行业分散待破局，建筑设计未来空间前景可观。
建筑设计（Architectural Design）是指为满足特定建筑物的建造目的而进行的设计。 设计者须按照建设任务进行通盘设想，拟定好解决可能问题的办法与方案，并用图纸和文 件表达出来。作为备料、组织、建造等工作中配合协作的共同依据，便于整个工程得以在 预定的投资限额范围内，按照预定方案顺利进行。从产业链上看，建筑设计位于建筑行业 的上游环节，但产出成果贯穿了整个建筑行业的上中下游，处于行业的核心地位。 从设计方向上划分，建筑设计行业可被分为房屋建筑设计与市政基础设施工程设计两 大类。房屋建筑设计的产品为建筑、结构、设备各专业的图纸与说明书及其概算，以此作 为房屋施工的依据；而市政基础设施设计所涉及内容包括城市道路、公路、桥梁、给排水、 天桥与地道等。
从类别上划分，建筑设计企业可以分为国有设计院/设计公司、外资设计公司、民营设 计公司和建筑设计事务所四种类别。相较其他设计公司/事务所，国有设计院/设计公司的 优点在于经验与人才储备更为丰富，而其他设计公司/事务所在国际方案对接、市场成本等 方面有着各自的独到之处。建筑设计行业存在分散化的演进趋势。我们选取了 A 股 28 家工程设计公司，并将其中 房建/基建设计营收规模最大的华建集团与苏交科认定为各自设计领域的龙头。通过计算两 公司营收占 28 家工程设计公司营收规模的比重，我们发现，设计龙头企业的营收占比处于 不断下降的趋势，5 年内减少了 7.63pct，整个 A 股建筑设计行业正在朝分散化的趋势不断 演进。
建筑设计行业集中度难以提升的主要桎梏是来自人均创收/创利的瓶颈制约。 目前，建筑设计行业高企的人均薪酬叠加难以提高的人均产值，使得建筑设计上市公 司难以实现规模的大幅扩张。一方面，人员扩张将增加公司的管理费用、提高公司运营成 本，进而削弱竞争力；另一方面，一旦扩招人才后订单无法实现对应的增长，则新增人员 的薪酬支付将对设计公司业绩造成负面影响。因此，人均创利瓶颈是建筑设计行业集中度 低、建筑设计公司难以实现扩张的重要原因。 从生产效率角度看，建筑设计行业是典型的重人力资源行业，且存在人均产值上限。 我们选取了设计板块 27 家上市公司进行统计，2022 年人均创收 70.6 万元，2018-2021 年 设计板块人均产值仅增长了 4.6%，增速较为缓慢。这意味着建筑设计行业的生产效率近几 年来几乎处于停滞状态，要实现营收快速增长只能不断依赖人员的扩张。
从人员角度看，建筑设计是典型的智力密集型行业。专业技术人员不仅是企业获取相 关工程设计资质的“准入门槛”，而且直接决定着企业的发展能力与竞争优势。住建部数 据显示，2021 年勘察设计专业技术人员有 228.5 万人，占总从业人员的 47%。其中，高级/ 中级职称人员分别有 49.9/80.7 万人，占专业技术人员的 21.84%/35.32%。建筑设计行业的智力密集型特征导致其人工成本较高。我们选取的设计板块 27 家上市 公司 2022 年人均薪酬约 27.9 万元。以华建集团为例，其人工成本占营业成本的比重约为 50%。高昂的人均成本叠加较难提升的人均产值，导致建筑设计行业人均创利持续处于低位。
通过总结既往建筑设计行业政策可以发现，发改委、住建部等相关管理部门对建筑设计 行业的未来发展规划主要集中在以下几方面：审批流程精简、建筑信息化推广、工程总承 包模式（EPC）的推广、BIM 等新兴技术普及应用、建筑大数据应用与智慧城市的推广、碳 中和、碳达峰的“双碳”目标下节能标准的提高与绿色建筑的普及等。其中，对建筑设计行业、乃至整个建筑业的信息化与智能化的促进是我国建筑业政策的重点导向。未来，在人工智 能带来的变革浪潮下，建筑信息化将开启全新的篇章，建筑设计行业将产生颠覆性改变。
受制于固定资产投资增速趋缓，建筑设计年营收增速有所下滑。据住建部数据，2021 年，我国建筑设计行业年营收额达 5745.3 亿元，同比增长 4.73%。2015-2022 年，我国全 社会固定资产投资额始终保持正增长，为建筑设计企业营收总额的增长扩展了空间。从行 业增速看，随我国全社会固定资产投资额增速下行，建筑设计行业年营收增速于 2018 年达 到最高的 14.86%，随后呈不断下滑态势。
目前，城镇化进入后半场叠加房价维稳政策，未来房建市场面临持续承压。2023 年 《政府工作报告》对于房地产的表述中，“房住不炒”和“稳地价、稳房价、稳预期”的 总基调没有改变。对房地产行业提出“建立实施房地产长效机制”，向“扩大保障性住房 供给”“推进长租房市场建设”探索；从市场空间看，我国城镇化率已达 65.2%，城镇建筑 存量约 650 亿平方米。根据发达国家的经验，人均房屋建筑面积约 80-85 平方米。城镇化完成后，我国城市人口约 10.5 亿，共需要房屋建筑总面积约 850-900 亿平方米，还需新建 的房屋建筑面积约 200 亿平方米。我国年均房屋竣工面积约 40 亿平方米，按过去几年的建 设量，大约 5 年即可完成所需新建的房屋建筑。
随国家产业结构调整，行业贝塔整体承压，但考虑到建筑行业基数庞大，以及“一带 一路”背景下的建筑出海，建筑设计市场仍具规模。 截至 2022 年，我国建筑业总产值约为 31.2 万亿元。据牛津经济研究院测算，到 2030 年，我国建筑业总产值将增加 2.1 万亿美元，折合约 14 万亿元。按此数据，我国 2022- 2030 年建筑业总产值 CAGR 将下降到约 4.7%。不考虑行业变化导致的产值占比变动、按照 建筑设计产值约为建筑业总产值的 2%计算，到 2030 年，我国建筑设计行业总产值将达到约 6866 亿元，较 2020 年增长 1383 亿元。
2022 年，我国对外承包工程完成营业额达 1549.9 亿美元，较 2012 年增长了约 32.9%。 随着我国建筑业改革步伐加快，特别是在“一带一路”倡议推动下，我国建筑业逐渐进入 了产业链整体“出海”的时期，但由于缺乏标准话语权，“中国标准”和“国际标准”的 不兼容情况时有发生。这不仅增加了中资企业的施工成本，而且使中国建筑设计企业面临 “出海难”的问题，阻碍了相关企业进入“一带一路”沿线国家的建筑设计市场。未来，随着我国在“一带一路”沿线国家的工程投资逐渐增加、与沿线国家的经济联 系日趋紧密，中国的工程设计标准有望得到渗透，并逐渐成为“一带一路”沿线诸多国家 工程设计的“事实标准”。在这一背景下，我国建筑设计公司将有望打开“一带一路”沿 线国家万亿级别的建筑业市场大门，海外建筑设计市场空间将有望在 2025 年达到 1400 亿 人民币以上。
