从ROE指标看，舍得发展可以大致分为五个时期：
（1）90年代-2000年，公司依靠价廉物美的沱牌产品实现规模效益，打开低端市场。以西北、华北、东北为中心在全国铺开。同时，沱牌的品牌效应树立，“悠悠岁月 酒，滴滴沱牌情”的广告语传入千家万户，培育了一批忠实的老消费者。
（2）2001年-2012年，公司ROE水平从2002年的0.6%提升至2012年的16.9%，主 要受益于公司产品结构的高端化。2001年，国家从宏观上对酒类生产进行调控，实 行白酒消费税从价从量复合计税并取消所得税优惠，对长期以来公司“中低档产品” 为主的生产经营方式带来严重影响，舍得决定调整产品结构，同年品味舍得上市瞄 准高端市场，后继续推出“陶醉”完善中高端市场产品线。2010年公司提出“舍得 +沱牌”的双品牌战略，重点以舍得酒、吞之乎、沱牌曲酒、陶醉酒、沱牌特曲等高 中档产品布局全国重点市场和区域市场。这段时期产品结构的高端化使公司销售净 利率从2002年的1.2%提升至2012年的18.9%，进而带动公司ROE增长。
（3）2013年-2015年，限制三公消费政策出台，行业步入调整期，公司ROE从下滑 至2015年的0.6%。由于品牌还处于扩张成长期，品牌力尚不敌一线名酒，舍得营收 在这段时间受到较大冲击，销售净利率、资产周转率、权益乘数均有不同程度下滑， 但下滑幅度弱于同为全国性次高端酒企的酒鬼酒。
（4）2016年-2020年，天洋入主确定新营销策略，舍得迎来阶段性复苏，ROE从2016 年3.1%升至2020年的17.6%。天洋持有沱牌舍得集团70%的股权后，公司由国有企 业转变成民营企业。随后天洋缩减贴牌产品和老沱牌产品，聚焦打造舍得系列、沱 牌天曲、特曲、优曲系列产品。新战略聚焦品牌、扩张销售队伍、进行渠道扁平化 改革，加之白酒行业迎来新一轮上升周期，公司迎来阶段性复苏。
（5）2021年至今，复星掌舵使得公司焕发新活力，ROE高增至30.3%。2020年12 月复星国际通过豫园股份以45.3亿元取得沱牌舍得集团70%股权，舍得与天洋资金 纠纷终落定，复星在入主后继续保持老舍得团队张树平、蒲吉洲不变，并对老销售 高层重视。老舍得团队均是一线销售出身，在舍得奋斗多年，白酒业务经验丰富， 与舍得更加契合。同时，复星具有丰富的消费品投资收购经验，集团强大生态资源 赋能产生乘数效应，本轮风波后复星全面赋能、当地政府高度支持，舍得走上了复 兴之路，2022年ROE提升至30.3%。
