耐火材料行业新趋势有哪些？

做优产品、变革模式、优化生态。

1. 商业模式：整体承包有望升级能源管理

1）从直接销售到整体承包

2001 年，北京利尔率先提出“整体承包”模式，结算方式从卖材料转变为吨钢结算，改变了以往粗放式的 耐材使用方式。技术层面，在不同部位精细化区分耐材，使得耐材整体寿命匹配，从而消除“木桶/短板效应”。 吨钢结算迫使耐材承包商加大研发、精打细算，以最少的耐材消耗生产出最多的钢铁，提升下游钢铁厂效益； 同时耐材承包商备受认可，也分享到业绩大幅提升的红利，从而实现双赢。当前头部耐材企业国内耐材业务整 体承包比例已经高达 60-80%。

整体承包需要全品类耐材综合配套，提高了竞争门槛。2021 年北京利尔自产耐材比例 84.17%，产品共八大 系列近 300 个品种，整体承包比例相应高达 85.50%，位居行业首位。整体承包对综合配套服务能力要求较高， 同时也提高了客户粘性和排他性，实现了从产品优势到客户壁垒的转化。短期内，具备渠道优势的头部企业能 够凭借外购产品去做整包，但整包比例天花板将受到限制，同时盈利水平也会受到压制。以中钢洛耐为例，2021 年自产耐材毛利率高达 30%，但外购耐材毛利率仅 16%，显著降低耐材整体毛利率。即便是焦炉中的大单品硅 砖业务，下游客户习惯也逐步转变成将多项产品需求汇总在一个订单中，使得企业迫于产品种类及产能限制而 大量外采；对于综合型的消耗性耐材业务，整体承包趋势将更加明显。

2）从整体承包到合同能源管理

双碳政策大背景下，行业有望迎来合同能源管理新模式。合同能源管理起源于 1970s，是一种以减少的能 源费用来支付节能项目全部成本的节能投资方式。2020 年 10 月国家标准《合同能源管理技术通则》（GB/T 24915-2020）实施，学习国际先进经验。钢铁是高耗能行业，耐材使用寿命、保温性能的提升能够节能降耗； 继 20 年前整体承包之后，行业有望催生合同能源管理模式的全新革命。通过在各个环节加燃气表等监测手段， 对比使用优质耐材所节省的能耗；耐材企业收入与钢厂能耗挂钩来分享利益，能够促进行业实现节能降耗的正 向反馈。整体承包模式使得耐材企业安排人员驻扎钢厂负责服务和管理，加深了双方的交流，为更进一步的精 细化能源管理打下基础。行业龙头有望率先推行新模式，复制整体承包的成功经验，进入下一轮加速成长阶段。

2.技术路线：长寿化、功能化、轻量化，绿色耐材空间巨大

高温工业技术进步推动耐火材料行业的发展，单位产品的耐火材料用量不断下降。20 世纪 70 年代全球能 源危机以来，全球各国加强对耐火材料及其应用技术研究，以提升高温工业节能降耗水平和生产效率。欧洲、 美国、日本等强调耐火材料在节能减排与环境保护等方面的重要作用，不断提升耐火材料的性能和功能。以钢 铁行业为例，吨钢耐火材料消耗从 30kg 下降至 21 世纪初的 10kg 左右，目前日本已下降至 7.1kg 左右，我国仍 略高于全球平均水平，目前达 13-14kg。耐火材料消耗的减少主要通过减少更换衬里、扩大分区使用耐候材料、 在需要低性能产品的熔炉区域重复利用优质耐火材料等方式，随着我国钢铁工艺不断采用国际先进大型化工艺 技术与设备，耐火材料品种与质量不断提高，以及耐火材料承包制的推行，预计到“十四五”末将我国吨钢耐 火材料消耗将降到约 9kg 的国际领先水平。

耐火材料技术水平不断提高，持续向长寿化、功能化、轻量化方向发展。耐火材料为多相跨尺度的非均质 复合材料，主要由骨料、基质与气孔构成，骨料与基质又由不同的物相组成。耐火材料必须满足在不同服役环 境下对其性能的需要，推动耐火材料长寿化、功能化、轻量化方向发展。以钢铁行业为例，耐火材料长寿化体 现在重复使用、可修复性、连续使用等方面，功能化体现在进一步满足钢液在净化上的新要求、适应炼钢生产 中的一些新的特护功能，轻量化则是指引入具有较高气孔率的骨料代替致密骨料，通过降低耐火材料的热容量 和导热系数达到保温隔热、节能降耗的目的。 耐火材料生产装备大型化、自动化、智能化、绿色化趋势明显，生产效率与节能环保不断改善。随着《中 国制造 2025》计划的实施，我国耐火材料行业的自动化、智能化、绿色化水平快速发展。以洛阳利尔为例，从 原料、生产到仓储、检测等环节均实现了全线自动化、智能化操作，通过采用集散控制系统，建立了工厂 DCS 管控中心，并被评为环保绩效评级 A 级企业。目前我国已有多家耐火材料企业进入绿色工厂行列，生产效率、 产品质量、环保水平等明显提高。

双碳目标下绿色耐火材料预计将获得更大市场空间。绿色耐火材料是指在生产时采用安全无污染的原料、 在使用时粉尘排放减少，不会产生对环境和人体有害的物质，在使用完后留下的物质可以进行回收和二次利用 的材料。当前绿色耐火材料主要包括不定形耐火材料、资源节约型耐火材料、生态友好型耐火材料等；就具体 材料而言，绿色耐火材料发展方向有新型无氟耐酸料、无铬耐火材料、新型生物可溶性耐火纤维、低温碳素捣 打料等。随着双碳目标的持续推进与落地，绿色耐火材料的开发具有广阔的市场空间。

3.产业链：全生命周期模式，矿山资源协同开发

耐材龙头率先布局菱镁矿，形成镁质耐火材料“矿山开采-矿石深加工-耐火原料-耐火材料制品-用后耐火材 料回收及综合利用”的耐材全生命周期管理模式；未来铝土矿资源也有望实现布局。全产业链可以降低成本、 增强经营抗风险能力，实现资源综合配置利用。耐材企业布局菱镁矿不仅可以实现镁质原料自供，在原料价格 较好的时候还可以对外出售获取利益。随着热还原法日趋成熟，还原剂有望从硅铁拓宽至铝、钙、锰等；其中 铝还原生成的固废尖晶石是一种优质的耐材，待技术突破后有望实现矿山资源的进一步协同利用。

北京利尔 2013 年完成对辽宁金宏、辽宁中兴的并购，在辽宁海城市实现对矿山的布局。据评估，金宏矿业 菱镁矿可采储量 4604 万吨，年开采量 100 万吨，可使用 46 年以上。在东北基地形成镁质材料的完整产业链布 局后，公司有望在河南等地进一步实现铝矾土布局。濮耐股份在西藏、青海、新疆分别建立镁质原料及加工基 地，2020 底陆续建成投产，轻烧镁砂、电熔镁砂等产量逐步释放。稀缺的西藏卡玛多菱镁矿产高端原料可研发 高端耐火制品或电工产品，原料优势得到提升。龙头企业整体承包业务毛利率高于同行，矿山布局成为重要因 素。