公司是专业从事高性能数模混合集成电路及模拟集成电路研发设计、封装测试和 销售的高新技术企业，主要产品包括智能传感器芯片和电源管理芯片，同时也对外提 供一些封装测试服务。
智能传感器是公司目前主要的创收业务，同时也是公司重点发展的业务方向，主 要包括磁传感器芯片和光传感器芯片，磁传感器占据主导地位，2019-2021 年在智能 传感器业务内部收入占比分别为 89.59%/98.91%/95.75%。从各自的收入来看，磁传 感器快速增长，2021 年收入 1.89 亿元，同比增长 58.02%；光传感器收入波动较大， 2020-2021 年同比增速分别为-86.66%/534.77%，2021 年收入规模约 839 万元。
公司的磁传感器芯片产品以霍尔传感器为主，提供多种功能产品。2019-2021 年 霍尔传感器芯片占磁传感器芯片整体收入比例分别为 98.94%/95.43%/98.20%，剩余 磁阻传感器芯片占比较小。根据产品功能的不同，公司磁传感器芯片包括智能电机驱 动磁传感器芯片、开关型磁传感器芯片、线性磁传感器芯片等，覆盖不同应用场景的 多样化需求。
公司在磁传感器芯片领域深耕超过 10 年，已形成多项核心技术，具备丰富的工 艺和技术积累，充分打磨后的产品具备优越的性能和高度的可靠性。以智能电机驱动 磁传感器芯片为例，公司的产品 OCH477 系列采用多项公司自研核心技术，在静态 电流、工作温度、反向耐压等多个参数方面优于竞品，具备低功耗、高可靠性等优越 的性能特征。
磁传感器产品应用场景广阔，产品得到客户充分认可。在磁传感器产品方面，公 司具备丰富的产品类型和型号，可以应用在手机、家电、安防、数据中心、汽车电子 等众多下游行业中，核心客户包括小米、荣耀、三星、格力、美的、海康威视、英威 腾等多家知名终端厂商。 根据 GLOBAL MARKET INSIGHTS 统计的数据，2020 年全球磁传感器芯片的 市场规模超过 25 亿美元。根据公司测算，2021 年公司在全球磁传感器芯片的市场份 额约为 1.08%，在国内厂商中占据领先地位。目前磁传感器国产化率整体较低，公司 有望率先受益于磁传感器芯片的国产化趋势。
公司磁传感器产品已经进入汽车电子产业链，为客户提供多种解决方案。公司的 磁传感器产品可以应用在驱动/传动系统、车身控制系统、车身照明系统、智能座舱系 统等多个汽车模块，从磁开关、磁位置等产品逐步拓展到磁电流等高价值量产品，形 成全系列产品布局，或将帮助公司打开汽车电子业务发展的天花板。
提前布局光传感器，努力拓宽产品线。公司的光传感器芯片产品主要为 3D 感应 模组发射端提供光源整合方案，用于发射经过调制或是经过特殊编码、具有特定结构 特征的光线，由此获得被拍摄对象的特征及深度信息，实现活体检测、3D 感知和成 像。光传感器芯片业务规模尚且有限，收入存在较大波动，2021 年收入规模约为 839 万元，2020-2021 年同比增速分别为-86.66%/534.77%。2020 年业务规模下滑的主 要原因是疫情导致下游人脸识别终端厂商需求缩减。
公司自进入光传感器芯片领域以来，已推出基于 TOF 技术和结构光技术的多款 产品，目前主要应用于人脸识别、智能机器人、安防监控、工业控制领域，已批量供 货于线下人脸支付终端设备，并已应用于德国 PMD 集团的智能工业机器人方案中。
公司电源管理芯片主要包括屏幕偏压驱动芯片、闪光背光驱动芯片、LED 照明驱动芯片和功率驱动芯片，主要应用在智能手机、智能家居、可穿戴设备、计算机、照 明、汽车电子等下游领域。公司电源管理芯片 2021 年实现收入 2.81 亿元，同比增长 97.41%。从内部结构 来看，公司以屏幕偏压驱动芯片和闪光背光驱动芯片为主，2021 年占整体电源管理 芯片收入的比例分别为 56.73%、28.18%；LED 照明驱动芯片和功率驱动芯片为辅， 2021 年占比分别为 6.86%、8.23%。
电源管理芯片产品对标国际巨头，性能不落下风。以屏幕偏压驱动芯片为例，公 司的 OCP2131 系列产品和 TI、Silicon Mitus 的产品对比，在静态电流、输出电压精 度、能量转换效率等关键参数方面基本相当，在输入电压范围等参数方面互有高低。 尽管在某些细分参数方面相比国际最顶级产品仍具备提升空间，但产品整体性能和可 靠性已经可以对标国际先进产品。
