商用密码行业持续快速发展。
2023 年商密市场有望达到近千亿规模。《密码法》将我国密码分为核心密码、普通密码和 商用密码三大类。其中，核心密码、普通密码用于保护国家秘密信息，商用密码是指对不 属于国家秘密内容的信息进行加密保护、安全认证所使用的密码技术、密码产品和密码服 务。随着信息安全关注度不断提升，商用密码应用需求快速增长。根据赛迪数据，我国商 用密码市场规模不断扩大，2021 年总体规模达到 585 亿元，同比增长 25.5%。
商密产品品类丰富，密码硬件为主要产品形态。截至 2021 年底，我国现有商用密码产品 达到 3000 余款，其中 2200 余款产品取得了商用密码产品认证证书，品类涵盖密码芯片、 密码板卡、密码机、密码系统、密码模块等全产业链条。相较于国外产品，我国商用密码 产品仍以硬件为主，2021 年商密市场硬件占比为 74.5%，软件、服务占比较低，分别为 6.6%、18.9%。软件与硬件结合是未来实现产品性能大幅提升的重点，同时结合安全运维 的密码产品将更具潜力，商用密码交付未来有望从“以产品为主”演进为“产品与服务相 结合”的形态。
关基行业对密码应用重视程度不断加深，商用密码应用领域不断拓展。随着密码技术渗透 到各领域信息系统的业务环节，商用密码应用领域不断扩大,应用程度不断加深。2021 年 商用密码在金融领域应用最为广泛，占比达到 24.1%，在政务、通信、电力、交通等领域应用占比相对较高。标准体系逐步完善，推动商用密码规范化管理。近年来国家密码局陆续发布完全自主设计 的 SM 系列算法的相关标准与规范，标志着我国密码算法标准体系初步成型，全面采用国 产密码算法的条件和时机日趋成熟。截至目前，商用密码行业累计发布 47 项国家标准和 142 项行业标准，覆盖商用密码技术、产品、服务、应用、检测和管理等多个领域，形成 了较为完备的商用密码标准体系，基本满足各行业商用密码应用需求。
政策是商用密码行业发展的核心驱动力。近年来国家高度重视密码工作，相继出台多项法 律法规及产业政策，促进商用密码市场持续健康发展。从防护对象来看，《个人信息保护 法》、《数据安全法》对个人信息及企业数据安全建设提出了明确防护目标，是数据保护 和数据利用的整体性法律框架。从技术手段来看，《密码法》明确了将密码技术作为核心 的安全技术路线，将针对重要信息系统形成强合规增量市场。2023 年 4 月 14 日国务院审 议通过了《商用密码管理条例（修订草案）》，进一步落实《密码法》管理要求，以规范 商用密码的应用和管理。
密评进入加速推广期，下游需求持续释放。根据《商用密码管理条例（修订草案）》要求， 非涉密的关键信息基础设施、国家政务信息系统等网络与信息系统应自行或者委托商用密 码检测机构开展商用密码应用安全性评估，并且运行后每年至少评估一次。“十四五”期 间数字化引领密评加速推广，各领域主管部门遵循“三同步一评估”的基本思路，对密码 应用提出了明确要求并制定了总体规划和工作方案，进而推动密评在金融、政务、教育、 电信、水利等行业实现规模化布局，促进商用密码应用加速发展。
行业信创加速推进，国密改造需求同步增长。信创生态体系建设步入加速期，由党政信创 向八大关键行业有序推进，根据海比研究院数据，2022 年我国信创产业规模将达到 9220.2 亿元，五年 CAGR 为 35.7%，预计 2025 年将突破 2 万亿元。密码是信创产业的重要组成部 分，任何网络信息系统建设都离不开底层密码应用，从密码芯片、板卡到整机均要支持国 密体系并完成替换和改造。此外央国企 2023-2027 年间需要进行基础软硬件的国产替代， 并进行国产密码新增或改造。目前国密改造工作已在金融、电力、医疗等多个行业信创建 设中落地，随着行业信创加速推进，国密改造需求将持续释放。
行业信创加速推进，国密改造需求同步增长。信创生态体系建设步入加速期，由党政信创 向八大关键行业有序推进，根据海比研究院数据，2022 年我国信创产业规模将达到 9220.2 亿元，五年 CAGR 为 35.7%，预计 2025 年将突破 2 万亿元。密码是信创产业的重要组成部 分，任何网络信息系统建设都离不开底层密码应用，从密码芯片、板卡到整机均要支持国 密体系并完成替换和改造。此外央国企 2023-2027 年间需要进行基础软硬件的国产替代， 并进行国产密码新增或改造。目前国密改造工作已在金融、电力、医疗等多个行业信创建 设中落地，随着行业信创加速推进，国密改造需求将持续释放。
数据安全风口下，商用密码市场空间广阔。海量数据催生信息安全需求，亟需建设数据安 全防护能力，防范数据安全风险。密码是实现数据安全的核心技术与基础支撑，其安全防 护作用贯穿于数据采集、数据传输、数据存储、数据处理、数据交换、数据销毁等全生命 周期，在身份认证、访问控制、数字签名、传输加密、存储加密、隐私保护等方面发挥重 要作用。2023 年 1 月，工信部等十六部门联合发布《关于促进数据安全产业发展的指导 意见》，提出到 2025 年数据安全产业规模超过 1500 亿元、CAGR 超过 30%的发展目标。政 策加持下，数据安全产业高速发展，商用密码紧密同行，行业发展有望延续高景气度。
商用密码行业竞争格局较为分散。我国商用密码行业目前仍处于快速发展的早期阶段，商 用密码企业数量较多，但大部分为中小型企业；行业呈现碎片化特点，每家公司业务多集 中于少数区域或个别优势行业，竞争格局相对分散。根据赛迪数据，2020 年电科网安以 1.27%的市场占有率位居国内第一，公司的市场占有率为 0.41%。
