公司深耕智能化赛道，优势显著。
目前公司在智能座舱领域不仅可以提供 HUD、中控、液晶仪表、空调控制器等 硬件，也可以提供智能网联与软件定制服务，或者软硬一体的整体域控解决方案， 多维度响应整车厂的差异化需求。 第一代座舱：2018 年，公司就推出了第一代座舱级产品，该系统成功实现了信 息娱乐与仪表的深度集成，可实现四屏交互，极大地拓展了车身与空调等设备的 显示和操作便利性。 第二代座舱：2019 年，公司基于瑞萨 R-CAR 系列，正式推出了首个量产的基于 Hypervisor 的前后排 4 屏座舱域控产品，在本土企业中间率先和外资巨头跻身同 一阵营。 第三代座舱：2020 年，公司在前两代产品的基础上，进一步升级软硬件，推出 了第三代智能座舱解决方案。该方案基于高通第三代车规级智能座舱芯片 8155， 在场景化用户体验、显示输出、舱内外感知、APP 应用等方面全方位增强，很快 就获得了多家主流自主品牌车厂定点，截至 2022 年，第三代高性能智能座舱产 品已实现规模化量产，并新获得长安福特、吉利汽车、比亚迪汽车、广汽乘用车、 合众汽车等多家主流客户的项目定点。
第四代座舱：当前市场主流的座舱域控制器方案主要基于高通骁龙 8155 打造， 但随着座舱功能越来越复杂，对于核心主控芯片的性能要求无疑将进一步提升。 针对这一趋势，此前公司已宣布基于高通骁龙 8295 打造第四代智能座舱系统， 在实现多模融合的同时集成部分驾驶辅助功能，相关产品正在紧密开发中，预计 2024 年实现规模化量产，2022 年已获得新项目定点。 第五代中央计算形态的智能座舱也已经启动研发，未来将为用户带来更加人性化 的多维交互体验、更多样化的信息呈现、更智慧的座舱感知。2022 年 4 月 29 日，德赛西威全球首发第一代 ICP 产品——“Aurora”，该平台实现了从“域控” 到“中央计算”的跨越式技术落地，是当前行业内首款可量产的车载智能计算平 台。 截至到 2022 年，德赛西威座舱域控制器已累计实现销量 40 万台，市场占比接 近 23%，稳居自主 Tier1 龙头。智能座舱产品的营收规模和新项目订单年化销 售额双双突破百亿。
英伟达芯片计算水平为行业龙头，公司凭借技术积累和自身优势，成为了目前英 伟达合作最为深入的中国 Tier1。 公司智能驾驶域控制器产品已经达到 IPU01、IPU02、IPU03、IPU04 第四代更 迭，IPU01 是德赛西威最早量产的核心产品，2021 年出货量在百万套，也是带 动当年业绩增长的核心；从技术更迭来看，IPU04 是目前最有希望在产销量上出 现放量的。
2020 年 4 月，其全球首款基于英伟达 Xavier 自动驾驶域控制器产品——IPU03 平台正式在小鹏 P7/P5 上实现批量供货。该平台通过多传感器进行数据采集，能 实时计算整车自身行驶状态以及周边环境的数据信息，实现 360 度全方位感知融 合并做出安全的决策及控制，支持高速场景下的上下匝道、自主变道，城市道路的塞车自动跟车，低速场景下的自动泊车 APA 以及代客泊车 AVP 等功能。 2022 年 9 月首款搭载了英伟达最新大算力 AI 芯片 OrinX，IPU04 以单芯片 OrinX254TOPSAI 算力为基础，根据车企需求已经拓展到双芯片 508TOPS 和四 芯片 1016TOPS，其扮演的角色车载中央计算机，相比 IPU03，仅算力方面就高 出 7 倍以上，即每秒能完成 254 万亿次计算。
2022 年度，公司智能驾驶业务销售额和新项目订单规模继续保持爆发式增长， 全年营收同比增长 83%，新项目订单年化销售额接近 80 亿元。目前。公司的智 能驾驶域控制器公司的量产规模已居于国内市场前列：IPU02 已实现部分量产， 适配国内车市的中低至中高价位区间车型这一最大的细分市场，伴随着国内 L2、 L2+级 ADAS 产品渗透率的快速提升，公司轻量级智能驾驶域控制器有望迅速迎 来爆发式增长；IPU03 已率先在小鹏汽车的 P7、P5 车型上大规模量产供货； IPU04 已累计获得超过 10 家主流车企的项目定点，并已在理想等客户的车型上 配套量产，量产规模快速提升。 公司智能驾驶业务致力于提供整体解决方案及多种形态业务模式组合，除智能驾 驶域控制器及相关算法外，已在相关传感器和 T-Box 产品方面获得市场领先地 位。其中高清摄像头、ADAS 摄像头已实现规模化量产，毫米波角雷达、BSD 雷达均在多个客户量产应用，同时 4D 及国产化雷达方案已完成产业技术布局； 5G+V2XT-BOX+智能天线方案已顺利在上汽通用、红旗等客户上实现规模化量 产，并在 2022 年获取国内头部 OEM 多款车型的出海业务。2022 年 10 月，德 赛西威欧洲公司成功收购天线测试和认证的领先供应商“天线技术中心(欧洲)有 限责任公司”(ATC)，构建了关于智能天线的研发、制造、测试、认证的能力， 为后续 T-BOX+智能天线方案大范围应用落地奠定技术基础。同时，公司亦通过 资本合作、业务合作等方式，建立如激光雷达等传感器方面的产业协同。
