 亿美元，同比增长 6.8%，市场份额为 2.9%。
中国交换机格局：华为、新华三双龙头格局稳固，锐捷网络高速增长。2021 年，头 部厂商国内交换机收入及国内份额如下： 1）华为：2021 年全年实现收入 19.3 亿美元，同比增长 5.6%，全年份额为 36.4%， 较去年同期下降 4.1pcts。 2）新华三：2021 年全年实现收入 18.6 亿美元，同比增长 18.1%，全年份额为 35.2%， 较去年同期提升 0.2pct。 3）锐捷网络：2021 年全年实现收入 7.6 亿美元，同比增长 41.2%，全年份额为 14.4%，较去年同期提升 2.5pcts。 4）中兴通讯：2021 年全年实现收入 0.9 亿美元，同比减少-8.1%，全年份额为 1.7%。
华为：华为于 1987 年由经营工程交换机起家，经过 32 年的发展，目前已是国内及全 球 ICT 领域的龙头。华为的市场份额从 2013 年开始迅速增长，于 2016 年超越 HPE 成为 市场份额第二大的厂商，2021 年全球市占率约 10.2%，是 10 年间增长最快的交换机厂家 之一。华为于 2012 年推出第一款 CloudEngine 交换机，介入数据中心交换机市场。至今， CloudEngine 数据中心交换机系列不断发展、扩充，一直处于行业领先地位。IDC 的报告 显示，CloudEngine 系列从 2016 年到 2019 年连续四年蝉联中国市场份额第一。在 2018 年东京 Interop 展上，华为 CloudEngine 数据中心交换机构建的极速以太网凭借零丢包、 低时延、高吞吐的网络性能荣获 Best of Show Awards 金奖，在 2019 年 Gartner Peer Insights 评选中获得 Customers’ Choice 称号，展现其全方位的优势。2019 年，华为发布 CloudEngine 数据中心 400GE 框盒组网方案，一套架构实现 10G、25G、100G 和 400GE 四代速率共平台，有助于满足未来 10 年平滑演进的需求。
新华三：华三通信成立于 2003 年，2016 年成为紫光股份子公司，并更名为“新华三 集团”，是国内领先的数字化解决方案领导者，拥有计算、存储、网络、安全等方面的数 字化基础设施整体能力。同时，新华三也是 HPE 的服务器、存储和技术服务的中国独家 提供商。新华三深耕交换机领域数十年，在国内交换机市场份额上具有明显优势。根据 IDC 数据，2021 年，公司在全球交换机中的市场份额达到 6.1%。在 2019 年 Gartner 数据中 心网络魔力象限中，新华三与华为也是仅有的两家上榜的国内公司。公司在传统数据中心 交换机市场也具有一定的领先优势。2019 年上半年，公司在国内数据中心交换机中的市 场份额达到 40.8%，排名第一，在国内厂家中最先推出 400G 数据中心交换机。
Arista：Arista 成立于 2004 年，主营业务为向大型数据中心计算&存储环境提供基于 软件驱动的网络解决方案，主要产品包括基于商用组件的全系列交换机产品、自研 EOS 交换机操作系统和跨云网络管理平台 Cloud Vision 等。在过去的十年里，Arista 的交换机 市场份额迅速增长。根据 IDC 的报告，2021 年 Arista 的全球交换机市场份额为 7.6%，位 列世界第三。Arista 的快速增长得益于云基础设施（IaaS）向头部集中的结构、云计算行 业的快速发展，以及“低时延”+“高开放”的数据中心交换机。根据 Arista 公布的相关 数据，Arista 在近年有超过 50%的收入来源于七大头部云服务商（谷歌、微软、亚马逊、 Facebook、腾讯、阿里、百度）。受益于对这一高增长市场的成功锚定，Arista 在全球交 换机市场的份额也得到了迅速扩张。同时，Arista 将目光聚焦于数据中心交换机，将其核 心竞争力放在低延时和开放性上，为 Arista 在云数据中心网络领域脱颖而出奠定了技术基 础。
锐捷网络：锐捷网络成立于 2003 年，是行业领先的 ICT 基础设施及行业解决方案提 供商。根据 IDC 数据，2021 年，锐捷网络以太网交换机在中国市场排名第三、中国企业 级 WLAN 市场占有率第三、Wi-Fi 6 品类市场份额第一、云桌面企业终端 VDI 市场占有率 排名第一。2021 年锐捷网络交换机业务收入为 47.4 亿元，国内交换机市场份额为 14.6%， 市场份额持续提升。 根据数据中心场景的特点，公司采用自主研发的开放化软硬件架构，实现软硬件解耦 的创新。公司顺应数据中心发展趋势，在交换机架构上作了开放化尝试。软件方面，公司 深度参与开源操作系统项目的研发，是 SDN 2.0 STRATUM 联盟的首批成员，并积极参与 ONF 组织及 ONOS 和 SONiC 等项目，稳固在数据中心交换机领域的竞争优势。2018 年 起，公司数据中心交换机在互联网企业及运营商中得到规模应用，业务规模高速增长。锐 捷网络在中国数据中心交换机市场占有率已由 2019 年 8.64%提升至 2021 年的 16.11%。
