公司丙氨酸业务优势显著。
丙氨酸市场需求稳定增长，下游应用领域广泛。根据中国生物发酵产业协 会数据显示，全球丙氨酸市场自 2016 年 3.5 万吨增长至 2019 年 5 万吨， 年化复合增长率为 13%；且协会预计丙氨酸市场在未来四年内继续保持稳 定增长，在 2023 年将达到 8 万吨，同比 2019 年 5.1 万吨增长 57%。在日化领域中，L-丙氨酸是合成新型绿色螯合剂 MGDA 的主要原料，还可 用于合成温和氨基酸表面活性剂。MGDA 凭借自然生物降解、螯合能力强、 毒理安全、洗涤残留少等多重优点，在欧美等发达国家被广泛应用在高端 日化洗涤产品中，作为助洗剂添加于自动洗碗机。目前，公司 L-丙氨酸产 品实现的营业收入中来自于 MGDA 应用领域的比例超过 60%。
自 2010 年巴斯夫公司在德国建立了第一座世界级的 MGDA 生产装臵以来， MGDA 市场需求增长迅速，经过十余年的市场验证和发展，在自动洗碗机 专用洗涤剂领域已经得到广泛应用，目前正处于行业快速发展阶段。未来 伴随着绿色低碳、可持续的发展理念继续深入，以及各国环境保护政策的 深入实施，MGDA 的市场应用场景将得到进一步开发，行业需求将进一步 扩大，也将为社会可持续发展带来深远的积极影响。
根据中国生物发酵产业协会出具的《关于丙氨酸、缬氨酸市场现状和发展 趋势研判》，2019 年全球 MGDA 的需求量约 16 万吨，未来全球 MGDA 市 场将以约 22%的年复合增长率持续扩大，预计到 2023 年，全球 MGDA 的 需求量将达到 39 万吨。未来随着下游 MGDA 需求量的高速增长，将对上 游原材料 L-丙氨酸的销售增长带来动力，而公司凭借已有的客户资源、成 本优势和品牌知名度，有望继续实现主要产品 L-丙氨酸营业收入的快速增 长。
根据中国产业信息网数据显示，相比于美国、德国的自动洗碗机渗透率， 中国与日本等国家的自动洗碗机应用市场仍然有很大的渗透增长空间，其 中中国市场上渗透率仅有 1%。而从增长率来看，中国市场上洗碗机的销 售量从 2013 年的 8 万台增长至 2021 年 195 万台，单年销量同比增长了超 24 倍，年化复合增长率也达到了 49%，区间内呈现高增长趋势。预期未来随着各国人均收入与生活质量的逐步提高，洗碗机的市场普及范围将进一 步扩大，从而拉动 MGDA 螯合剂需求的持续增长。
L-丙氨酸还可用于合成绿色环保的温和氨基酸表面活性剂，多用于氨基酸 基洗发水、沐浴露、洗面奶、牙膏等个人护理产品的制备。氨基酸表面活 性剂是一类以生物质为原料的绿色表面活性剂，相较于传统的有机化学表 面活性剂，温和氨基酸表面活性剂具有同等功效的去污、乳化、渗透能力， 以及更加优良的爽肤、保湿能力，且对环境更友好、对人体更健康。目前， 全球氨基酸表面活性剂市场以中国为主导，欧洲地区位列全球第二大市场。 虽然现阶段普通表面活性剂的市场规模远大于氨基酸表面活性剂的市场规 模，但在绿色环保的大趋势下，氨基酸表面活性剂已成为市场未来的发展 方向之一。因此，随着氨基酸表面活性剂市场需求的不断增长，上游 L-丙 氨酸的需求量亦将保持上升趋势。
公司通过持续的研究开发和技术创新，于 2011 年突破了厌氧发酵法的技术 瓶颈，在国际上首次成功实现了微生物厌氧发酵规模化生产 L-丙氨酸产品， 大幅降低能源消耗及产品成本，促进了产品的规模化应用，同时实现发酵 过程二氧化碳零放排。根据中国轻工业联合会的鉴定意见，目前公司厌氧 发酵法生产 L-丙氨酸的关键技术已达到国际领先水平，该项目是创新发展、 产学研合作、绿色制造的成功范例。
通过多年的技术研发和实践积累，公司丙氨酸系列产品展现出卓越的技术 优势。对于 L-丙氨酸产品，相对于同行业的好氧发酵法，厌氧发酵简化了 工艺步骤，大幅减少资源和能源消耗，减少二氧化碳排放量，具有更好的 产品经济效益；与同行业酶法生产工艺相比，发酵法生产工艺以可再生资 源为原料、在常温常压的反应条件下、采用“一罐式”发酵、实现二氧化 碳零排放的微生物发酵生产方式，经济和环境效益得以显著提升，同时使 得 L-丙氨酸产品成本降低约 50%。 对于 DL-丙氨酸和β-丙氨酸产品，公司采用酶法工艺生产，以常温常压的 温和反应条件替代了传统化学合成法，在能耗节约、成本降低等方面更具 优势。
在 2013 年至 2020 1H之间，公司发酵法 L-丙氨酸的单吨售价从 19,198 元 降至 14,758 元，降幅达到 23%。在此期间公司依托自身已有的研发优势， 通过对生产技术进行改良，促进生产工艺的迭代和优化，不断降低 L-丙氨 酸的单吨生产成本，在同时期内单吨成本从 2013 年的 11,853 元降至 2020 年上半年的 7,852 元，降幅达 34%。由此，在售价下降的情况下，公司发 酵法 L-丙氨酸的毛利率水平不降反升，同期内从 38%逐渐上升到 47%，同 比上升 9 个百分点。
依据中国生物发酵产业协会对 L-丙氨酸市场规模的预测数据，公司 L-丙氨 酸产品占据全球市场规模的 50%左右，主要竞争对手为丰原生化与烟台恒 源，其中烟台恒源产能较小，丰原生化在 2017 年决定投资建设 3 万吨/年 的 L-丙氨酸项目，但实际建设、运营、投产情况未公开披露。 根据各个公司公开披露的产品质量标准，公司 L-丙氨酸产品在比旋光度指 标方面，处于行业内领先水平。比旋光度指单位浓度和单位长度下的旋光 度，控制区间越小，产品的稳定性越高。此外，公司还规定了 L-丙氨酸产 品中不得检测出其他氨基酸、对硫酸盐和灼烧残渣做出了严格的含量限制， 进而产品的纯度和质量有了更高的保障。