截至 2022 年底，公司获得奥迪中国、保时捷、一汽-大众、沃尔沃、TOYOTA、 长安马自达、一汽丰田、广汽丰田等新项目订单，涵盖 OTA、蓝鲸 OS、网络安 全等业务。公司车载网联服务业务致力于探索以软件和大数据驱动新型商业模式， 为客户、用户创造新的商业价值，是公司发展战略的重要组成部分。 2023 年 1 月，公司成功孵化量产车身域控制器，推出成熟的系统级方案及产品 迭代路线。车身域控制器从分散化的功能组合，逐渐过渡到集成所有车身电子的 基础驱动、钥匙功能、车灯、车门、车窗等的大控制器。德赛西威车身域控具备 无钥匙进入与启动、智能空调、电动尾门、智能胎压、智能座椅、雨刮控制、智 能车灯、车窗防夹、倒车雷达等车身控制功能。高度集成化的硬件方案可简化整 车零部件装配复杂度，从而减少线束长度和减轻整车重量。支持 UDS、OBD 等 多种诊断协议，从单核到多核运算，可灵活适配主机厂不同变种车型的功能需求， 软件功能模块化、可配置化，采用 AUTOSAR 架构支持灵活的第三方技术资源 整合，双备份系统的 OTA 安全方案。
截至 2022 年底，公司已发布路侧通信单元 RSU、交通事件检测雷达、边缘计算 单元 MEC、隧道雷达视觉一体机、V2X+RTK 简便式 OBU、营运车辆车载智能 终端、公交车 5GV2X 智能网关七款产品。为实现从车端到路端和云端的全面布 局，公司已设立广州市德赛西威智慧交通技术有限公司，在智慧高速、智慧交管、 智能运载工具、城市车路协同四个业务场景集中公司资源全力打造更具有竞争力 的产品及解决方案。
公司是研发驱动型企业，研发费用率常年保持在 10%以上，目前在研项目主要 集中在第三四代智能座舱、IPU04、车身域控、传感器、座舱场景大脑以及海外 仪表盘等项目。
公司的营收增速基本与研发投入增速保持正相关，截至目前公司盈利了两次高速 增长阶段 2013-2016 年，公司营收增加 219%，对应的研发费用增加 126%； 2017-2019 年我国汽车行业周期下行，2018、2019 年公司营收增速同比下滑， 但是公司仍然保持较高的研发投入，从 2020 年开始公司营收迎来第二波爆发， 2020-2022 年，公司营收增加 119%，对应的研发费用增加 104%，目前公司仍 处在高研发投入阶段，后续营收有望继续快速增长。
对比同业上市公司华阳集团、经纬恒润、均胜电子等，公司在研发投入方面有两 个特征：一是公司研发费用逐年递增趋势显著，二是公司研发费用率较高，常年 保持在 10%以上，高于同业的华阳集团和均胜电子。以上两个特征说明公司的研 发投入持续性强，投入产出比高，企业再投资意愿很强。 通过对比同业上市公司的人均创收和人均创利，公司的人均创收和人均创利也都 显著高于同业竞争对手，公司的竞争优势非常显著，盈利能力领跑同业。
自 2020 年以来订单规模年复合增长率达到 70%，截至 2022 年，公司订单年化 销售额达 200 亿，其中智能价值订单约 80 亿元，同比翻倍增长。公司的增量业 务来自新客户的突破以及老客户的新项目，2020 年公司突破江淮大众、马鲁蒂 铃木（印度）、丰田（印度尼西亚）等新客户，2021 年突破了突破路特斯（豪华 品牌）、PSAStellantis等新客户，2022年突破保时捷、捷豹路虎、SUZUKI、SEAT、 极氪等新客户。目前 IPU04 已在理想汽车等客户上实现规模化量产，并有大量 在手订单将陆续实现量产配套；IPU02 将推出更多新方案，有望迅速迎来爆发式 增长。充足的订单以及客户能保障公司后续发展。
国内产能：惠南工业园一期项目的产能快速释放，惠南工业园二期项目工厂建设 业已封顶；智能座舱、智能驾驶业务根据差异化的市场需求规划更多配置方案， 并新孵化车身域控制器业务和智慧交通业务。 海外产能：国际化是公司保持高速发展的必经之路，现今中国汽车产业正在加速 出海，正是公司国际化战略落地的绝佳时期。公司持续推进国际化战略，在欧洲、 北美、日本、东南亚等主要汽车市场均有相应的技术或产能等布局，并陆续获得 重要的新项目突破。2022 年公司接连建设了欧洲公司的第二工厂、新增设立日 本丰田市办公室、筹办墨西哥工厂，未来公司将以更大的决心扩大海外市场版图， 加快完善全球服务体系，全面打开全球市场。
