尾气回收发展循环经济，渠道客源产能多重优势。
优势 1：尾气回收成二氧化碳最佳气源，毗邻建造生产线加强与上游合作渠道优势 显著。在碳中和形势下，国家节能减排的产业政策对石化企业碳减排要求趋严，上游石 化企业尾气不能直接排空，必须由二氧化碳回收企业进行回收处理。尾气回收利用能够 帮助其达到低成本的危废处理、节能减排的目的，推动上游石化企业与废气治理公司建 立合作。根据公司招股说明书，对于气体供应商而言，二氧化碳在空气中含量较低，仅 占空气总量的 0.03％，若采用空分方式生产二氧化碳，单位成本的产量较低，不具备经 济性。因此公司与上游石化龙头企业开展深度合作，采购石化企业生产过程中排放的二 氧化碳废气作为原材料进行回收利用，在原料供应稳定的同时具备显著经济性。公司子 公司选址均与石化企业同地共建或相邻建，如公司的海南、安庆凯美特气体有限公司布 局于中国石化海南炼油化工有限公司、中国石油化工股份有限公司安庆分公司周边，在 有效降低运输成本的同时加强合作关系稳定性。
优势 2：产品质量获广泛认可，客户资源强劲绑定多家海内外巨头客户。公司二氧 化碳产品下游客户广泛且稳定，覆盖高端、直供户及气站等零售客户三大类客户群体。 1）高端客户主要为食品饮料用途客户，成为可口可乐、百事可乐大型饮料集团的策略 供应商。公司已通过可口可乐和百事可乐的认证，被可口可乐和百事可乐等公司确认为 在中国的策略供应商，并与杭州娃哈哈集团、屈臣氏集团、百威英博啤酒集团、青岛啤 酒、华润雪花啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒集团、中烟集团等众多知名食品饮料烟草客户 建立合作。2）直供户主为特大型工业客户，公司已与中国中车集团、三一重工、中联重 科等特大型工业客户形成合作关系。3）零售客户主要为气站等零售客户。
食品级二氧化碳品质要求高，专利技术带来技术壁垒高。公司下游客户如可口可乐、 百事可乐等高端客户对二氧化碳品质要求很高，尤其关注对产品中苯等有害杂质的处理。 根据《GB 1886.228-2016 食品安全国家标准》，液体二氧化碳中二氧化碳含量不得低于 99.9%，苯含量不得高于 0.02%。公司拥有气体提纯等多项专利，包括二氧化碳动态减 压分离提纯工艺技术。该技术通过对高压气体状态的二氧化碳进行动态减压、调温，达 到去除不凝气体的目的，使公司二氧化碳产品纯度提高至 99.999%，苯含量也达到国家 及高端客户要求标准，并保证了产品中的一氧化碳的含量控制在 1/5,000,000 以内，达 到并超过了可口可乐、百事可乐等公司的企业标准。目前，公司均利用二氧化碳超高提 纯技术（已获国家专利）生产食品级二氧化碳产品，每年送样到符合 ISBT 标准，并被 重要客户/机构认可的实验室进行产品检验，完全符合国际食品添加剂 JECFA 食品级标 准，产品质量在国际上处于先进水平。
公司前五大客户销售总额集中度上升，客源稳定。2017-2021 年，公司前五大客户 销售总额占比由 32.9%上涨到 38.3%，集中度有所上升。此外公司客源稳定，中国石化 海南炼油化工有限公司、福建省联合石油化工有限公司、中国石油化工有限公司安庆分 公司三家公司连续五年成为公司前五大客户。
优势 3：现有二氧化碳产能 56 万吨/年，传统业务持续扩产成长动力充沛。1）现有 产能：2021 年公司液体二氧化碳达产能规模达 56 万吨/年（同增 10 万吨/年），其中，母 公司湖南凯美特实现生产高纯食品级液体二氧化碳 20 万吨/年，产能最大；惠州凯美特 次之，每年可贡献 13 万吨液体二氧化碳产能；安庆凯美特和福建凯美特也分别形成生 产高纯食品级液体二氧化碳 10 万吨/年的生产能力；海南凯美特已建设并投产年产一期 食品级二氧化碳 3 万吨。此外公司的二氧化碳产品还包括优质干冰，2021 年干冰产能达 2.3 万吨/年，包括惠州凯美特 2 万吨/年、福建凯美特 3,000 吨/年干冰产能。2）扩产计 划：新增福建凯美特高纯二氧化碳 10 万吨/年扩产规划，扩产后该项目总规模达 20 万 吨/年。3）拟建项目：公司与揭阳大南海石化工业区管理委员会签订完成战略合作协议， 拟在揭阳新建二氧化碳回收装置,一期建成后将新增 30 万吨/年高纯食品级二氧化碳产 能。持续增强公司传统产业食品级二氧化碳的规模优势。