全球企业级 WLAN 格局：市场整体向好，华为、H3C 增长迅速。2021 年，头部厂商 企业级 WLAN 收入及全球份额如下： 1）思科：收入为 25 亿美元，全年增长了 14.2%，市场份额为 40.5%，略低于 2020 年的 42.7%。 2）HPE-Aruba：收入为 8 亿美元，全年增长了 14.0%，市场份额为 12.8%，略低于 2020 年的 13.5%。 3）Ubiquiti：收入为 5 亿美元，全年增长了 14.7%，市场份额为 8.0%。 4）华为：收入为 5 亿美元，全年增长了 44.4%，市场份额为 7.4%。 5）H3C：收入为 3 亿美元，全年增长了 33.7%，市场份额上升到了 4.8%。
中国企业级 WLAN 格局：市场整体向好，华为、H3C 增长迅速。2021H1，新华三、 华为、锐捷网络的份额分别为 28.0%、26.1%、20.1%。
全球路由器格局：思科、华为双龙头格局稳定，新华三快速增长。2021 年，头部厂 商路由器收入及全球份额如下： 1）思科：2021 年，思科路由器收入 55 亿美元，同比增长 12%，市场份额达到 34.6%。 2）华为：2021 年，华为路由器收入 49 亿美元，同比减少 1%，市场份额为 30.5%， 较去年同期下降 2.4pcts。 3）Juniper：全年实现收入 17 亿美元，同比增长 3%，全年份额为 10.4%。4）新华三：全年实现收入 3.5 亿美元，同比增长 33.7%，市场份额达到 2.2%。
中国路由器格局：华为份额绝对领先。1）华为：2021 年，华为路由器业务实现收入 28.3 亿美元，同比减少-5.7%，全年份额为 77.1%；2）H3C：全年收入为 3.6 亿美元，同 比增长 32.0%，全年份额为 9.8%；3）中兴通讯：全年实现收入 2.2 亿美元，同比增长 0.3%， 全年份额为 5.9%。锐捷网络路由器规模较小，份额与上述厂商还存在较大差距。
运营商路由器：规模下滑，华为份额绝对领先。2021 年，国内运营商路由器市 场规模为 28.89 亿美元（占比 78%），同比下降 5.03%，较 2020 年同比增速下 跌 6.98pcts。竞争格局方面，2021 年华为份额为 85.07%，同比下降 2.27pcts； 新华三份额为 3.82%，同比上升 2.40pcts；中兴份额为 6.90%，同比上升 0.54pct。
企业网路由器：维持同比增长，华为、新华三领先。2021 年，国内企业网路由 器市场规模为 7.74 亿美元（占比 22%），同比增长 7.58%，较 2020 年同比增速 下跌 2.0pcts。竞争格局方面，2021 年华为份额为 47.87%，同比增加 0.60pct； 新华三份额为31.32%，同比上升0.55pct；中兴份额为2.21%，同比下降0.23pct。
通过持续不断的产品创新，公司云桌面业务保持了行业领先水平。根据 IDC 数据统计， 公司从 2015 年至 2020 年连续 6 年中国企业级终端 VDI 市场占有率排名第一，2021 年中 国本地计算 IDV 云桌面市场占有率排名第一；根据 CCW 数据统计，2019 年至 2021 年公 司在中国企业级终端 IDV 市场占有率连续三年排名第一。从应用行业角度，公司在教育和 医疗行业拥有较大优势，根据 CCW 数据统计，公司 2014 年至 2021 年连续 8 年中国云课 堂解决方案市场占有率排名第一，同时 2020 年及 2021 年在中国医疗云桌面市场占有率连 续两年排名第一。 国内外开展云桌面业务的公司主要为 Citrix、VMware 和深信服等。其中，1）Citrix 致力于云计算虚拟化、虚拟桌面和远程接入技术领域，公司主要产品包括云桌面解决方案、 服务器虚拟化平台以及在线会议平台等；2）VMware 在虚拟化和云计算基础架构领域处 于全球领先地位，公司主要产品包括云计算基础架构、云桌面解决方案、云管理平台、多 云运维管理软件等；3）深信服专注于企业级 IT 领域，主营业务为向政府部门、教育及医 疗等事业单位、各类金融机构、运营商等企业级用户提供信息安全、云桌面、基础网络及 物联网领域相关的产品和解决方案。
网络安全行业发展较快，细分领域较多，包括安全网关、防火墙、入侵检测与防御、 云安全、VPN、安全内容管理等多个产品类型，市场竞争格局较为分散。近年来，随着我 国信息化程度的提高，网络安全市场的快速增长，国内提供信息安全产品的企业数量众多， 市场竞争激烈，网络安全行业总体的市场集中度相对较低。 随着网络安全形势日益严峻以及攻击手段的多样化，政府部门及大中型企业需求逐渐 由单个网络设备向完整的综合性安全防护体系转变，整网体系化安全已成为行业发展的重 要方向，市场容量也将不断提升。兼具网络设备与网络安全产品研发及销售能力的综合类 厂商将凭借自身的技术创新能力、完善的产品线以及良好的综合服务能力逐渐扩大优势， 占据更多的市场份额。
目前，我国网络安全行业与公司业务性质类似的可比公司主要有启明星辰、奇安信和 天融信等。其中，1）启明星辰自设立以来一直专注于信息安全领域，主营业务为信息网 络安全产品的研发、生产、销售与提供专业安全服务及解决方案；2）奇安信专注于网络 空间安全市场，主营业务为向政府、企业客户提供新一代企业级网络安全产品和服务；3） 天融信 2016 年收购北京天融信科技有限公司，并进入网络安全领域。天融信为政府、军 队、金融、运营商、能源、卫生、教育、交通、电力、制造等各行业企业级用户提供网络 安全及大数据产品和安全服务。 2021 年，公司网络产品收入约 7 亿元，占收比约 7.7%，收入体量较可比公司相对较 小。2021 年，深信服、启明星辰、天融信、奇安信的收入分别为 68.05 亿、43.86 亿、33.52 亿、58.09 亿元。
