2021 年农商行拨备覆盖率为 129.48%，同比增长 7.29%。
资产质量是决定商业银行发展的核心因素，同时银行需要优质的资产来实 现盈利和抵御风险。由于农商行本身资产质量较弱，信用风险管理水平有限， 加大信贷投放的政策背景下叠加新冠疫情反复的冲击，其资产质量存在进一步 承压的风险。而对于质量较差的资产，银行需要动用的资产减值准备金就更多， 对银行的盈利能力和资本充足水平造成负面影响。因此，我们选取了不良贷款 率、拨备覆盖率和客户贷款集中度三个指标作为资产质量的衡量因素。 大部分农商行的不良率逐年下降，长三角和珠三角地区的农商行不良率较 低。样本中共有 62 家农商行的不良贷款率低于 1%，分别是浙江玉环农商行、浙 江南浔农商行、浙江江山农商行、浙江长兴农商行、宁波宁海农商行等，大多 位于广东省和江浙沪这些经济发达地区。共有 11 家农商行的不良贷款率超过 4%， 从高到低分别是安顺农商行、河南柘城农商行、淮南通商农商行等，其中不良 贷款率最高的农商行是安顺农商行，为 4.87%。此外，由于近些年银保监会要求 加强农村金融区域管理，原则上“贷款不能出县，资金不能出省”，因此农商行 的贷款质量愈发与所处地区密切相关，同时农商行受限于其面向三农经济、服 务中小微企业的市场定位，地方经济的发达程度影响着银行贷款客户经营风险 的大小，经济较发达地区的客户群体资质较好，农商行贷款质量普遍较高，相 比之下不良贷款率较高的农商行普遍分布在经济落后地区。
2021 年农商行拨备覆盖率为 129.48%，同比增长 7.29%，但仍远低于商业银 行总体水平，所处区域经济较好的农商行拨备覆盖率均较高。截至 2021 年 12 月 末，全国商业银行平均拨备覆盖率为 196.91%，而农商行的拨备覆盖率为 129.48%，近几年无明显增长趋势，可见仍有不少农商行存在拨备不足、坏账侵 蚀资本的问题。在我们的样本中，拨备覆盖率最高的五家农商行分别为浙江江 山农商行 1042.52%，浙江武义农商行 936.18%，浙江磐安农商行 925.51%，浙江 临海农商行 859.81%和浙江天台农商行 848.5%。这几家银行区域竞争优势较强， 不良贷款余额较少，同时经营拨备计提充足，但需要注意的是，拨备覆盖率过 高会造成拨备金的闲置浪费，无法充分发挥资金的使用效率，导致资金流动性 减弱；此外，过多计提拨备金有隐藏真实利润情况从而避税的嫌疑，因此拨备 覆盖率过高或过低都有其弊端，应该保持在一个合理的区间。样本中仅有一家 农商行的拨备覆盖率低于 120%，为淮南通商农商行，系 2021 年不良率升高 1.07% 影响，应关注其后续的资产质量和拨备计提压力。 值得注意的是，农商行的拨备覆盖率同样受到地区经济发展水平的影响。我 们计算了样本中不同地区农商行的平均拨备覆盖率，发现江浙沪地区显著高于 经济欠发达地区，其中浙江省的地区平均拨备覆盖率最高，为 545.93%；河南省 地区的平均拨备覆盖率最低，为 138.54%。
农商行的单一最大客户贷款集中度均低于 10%，符合监管要求；农商行的前 十大客户贷款集中度主要集中在 20%-30%区间，集中度不高。单一最大和最大十 家客户贷款比例这两个指标可用来分析银行的集中度风险。指标越高表示贷款 的行业、区域和客户集中度越高，银行分散风险的能力越弱。从分布区间来看， 农商行的单一最大客户贷款集中度主要分布在 3-5%之间，前十大客户贷款集中 度主要分布在 20%-30%之间，样本中共有 11 家农商行最大十家客户贷款比例超 过 50%，意味着其对特定客户的依赖性较大，不利于分散风险。分地区来看，样 本中东部沿海发达地区农商行的平均贷款集中度较低，最低为福建省，省内农 商行平均最大十家客户贷款比例仅为 13.77%，紧随其后的是上海市和江苏省， 分别为 18.66%和 22.13%。样本中山西省的平均最大十家客户贷款比例最高，为 61.48%，主要是由于山西省经济产业结构单一，而银行的资产负债结构又与地 方经济产业结构高度关联，从而导致山西区域的银行在信贷方面出现客户和产 业集中度过高的情况。
负债业务是商业银行经营资金的主要来源，商业银行需要通过其负债业务吸 收资金才能去投放贷款等资产。在分析农商行的负债情况时，我们选取了存款 占比和同业负债占比这两个指标，主要因为银行的负债来源一般来自三个方面： 一是央行通过降准、中长期借贷便利和再贷款等途径向商业银行释放资金；二 是商业银行通过各种方式向公众吸收的存款，这也是银行最主要的负债来源； 三是商业银行通过银行间同业拆借市场相互进行的资金调剂。这三种途径的资 金利率依次提升，即同业负债的成本要比其他两种途径更高，如果农商行过度 依赖同业渠道、导致同业负债占比较高，有可能会加重本行的负债成本，影响 盈利能力。此外，由于同业负债成本受货币市场利率影响较大，稳定性弱，同 业负债规模过大会影响到银行的流动性管理和债务偿还能力。我们考虑的第二 个指标是吸收存款占比，即吸收存款占总负债的比例，因为存款是银行最本源 的业务，也是负债的主要来源。此外，存款还是较为稳定的低成本资金，吸收 存款占比越高说明银行的揽储能力越强，对同业负债的依赖度降低，减少一定 的负债成本。 农商行的吸收存款占比普遍较高，样本中的农商行存款占负债的比重超过 85%，说明农商行被动负债过度依赖存款。截至 2021 年末，样本中 143 家农商行 的平均存款占比为 86.65%，超八成的农商行的存款占比超过 80%，远高于其他类 型的银行，主要是因为一方面农商行业务规模小，且主要分布在县域和农村地 区，综合化经营程度低，提供的金融服务以传统的存贷款业务为主；另一方面 由于县域经济主体中的客户群体融资需求和理财需求较低，基本以储蓄型居民 为主，因此对传统的存贷款业务需求更大。样本中存款占比较高的农商行主要 集中在安徽、福建、浙江的三四线城市，如安徽颍上农商行、福建南平农商行、 安徽阜南农商行、浙江仙居农商行和浙江缙云农商行等。
受到监管制约、业务特性以及地区发展水平等原因，农商行的同业负债水平普 遍低于城商行，且均符合监管要求。2018 年以来，随着银行监管的不断完善，早期 通过同业业务进行表外扩张的现象逐渐减少，农商行的业务范围逐渐回归本土，满 足当地金融需求，再加上农商行深耕区域经济，存款业务多由居民储蓄存款构成， 资金稳定性强，能够支撑资产端的业务运营，因此大多数农村商业银行对同业资金 的依赖程度较低。根据 2014年的 127号文规定，单家商业银行同业融入资金余额不 得超过该银行负债总额的三分之一，在公布数据的样本银行中，所有农商行的同业 负债占比均符合监管要求。其中同业负债占比最高的三家农商行分别为青岛农村商 业银行、重庆农村商业银行和北京农村商业银行，分别为 24.96%、24.60%和 21.80%。
