阿尔特是国内首家 A股汽车设计上市公司。
公司成立以来，主要致力于为国内各大汽车 生产企业提供整车设计服务，主营业务是燃油汽车和新能源汽车的整车设计服务，除上述整 车设计服务外，公司其他产品及服务还包括汽车定制改装和汽车零部件制造等。 公司是以研发为核心基础，并向核心零部件等研发制造逐步拓展的综合性汽车研发解决 方案供应商。研发业务包含乘用、商用、特殊场景专用的新能源汽车及燃油汽车整车研发， 平台研发及基于平台的电子电气架构、SOA 架构和智能化关键软硬件研发等核心模块研发， 制造业务主要围绕动力系统相关核心总成、部件研发制造销售展开。在保持现有业务竞争力 的同时，公司还根据市场需求和行业发展趋势及公司对未来的认知，通过内部研发孵化、内 外部联合投资、战略合作等方式积极布局与公司主营业务相关的前沿技术或项目。
深耕整车设计行业，国内唯一一家具有全链条设计能力的设计公司。公司前身为北京精 卫全能科技有限公司，于 2012 年完成股份制改造，2016 年，公司于新三板挂牌，并于 2020 年正式登陆 A 股创业板。公司深耕汽车整车设计及相关行业，具有较强的品牌效应。同时， 公司业务往下延伸，覆盖整车设计全产业链，产品服务多元，是国内唯一一家具有全链条设 计能力的设计公司。
股权结构较为分散，股权激励充分调动积极性。截至 2023 年 3 月 31 日，公司前十大 股东股权合计达 31.92%，股权相对分散，公司大股东为阿尔特（北京）投资顾问有限公司， 实际控制人为董事长宣奇武先生和公司董事兼副总经理刘剑女士，直接或间接控制公司共计 12.04%股权。公司成立以来，分别在 2011、2015 及 2020 年进行过三次股权激励，绑定高 管及核心骨干人员，有助于公司建立、健全长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动 公司董事、高级管理人员、中层管理人员及核心骨干员工的工作积极性，有效地将股东利益、 公司利益和经营者利益结合在一起。
业绩短期波动，不改长期上升趋势。公司 2017-2022 年营收和归母净利润 CAGR 均为 11.9%，2022 年实现营业收入 9.47 亿元，同比-25.6%，归母净利润 0.81 亿元，同比-60.1%， 报告期内，公司业务开展受到人员自由流动不便因素影响，且部分客户因其内部车型规划调 整、供应链配套不及时等原因，导致研发进度有所放缓，在上述多种因素冲击下，公司研发 业务营收出现下滑。2023Q1 公司实现营收 2.38 亿元，同比+12.5%；实现归母净利润 0.26 亿元，同比+1.81%。毛利率方面，2022 年公司整体毛利率达 31.5%，因公司 2022 年下半 年正式量产电磁式 DHT，毛利率水平有所降低。2023Q1 毛利率 36.7%，环比+21.1%，同 比-2.9%。近年来公司整车设计业务结构切换，新能源车设计毛利率高于传统燃油车，随着 新能源整车设计业务占比不断提升和整车企业复工复产的加速推进，2023 年盈利能力将有 望改善。
净利率高于同业。从盈利能力看，与可比公司爱达克、龙创设计相比，毛利率不占优势， 爱达克近 5 年毛利率均超过 90%，龙创设计近三年维持在 30%-40%，公司近三年平均毛利 率为 34.2%。净利率方面，公司优势明显，处于行业领先位置，2022 年龙创设计净利率高 于公司，主要系公司布局的核心零部件电磁式 DHT 正式量产，毛利率和净利率略有下降。 费用方面，公司期间费用率与同业较为接近，整体来看，公司盈利能力较强。最新 2023Q1， 公司毛利率和净利率分别为 36.66%和 10.93%。
公司短/长期偿债能力强。公司资产负债率低于同业，流动比率处于行业较高水平，2022 年公司资产负债率和流动比率分别为 24.6%/4.49，偿债能力较强。最新 2023Q1，公司资产 负债率和流动比率分别为 23.3%/4.97。资产利用效率较低。近五年公司总资产周转率和存货周转率均处于行业较低水平，2022 年公司总资产周转率和存货周转率分别为 0.28 次/1.43 次，营运水平较低。最新 2023Q1， 公司总资产周转率和存货周转率分别为 0.07 次/0.27 次。货币资金储备充足，经营性现金流较低。近五年公司货币资金和经营性现金流整体相对 稳定，2022 年货币资金和经营性现金流分别为 714.2 百万元和 47.7 百万元。最新 2023Q1， 公司货币资金和经营性现金流分别为 456.7 百万元和（-50.1）百万元。
