注重研发创新，研发支出占比持续提升。
公司处于智能显示产业链的中游位置，产品设计主要由制造商主导，品牌商一般在中性机 的基础上提出个性化、客制化、差异化需求，由交由公司主导完成设计，最后经品牌商认可后 进行试量产。公司上游主要为原材料供应商，公司原材料主要有液晶面板、电子元器件、PCB 板、芯片等。
上游面板行业竞争激烈，公司原材料供应商集中度较为分散。公司主要供应商有 LG、京 东方、欣泰亚洲、彩虹股份以及北高智，2021 年原材料采购总额比例分别为 23%/11%/9%/3%/3%。 下游客户集中海外，客户资源优质。公司智能交互显示产品的主要客户包括智能交互显示 产品全球首创企业 SMART、全球前三大教育显示品牌企业普罗米休斯、全球头部显示器品牌和 生产企业 NEC、明基、仁宝等；智能电视的主要客户包括：全球智能电视头部品牌企业三星、 LG、飞利浦、夏普、东芝等，全球最大的物联网平台小米、全球最大的连锁品牌企业沃尔玛， 以及亚太、拉美、中东、非洲等地区的当地龙头品牌客户。
液晶面板成本大幅下行。2019-2021 年公司主营业务成本中直接材料的占比分别为 94%/93%/94%，其中，直接材料中最主要的原材料为液晶面板。公司销售成本与液晶面板价格 变动紧密相关。液晶面板价格自 2021 年下半年大幅下行，今年 9 月液晶面板价格同比均有高 达 50%的降幅。
产品结构持续改善，盈利能力有望持续提升。智能交互平板及专用显示设备销量呈高增长 态势，销量来看，2019-2021 年公司智能交互平板、专用显示设备以及智能电视销量复合增长 率分别为 30%/29%/10%，并且智能交互平板及专用显示设备产品单价较高，毛利率较高，其销 量高增长有望拉动公司盈利能力持续提升。
随着物联网、5G、人机交互技术在智能显示产品上的不断运用，带来的产品功能的拓展及 应用场景的不断提升，将是未来行业技术下沉的重点发展方向，公司注重相关产品的研发创新， 推出电竞显示屏、随心屏、美妆镜以及运动镜等产品，通过切入细分高成长品类打造新增长曲 线。
游戏市场蓬勃发展，电竞显示器需求火爆。近几年，随着我国游戏市场的蓬勃发展，电竞 行业不断被广大用户所熟知，与此相关的配件（如：显示器、主机、电竞椅等）需求火爆，国 际市场调研机构 Wit Display《全球电竞显示器面板报告》指出，在过去的四五年间，电竞显 示器市场呈现快速成长态势，从 2016 年的 150 万台成长到 2020 年的 2200 万台，年复合增长 率达到 93％。 KTC 随心屏区别于传统屏幕或电视，无需固定在客厅或电脑桌，自带万向轮可移动、可旋 转倾斜视角，可用于健身、烹饪、办公、网课等多种需求。
镜子需求具刚性，美妆镜市场有望实现突破。数据显示，75%的女性在镜子前的日均停留 时间在 25 分钟以上。过去化妆镜一般主打 LED、触控等功能，公司研发美妆镜产品，具有 AI 人脸识别，实现虚拟人脸上妆、换发型、佩戴装饰等技术，随着人们的形象提升与审美提高的 需求，美妆镜市场有望实现突破。 健身市场发展迅速，创新产品“健身镜”需求爆发。百度公开数据显示，今年以来，智能 健身镜的搜索量上涨了 225%，“618”期间，京东平台的健身镜销量同比增长 300%，小红书有 超过 2 万篇“健身镜”相关笔记。天猫数据显示，公司健身镜代工客户 FITURE 推出的“FITURE 魔镜”是 2021 年 1 至 8 月的智能健身镜品类销售第一。
公司自成立之日起一直在产品设计、驱动系统、 交互系统、智能主控板卡、电源板卡、背光显示模组、智能触控模组等软硬件上坚持自主研发， 拥有完全自主知识产权；并在触控技术、无线传屏、动作感应、语音技术、书写技术、拼接技 术、散热技术、色彩还原、声学技术、光学显示及数据传输等核心技术上处于拥有大量实验数 据和丰富经验，在行业内具备此实力的制造商较少，已经构建了不可替代的竞争优势。 2018-2022H1 公司研发支出占营业收入比例从 3.37%提升至 4.38%，2022H1 公司研发支出 达 2.51 亿元，同比增长 47%。截至 2022 年 6 月 30 日，公司及下属子公司持有境内外商标 346 项，发明专利、实用新型专利和外观设计专利共 536 项，软件著作权 382 项，共计 1264 项。
研发创新成果显著，产品荣获德国红点产品设计奖和 iF 设计奖。2022 年公司自主研发设 计的 W72B 智能会议白板、U2720S Mini LED 电竞显示器荣获红点产品设计奖；43M31UKT 智 能运动镜荣获 iF 设计奖。
控本提价前提下满足小批量、多型号柔性化制造。公司的制造中心拥有大量优质的产业工 人、完整的产业链条、高效的供应链、自动化的生产线等优势，在保障品质、控制成本的基础 上具备小批量、多型号产品的快速生产切换能力。目前，公司在深圳坂田及惠州共有生产经营 场地约 45 万平方米，拥有17条智能显示产品整机生产线、18条显示模组生产线、17 条机芯 板生产线，拥有超3,900名生产员工，已成为全球大型的智能显示制造企业之一。 今年年初，公司首次公开发行股份，拟募集资金投入康冠智能显示终端产品扩产项目及商 用显示产品扩产项目等项目，届时公司产能扩大，有利于公司进一步发挥规模及产能优势。
