公司液体六氟磷酸锂技术与成本优势明显。
LiPF6 生产工艺难度极大。六氟磷酸锂性质十分不稳定，60℃左右发生分解，也极易潮解，而且，锂离子电池对其纯度、稳定性、一致性要求非常高。同时，六氟磷 酸锂生产过程涉及低温、强腐蚀、无水无尘等苛刻工况条件。公司在制备技术上有 优势。 六氟磷酸锂的制备方法主要有气固反应法、氟化氢溶剂法和有机溶剂法等。 1、气固反应法。气固反应法是最早的六氟磷酸锂制备方法，由美国科学家于 1950 年提出。气固反映法制备过程主要包括两步： LiF（固体）+HF（气）→LiHF2（固体）→LiF（多孔）+HF（气） LiF（多孔）+PF5（气）→LiPF6 该合成方法操作简单，在高温下进行，但生成的 LiPF6 会覆盖在 LiF 表面形成一层 致密的保护膜，阻止了反应的进一步进行，从而导致最终产品中含有大量未反应的 LiF，产品纯度相对偏低。如进一步提纯，将增加工序、成本，且纯度也不易保证。
2、氟化氢溶剂法。氟化氢溶剂法是目前应用最为广泛的 LiPF6 制备方法。氟化氢溶剂法是将 LiF 溶解在无水 HF 中，再通入高纯 PF5 气体进行反应， 生成 LiPF6，再经过结晶、过滤、干燥得到 LiPF6 晶体。3、有机溶剂法。公司 LiPF6 合成技术处于国际领先水平，工艺。公司 从美国引进独家许可技术，在自行消化吸收再创新的基础上，独立完成工程放大。 技术路线采用多聚磷酸与 HF 合成 HPF6，再得到 PF5。在氟化锂溶液（溶剂为电解 液中常用溶剂，如 DMC、DEC 等）中通入 PF5，进行反应，反应中 PF5过量，反 应中生成的 LiPF6 在 LiF 表面剥落下来，溶解在溶剂中。
液体六氟较固体六氟优势在于： 成本优势：液体六氟磷酸锂单吨成本比固体低 1 万元。公司采用的有机溶剂法生 产液体 LiPF6 的工艺省去了反复干燥、结晶的过程， 有效降低制造成本。而且， 固体六氟磷酸锂使用腐蚀性较大的氟化氢，对生产设备要求较高，前期投资成本 较高。据天赐材料和多氟多公告，单吨固体六氟磷酸锂建设投资约 3 万元，单吨 液体六氟磷酸锂建设投资 1.4 万元，仅为前者的 47%。此外，液体六氟磷酸锂的 建设周期也要远小于固体六氟磷酸锂。
技术优势：首先，液体 LiPF6 的均一性更佳，更有利于客户产品质量的稳定/均一， 提高电芯性能的一致性。而且，液体 LiPF6 原材料的收率高，能达到 99%以上。 此外，由于五氟化磷和氟化锂的反应过程不在强腐蚀性的氟化氢溶液中进行，对 设备的抗腐蚀能力要求明显降低。 天赐材料凭借领先的电解液核心原材料 LiPF6 生产技术，并且自给率高，所以成 本优势明显。在 LiPF6 供应较紧俏的时期，毛利率高于同行电解液公司。
此外，公司深耕电解液行业多年，通过技术攻坚，还成功掌握新型锂盐 LiFSI、添加 剂 LiPO2F2、TMSP、VC 的生产技术，并已拥有量产相关产品的成熟经验。公司公 告称，在生产高镍三元电池用电解液过程中，创新性地采用正极成膜添加剂 M55 和 M235 与 DTD、二氟磷酸锂等添加剂组合，在保证电池拥有较低成膜阻抗的同时， 大大抑制了高镍正极高温对电解液的氧化导致产气的情况，得到客户的高度认可。
围绕主营业务及行业，通过内生式构建及外延式投资，公司形成了产业链纵向稳定 供应和横向业务协同的两大优势。 纵向业务一体化，稳定供应。公司通过自产电解液的核心关键原材料六氟磷酸锂、 LiFSI 以及电解液添加剂，同时参股上游碳酸锂厂家-江西云锂、江苏容汇等，搭建 下游材料循环产业（公司的锂电池相关回收业务，也将在今后提供一定量的碳酸锂）， 形成纵向产业链，确保关键原材料稳定供应。 横向业务协同发展。公司扎根精细化工行业多年，在业务布局上充分考虑产业链上 各产品之间的联系，打造了具有循环效应的锂离子电池材料产品聚群，协同效应明 显。硫酸在产业中的循环就是典型代表。
其中，三氧化硫（SO3）产品可替代发烟硫酸，成为六氟磷酸锂的原料； 氯磺酸为 LiFSI 的原料，同时 LiFSI 产品生产过程中产生的大量氯化氢尾气， 又可作为氯磺酸产品的原料，两者之间形成循环体系，从而降低了原料成本； 硫酸项目可为氢氟酸项目提供发烟硫酸原料。 此外，硫酸还是公司现有磷酸铁锂正极材料产品生产的基础原料。
3.3、生产供应及服务优势
在供应运输方面，公司目前拥有广州、九江、天津、宁德、溧阳等多个电解液生产 基地，构建了全国性及重点国际区域战略供应系统，能够实现在国内 100 km 供应 半径内、国外 500 km 供应半径内对绝大多数客户实现精准覆盖。 此外，经过多年发展和积累，公司在技术服务方面形成了自身的核心优势。公司拥 有领先的客户需求调研体系、产品配方数据库、丰富的产品开发设计经验，可以充 分满足下游客户定制化的产品诉求，并具备稳定可靠的生产能力。 生产供应和技术服务的水平强化了公司与客户合作的广度和深度。
2017 年国家新能源汽车补贴政策调整、LiPF6 供给过剩、价格暴跌引发第一轮行业 洗牌，部分中小企业产能利用率低下，被淘汰出局。2021 年，在需求向好的大背景 下，公司加大了产能扩张的力度。 随着整个产业链集中度的提高，上下游的绑定越来越紧密。这种绑定既保证了下游 客户锁定部分材料的单价，也保证了上游原材料未来几年的出货量，新进入的企业 或者小企业不具有这种客户资源优势，在行情出现波动的情况下盈利能力得不到保 证，竞争能力会逐步下降。作为行业内为数不多拥有电解质锂盐和添加剂自产能力 的国际优质电解液生产企业，得益于长期以来良好的品质口碑和供应保障能力，天 赐材料于 2021 年开始陆续与宁德时代、LG 等客户签订长期供货协议。
此外，公司与 Tesla 签署了战略合作协议，进一步扩展了国外优质汽车客户资源。 2021 年国内新能源车渗透率为 13.4%，国外新能源车渗透率约为 6%。预计 2022 年国内新能源汽车渗透率为 25%，国外新能源汽车渗透率约为 9%。2021 和 2022 年 1~9 月，中国新能源汽车销量同比增长率分别约为 157%，112%。随着国内新 能源车渗透率和销量基数的提高，其销量增速会逐渐降低，作为锂离子电池和电解 液行业增长的主要驱动力，这势必会影响电池行业国内业务的增长速度。目前国外 电动车渗透率较低，未来有望复制国内 2021、2022 年 1~9 月的高增速。Tesla 作 为全球新能源汽车的领跑者，公司与 Tesla 深度合作，并积极布局海外生产基地， 可以在未来国内业务增速降低的情况下，随着国外新能源车渗透率的快速提高和 Tesla 全球汽车销量的快速增长，而保持相对较高的业务增速。