屏幕驱动芯片导入众多手机品牌，占据重要市场地位。屏幕驱动芯片主要的下游 是 LCD 和 OLED 屏幕，下游包括手机、电视、PC 等众多智能显示场景。目前公司 的产品主要应用于智能手机和平板电脑，一个显示屏幕一般搭载 1 颗屏幕偏压驱动 芯片，根据公司的测算，2021 年公司屏幕偏压驱动芯片出货量 1.87 亿颗，市场份额 约为 12.29%。公司较早切入屏幕偏压驱动芯片市场，在 2017 年进入小米供应链， 后续逐步导入传音，并通过华勤、龙旗、闻泰等 ODM 厂商进入三星、LG、OPPO、 VIVO 和联想等品牌手机，占据主要市场地位。
闪光驱动芯片主要为智能手机闪光灯提供稳定工作电流，主要应用在智能手机。 根据公司的测算，1 台智能手机配置 1-2 颗闪光灯，闪光驱动芯片可以驱动 1-2 颗闪 光灯，因此 1 台智能手机通常配套 1 颗闪光驱动芯片，由此测算出公司 2021 年 1.82 颗出货量可以占据 13.39%的市场份额。闪光驱动芯片市场格局与屏幕偏压驱动芯片类似，公司具备明显的先发优势，积累了丰富的技术储备和客户资源，市场份额逐年 提升。 背光驱动芯片主要为 LCD 屏幕的背光面板提供稳定的工作电流，确保背光面板 持续稳定发光，主要应用领域包括智能手机、智能电视等。根据公司测算，2021 年 全球 LCD 屏出货量合计为 17.68 亿片，2021 年公司背光驱动芯片出货量为 0.27 亿 颗，市场占有率约为 1.52%。
公司的产品广泛应用于手机、平板、PC、电视等消费电子领域，以及家电、安 防、工业、汽车电子等广泛的下游领域。核心客户包括小米、LG、华为、三星等知名 消费电子终端品牌，格力、海尔、美的等全球家电龙头企业，以及海康威视、英威腾 等安防和工控类客户。公司头部直销客户均为手机品牌厂商或手机 ODM/OEM 厂商，2021 年前五大直 销客户分别为传音控股/龙旗控股/闻泰科技/华勤技术/小米集团，分别占比 14%/9%/8%/6%/4%，合计占比约 41%。
从下游应用占比来看，智能传感器下游以智能家居为主，2021 年占比高达 60%， 其次是智能手机及计算机、工业控制，分别占比 11%、10%。包含汽车电子在内的交 通出行领域 2021 年收入规模达到 1023 万元，占智能传感器整体比例约为 5.19%。 电源管理芯片下游以智能手机及计算机为主，2021 年占比高达 92%，照明、智能家 居分别占比 7%、1%。
研发开支加速增长，自研核心技术驱动增长。2021 年公司研发支出约为 0.58 亿 元 ， 占 营 业 收 入 比 例 达 到 10.71% ， 2019-2021 年 同 比 增 速 分 别 为 2.88%/64.25%/119.63%，研发投入呈现加速增长的态势。研发人员数量截至 2021 年底达到 114 人，占总体员工比例达到近 39%。公司的收入主要来自于核心技术，2019- 2021 年核心技术收入占总体收入比例分别为 94.96%/97.66%/98.78%。
公司自设立以来专注于数模混合芯片及模拟芯片的研发设计，经过十余年的技术 积累和研发投入，已经建立了完善的技术体系，形成了包括高精度高可靠性磁传感器 IC 设计、微功耗 CMOS 磁传感器信号处理技术在内的 12 项核心技术，依托自主研 发的核心技术，公司构建了磁传感器芯片、电源管理芯片、封装测试等多方面产品服 务的核心竞争力。
本次 IPO 公司拟募资 15.50 亿投资 4 个项目，并补充流动资金。高性能传感器研发及产业化项目：项目计划总投资 3.64 亿元，建设周期 4 年。本项目旨在对智能传感器芯片进行迭代更新，并向工业机器人、汽车电子、医疗监控、物联网与智能电网等下游应用领域拓展。拟开发的新产品包 括砷化镓磁传感器芯片、电流传感器芯片等磁传感器芯片，以及虹膜识别发 射器及驱动芯片等光传感器芯片。 电源管理芯片研发及产业化项目：项目计划总投资 2.22 亿元，建设周期 4 年。项目拟加强对屏幕偏压驱动芯片及功率驱动芯片产品的研发，并开展锂 电充电芯片、锂电保护芯片等新产品的研发及产业化，拓宽产品线。
专用集成电路封装建设项目：本项目实施主体为恒拓电子，项目计划总投资 2.90 亿元，建设周期 2 年。本项目在产区基础上新建封装测试产线，扩充 封装测试产能，提升封装性能。研发中心建设项目：项目计划总投资 2.25 亿元，建设周期 3 年。项目拟建 立高效、创新的研发平台，打造高素质的研发团队，探索自动驾驶障碍探测 领域的光传感感知技术、汽车位置传感技术、开关电容电荷泵充电芯片技术、 全集成无线充电发射端 SoC 芯片技术等行业前沿技术。
