供需两旺，餐桌卤味行业前景广阔。
经济增长带动餐桌卤味行业成长。一方面，近年来我国宏观经济稳定发展，居民收入和人均 消费性支出都迎来了较快增长，城镇化进程进一步加快，推动了卤制品市场规模的不断增长。 根据 Frost&Sullivan 统计数据以及同行业可比上市公司绝味食品公开披露数据，2020 年中 国卤制食品行业市场规模约在 2500-3100 亿元，其中，餐桌卤制食品行业市场规模预计 2025 年可达到 2799.32 亿元，2020 年至 2025 年复合增长率为 11.4%。另一方面，经济发展 带动生活节奏加快，年轻一代消费者越来越倾向于通过购买快捷消费食品来减少厨余时间，餐桌卤味更成为了优秀的备选方案。
居民消费理念转变，品牌意识逐渐增强。当下，我国居民消费结构开始从生存型向享受型转 变，安全、健康、便捷成为食品消费的重要标准。而餐桌卤味通常以新鲜熟食为主，能够契 合当下餐饮消费转变的现状，在为改善居民饮食和营养健康状况提供有力支持的同时，自身 市场规模也获得了快速增长。随着消费者对高品质卤制食品品牌的忠诚度和认可度不断提高， 规模以上品牌企业发展潜力巨大。
从区域分布来看，餐桌卤味门店分布表现出较强地域性特点，全国化有待加速。结合目前餐 桌卤味主要企业的门店布局来看，其分布表现出较强的地域性特点。其中，紫燕百味鸡、卤 人甲、卤江南和留夫鸭的门店集中在华东区域；廖记棒棒鸡的门店主要在西南区域；而九多 肉多则集中在华中区域。这主要是因为餐桌卤制品面向家庭餐桌，相对于休闲卤制食品而言 更注重“复购率”，口味上区域性特点较为明显，从区域向全国化扩张进行消费者培育所需 的时间相对休闲卤制食品要长。
从城市分布来看，餐桌卤味门店集中于新一线和二线城市，下沉市场有待深挖。餐桌卤味历 史悠久，在全国各地已经形成了广泛的市场基础，主要企业门店布局集中在新一线及二线城 市，这些城市的消费者具有一定的消费能力，且可以为周边市场起到示范作用，未来有望进 一步渗透到三四线城市。相比之下，休闲卤味起步较晚，市场布局主要集中在高线城市，消 费者有待进一步培育。
参考休闲卤味，加盟模式或将加快全国布店进程。卤制品购买更多以冲动性消费为主，且购 买行为更多发生在线下，因此提高消费者见面能有效提高企业营收，而加盟模式下品牌方可 以通过加盟商快速开店，迅速占领市场。以休闲卤味为例，绝味食品成立于 2005 年，2007 年即确定了以连锁加盟为主的经营模式，门店数量快速增长；截至2022H1，公司大陆地区 门店总数为14921家。周黑鸭2019年前门店运营以直营模式为主，门店数量增长缓慢；2019 年公司开放特许加盟后，门店数量快速提升。而餐桌卤味企业中，紫燕食品2014年在上海 开放加盟模式，2016年扩大加盟区域，截至2021年，门店数量突破4000 家。未来餐桌卤味企业将持续进行连锁经营扩张，不断拓展门店网络，推动跨区域发展和下沉市场渗透。
冷链物流和保鲜技术发展，将进一步支撑餐桌卤味供应链体系。餐桌卤味多以鲜货为主，保 质期短，因此对供应链要求很高。而规模化卤制品企业一般采用中央工厂加工模式，随后通 过冷链物流配送到各区域门店，配送距离有限。根据中物联冷链委统计，2021 年我国冷库 容量 5224 万吨，冷藏车保有量达到 34.14 万辆。冷链物流及先进保鲜技术的发展能够有效 保障卤制品企业的供给效率，延长销售半径，为区域扩张保驾护航。
从渠道布局来看，新零售崛起有效推动餐桌卤味企业供给提升。随着卤制食品行业的不断发 展和深入，卤制食品的流通渠道由传统的单店小作坊经营模式发展到现今多层次、多渠道销 售并存的状态。线上线下全渠道建设的不断完善，使餐桌卤味行业供给持续提升。
家庭小作坊居多，竞争格局分散。目前我国卤制品行业企业数量众多，但规模以上企业较少， 大多数企业为标准化程度不高、质量控制不严的家庭式小作坊，仅有部分企业过渡到跨区域 经营阶段，行业竞争格局较为分散。2021 年，500 家门店以上的卤味品牌门店增速相较 2020 年已有回落；而 300 家门店以内的卤味品牌仍保持较快门店增速，其中百家门店以内的新兴 卤味品牌门店增长最快，整体行业竞争更为激烈。
对标休闲卤味，餐桌卤味行业集中度有待提升。根据 Frost&Sullivan 的数据显示，2019 年 我国餐桌卤味行业 CR5 仅为 4.10%，细分龙头紫燕百味鸡仅占 2.62%的市场份额。而同年 休闲卤味赛道 CR5 高达 20.20%，龙头绝味食品市占率有 8.50%。相比之下，我国餐桌卤味 行业集中度还有进一步提升的空间。
