重组胶原蛋白性能优异，终端应用较广。
胶原蛋白是人体最丰富的蛋白质之一， 可促进细胞分化、伤口愈合、快速止血，又能保持皮肤弹性、促进细胞生长，并 且具有良好的生物降解性和生物兼容性，相比于透明质酸、植物活性成分等其他 生物活性成分额外具有修护和抗衰优势，发展空间更为广阔。因此被大量应用于 生物医药领域及护肤护发、肌肤焕活领域中。 重组胶原蛋白则是利用 DNA 重组技术，根据人胶原蛋白的特性进行优化或引入 特殊功能的氨基酸序列，进而获得具有类似胶原蛋白特性的蛋白；其分子单一、 结构清晰、易于控制，相对于动物源胶原蛋白具有更好的可加工性、水溶性、生 产工艺稳定性并且无病毒隐患、排异反应低等优点，但由于其不一定具备三螺旋 结构，生物活性相对较低。随着技术进步及合成生物平台的发展，重组胶原蛋白 已经可实现大规模生产并在生物活性上不断加强。
胶原蛋白市场规模持续增长，重组胶原蛋白渗透率预计快速提升。胶原蛋白目前 的终端应用主要集中于两大方向——肌肤美丽与健康，进一步可细分为五大应用 场景：一般护肤品、专业皮肤护理（包括功效性护肤品和医用敷料）、肌肤焕活 应用；生物医用材料、保健食品与其他。据 Frost&Sullivan 统计，2021 年我国 胶原蛋白终端市场规模为 288 亿元，预计 2027 年有望达到 1738 亿元，对应 2022-2027 年 CAGR 为 34.3%。
按照技术路径划分，整体市场规模增长预计主要由重组胶原蛋白驱动。2021 年重组胶原蛋白终端市场规模为 108 亿元，渗透率 37.7%；预计 2027 年市 场规模有望达到 1083 亿元，对应 2022-2027 年 CAGR 为 42.4%，受益于 重组胶原蛋白的优异特性以及持续推进的技术研发，伴随消费者认知的提升 以及国家法律法规完善对重组胶原蛋白商用的促进，2027 年重组胶原蛋白 渗透率有望超过 60%。
进一步按照应用领域划分，重组胶原蛋白市场的快速增长预计主要由专业皮 肤护理增长驱动，其中重组胶原蛋白医用敷料和肌肤焕活（医美注射）市场 规模分别有望增长至 2027 年的 255 亿元、121 亿元，2022-2027 年 CAGR 分别为 28.8%、36.5%。
（1） 应用 1-医美：轻医美需求崛起，胶原蛋白针剂市场蓝海。我国医美市场规模持续增长，非手术（轻医美）类空间广阔。按医美属性细分， 我国非手术（轻医美）类增速高于手术类及医美市场整体，据新氧和 Frost&Sullivan 预测，2021-2026E 预计 CAGR 达 19.44%，2030 年非手术类市 场规模有望超过 4000 亿元。 非手术类别中，注射类增速更快。非手术类医美可以进一步划分为注射和光电类， 光电类通过特定波长光能刺激皮下组织破坏和新生，注射类通过针剂材料实现填 充或萎缩，不同治疗手段各有功效特点。据华经产业研究院统计，2021 年我国 注射类项目市场规模约 424 亿元，2026 年或达 1091 亿元，2021-2026E 预计 CAGR 达 20.81%，高于光电类别 17.61%的年复合增速。
胶原蛋白针剂市场蓝海，新材料替代有望持续放量。目前医美注射针剂的主要三 类生物活性成分为透明质酸（即玻尿酸）、肉毒毒素及胶原蛋白。据 Frost & Sullivan 统计，2021 年中国注射类医美市场中玻尿酸、肉毒毒素和胶原蛋白分别 占比 51.2%、32.8%、8.7%。 胶原蛋白注射剂门槛高、玩家少，目前仍以动物源为主。胶原蛋白注射剂属 III 类 医疗器械，审批机制严格、技术门槛相对较高，当前国内市场参与者仅 4 家、获 批产品 6 款，目前仍以动物源为主，首款重组人源化胶原蛋白针剂于 2021 年上 市（锦波生物）。中长期看，一方面由于胶原蛋白作为填充新材料的“填充+再生” 功能优势可对仅起填充作用的玻尿酸针剂进行替代，另一方面随着重组胶原蛋白技术不断革新从而解决交联、产品稳定性及生物安全性问题，还可进一步对传统 动物源胶原蛋白针剂进行替代，重组胶原蛋白针剂增长空间较大。Frost & Sullivan 预测，重组胶原蛋白的注射类市场规模 2022-2027 年均复合增速有望达 到 36.5%（高于透明质酸的 17.9%和肉毒毒素的 18.2%），渗透率有望从 2022 年的 4.8%提升至 2027 年的 9.7%。
（2） 应用 2-医用敷料：胶原蛋白敷料修复功能突出，术后配套需求 广阔。据 Frost&Sullivan 统计，2021 年中国医用敷料市场规模达 259 亿元，预计 2027 年将增长至 2979 亿元，对应 2022-2027 年 CAGR 为 23.1%；其中重组胶原蛋 白为主的医用敷料市场规模 2027 年有望提升至 255 亿元、渗透率有望增长至 26.1%，对应 2022-2027 年 CAGR 为 28.8%。重组+动物源性胶原蛋白与透明质 酸医用敷料的渗透率差距预计逐渐减小，2027 年预计分别达到 37.6%和 40.3% （2021 年为 28.2%和 44.4%）。
（3） 应用 3-生物医用材料：胶原蛋白性能优秀，未来空间可观。生物医用材料是用来对生物体进行诊断、治疗、修复或替换其病损组织、器官或 增进其功能的材料，也是研究人工器官和医疗器械的基础。按照材料的种类，可 以分为生物医用金属、无机非金属/陶瓷、高分子、复合、衍生材料等，按照用 途则可分为骨、牙、关节、肌腱等骨骼-肌肉系统修复材料，皮肤、乳房、食道、 呼吸道、膀胱等软组织材料，人工心瓣膜、血管、心血管内插管等心血管系统材 料等，应用十分广泛，生物技术的蓬勃发展和持续突破也为生物医用材料的应用 提供了更好的条件。 胶原蛋白生物医用材料市场规模增长、渗透率有望持续提升。胶原蛋白材料属于 生物医用高分子材料，同时由于其是肌体自然蛋白，对皮肤表面的蛋白质分子具 有较大的亲和力、较弱的抗原性、良好的生物相容性和生物降解安全性，性能较 为优异，并具有促进细胞生长、粘附等作用，因而在组织器官损坏修复等多领域 的研究和应用都十分的广泛。据 Frost&Sullivan 统计，2021 年我国基于胶原蛋 白的生物医用材料市场规模为 32 亿元，预计 2027 年将增长至 199 亿元，对应 2022-2027 年 CAGR 为 35.1%，增长空间广阔。
