十年浴火重生，国内充电桩行业迈入新阶段。
伴随着新能源汽车的兴起，充电桩行业在过去十年中经历了初步探索期（2013 年及以前）、粗犷发展期（2014-2016年）、调整转型期（2017-2020年）、蓬勃发 展期（2020至今）四个阶段： 初步探索期（2013年及以前）：2009年，国务院在《汽车产业调整和振兴规划》 中首次提出新能源汽车发展战略，新能源汽车的普及推广带动充电桩建设工作同步 启动；2012年，国务院发布《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020年）》， 新能源汽车产业正式起步。此阶段充电桩建设工作主要由国家电网与南方电网主导 探索，行业标准、发展规划尚未制定，社会资本尚未入局，2013年充电桩新增仅4900 台，而同期新能源汽车销量仅1.76万辆，充电桩建设主要以示范项目为主。
粗犷发展期（2014-2016年）：2014年，新能源汽车在公务车中的替换计划出 台、大额补贴延续、车辆购置税免除、北京深圳等地的绿牌优先发放等多重因素刺 激新能源汽车销量，当年销量达7.5万辆，同比大幅增长325%。同年5月，国家电网 宣布向社会资本开放分布式电源并网工程与电动汽车充换电设施；11月，《关于新 能源汽车充电设施建设奖励的通知》出台，首次将新能源汽车购置与充电设施补贴 挂钩。2016年1月，随着充电接口及通信协议5项新国家标准的正式实施，为充电桩 安全性与兼容性提供保障，充电桩行业发展步入快车道。在此期间，特来电、星星充电等民营充电桩企业纷纷布局，充电桩数量实现快速增长，2015、2016年充电桩 增速达590.64%、331.94%，行业迎来第一轮建设高峰。
调整转型期（2017-2020年）：在经历了一轮跑马圈地式的无序扩张后充电桩 行业发展弊端开始显现，竞争格局恶化、建设规划不足导致利用率低下、产品质量 欠佳导致故障频发，单靠补贴驱动的充电桩运营企业普遍难以实现盈利，行业发展 进入调整期。同期新能源汽车补贴加速退坡，市场增速双双回落，行业步入短期调 整期，2017、2018年充电桩增速降至48.97%、61.31%。2019年财政部发布《关于 进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，将补贴方向从整车转为充 电基础设施，明确将充电桩纳入“新基建”七大重点领域，更加注重充电运营质量， 行业格局经历上一轮出清后有所优化，充电桩行业逐步步入有序发展期。
发展新阶段（2021年至今）：2021年以来，充电桩行业正完成由政策驱动向需 求驱动转型，充电桩建设也更多衡量布局与利用效率的合理性以及终端用户体验度， 同期随着新能源汽车销量与渗透率持续超预期增长，充电桩利用率与充电电量持续 攀升。2022年1月，国家发展改革委等多部门联合发布《关于进一步提升电动汽车 充电基础设施服务保障能力的实施意见》，提出到“十四五”末我国形成适度超前、 布局均衡、智能高效的充电基础设施体系，电动汽车充电保障能力能够满足超过 2000万辆电动汽车充电需求，随后各省市相继出台“十四五”充电基础设施发展规 划，安全有序、智能高效、高压快充成为发展关键词。
基于新能源车发展情况与充电桩配套建设进程，我们分别对中国、美国、欧洲 市场进行测算，其中： 中国市场：（1）新能源车销量增速：参考汽车工业协会历史数据，预计23-25 年国内汽车销量增速3.0%；（2）新能源车渗透率：预计23-25年新能源车渗透率 31.2%/39.0%/45.8%。（3）新增私桩车桩比：根据充电联盟数据，22年随车配建 私桩占184.7万台，对应车桩比3.7，预计23-25年新增私桩车桩比3.0/2.5/2.0。（4） 新增公桩占比：随着国家大力发展公共充电基础设施，预计23-25年新增公桩车桩比 达9.0/8/4/8/0。（5）新增公桩直流桩占比：未来大功率直流桩有望成为公桩建设主 力，公桩直流桩占比或将持续提升，预计22年达53.9%，23-25年达65%/70%/75%。
美国市场：（1）新能源车销量增速：根据Marklines，预计22-25年美国汽车销 量 增 速 2% 。 （ 2 ） 新 能 源 车 渗 透 率 ： 预 计 23-25 年 新 能 源 车 渗 透 率 升 至 12.4%/18.6%/25.0%。（3）新增公共车桩比：随着美国政府对充电基础设施的补贴 力度加大，预计23-25年新增公共车桩比逐步下降对应11.6/9.6/7.5。（4）新增公桩 直流桩占比：根据AFDC历史数据公桩直流桩占比23-25年持续提升，对应 60%/65%/70%。 欧洲市场：（1）新能源车销量增速：根据Marklines，预计22-25年欧洲汽车销 量增速达3%。（2）新能源车渗透率：预计23-25年新能源车渗透率进一步加速提升 至21.7%/30.3%/37.4%。（3）新增公共车桩比：预计23-25年存量公共车桩比逐步 下降至12.0/11.0/10.0。（4）新增公桩直流桩占比：根据EAFO历史数据公桩直流桩 占比快速提升预计23-25年对应30%/40%/50%。 中美欧市场空间测算：综合考虑各国充电桩建设量，预计23-25年中美欧公桩需 求 达 143.1/211.1/288.6 万 台 ， 同 比 +55.6%/47.5%/36.7% ， 市 场 规 模 达 357.5/598.2/928.3亿元，同比+90.6%/67.34%/55.19%。市场规模增速高于充电桩 数量增长主要系直流快充桩在公桩体系中的占比快速提升。
