近年来，受益于下游应用市场需求的提升，中国射频连接器市场规模保持高速增 长。
根据中意科创市场调查（北京）有限公司发布的《2021-2026 年中国射频连接器 行业竞争分析及预测报告》的数据，2021 年全球射频连接器市场规模约为 48.88 亿 美元，预计 2026 年将达到 63.29 亿美元，5 年 CAGR 为 5.30%。2021 年中国射频连接 器市场规模约为 121.76 亿元，预计 2026 年将达到 172.38 亿元，5 年 CAGR 为 7.20%， 高于全球增速。
目前我国射频连接器发展正处于生产到创造的过渡时期，通信、防务等领域对高 端产品的需求较大，高端连接器市场有望快速增长。
通信领域：5G 步入高速发展期，运营商资本开支持续增加
中国5G网络发展加速驶入快车道，已基本实现城乡室外连续覆盖，截至2022年， 累计开通 5G 基站 231 万座，占全球 5G 基站总数的 60%以上，2019-2022 年 CAGR 为 148.79%。2023 年两会期间，工信部部长金壮龙在 “部长通道”上提到“我国已建成 规模最大、技术最先进的 5G 网络，5G 排名已名列前茅。我国 2023 年将开通 5G 基站 60 万座，总数将超过 290 万座。”
三大运营商（中国移动、中国联通、中国电信）资本开支保持正增长，2022 年共 计 3519 亿元，根据各公司年报披露，2023 年预计达到 3591 亿元，同比增长 2.05%。 5G 投资建设方面，2022 年达到 1470.50 亿元，同比增长 41.79%，2019-2022 年 CAGR 为 64%。
防务领域：我国国防预算增长空间较大
为满足现代国防建设需求，我国国防预算保持稳步增长，2023 年达到 1.55 万亿 元，同比增长 7.12%。
我国国防预算依然具有较大成长空间。根据 Global Economy 的数据，2021 年全 球主要国家中，美国的军费支出为 8007 亿美元，GDP 占比为 3.48%；我国军费支出为 2934 亿美元，GDP 占比仅为 1.74%。2021 年美国人均国防预算支出为 2412 美元，我 国为 208 美元，与美国差距较大。
随着我国加快军队现代化和信息化建设，新装备需求快速增长，同时国家一系列 航天计划逐步实施，使得防务用射频连接器、射频电缆和射频电缆组件市场有持续增 长的动力。
射频连接器上游供应商繁多，产品标准化程度较高，下游客户集中度较低，行业 对上下游议价能力较强。从地区来看，全球射频连接器行业集中度较高，已基本形成 寡头垄断格局；国内市场处于充分竞争状态，产品类别众多，细分市场高度分散，各 企业所占市场份额均较低。行业的竞争格局决定了只有拥有下游优质客户、掌握核心 技术、先进制造工艺以及有效成本控制的企业才具有较强竞争力和发展潜力。
国际射频连接器主要生产商根据其自身技术储备和客户资源的差异，选择不同的 发展方向和业务领域。在通信、航天、军工等高端市场，安费诺、罗森博格、泰科电 子等全球性龙头企业，凭借技术和规模优势占据领先地位，同时将大量的标准化制造 业务外包给代工企业，利润水平相对较高。
国内射频连接器市场在国家产业政策、下游客户需求的双重驱动下，得到快速发 展，相关厂商加大研发、设备方面的投入，凭借较强的工艺控制与成本控制能力、更 为贴近客户以及反应迅速灵活等优势，快速扩大规模，逐步切入附加值较高的中高端 产品市场，涌现出一批在不同应用领域具有较强技术、产品竞争能力的生产商。 国内的射频连接器主要供应商为国际射频连接器巨头在中国设立的子公司或合 资公司，包括泰科电子（上海）有限公司、安费诺凯杰科技（深圳）有限公司、安费 诺科耐特(西安)科技有限公司、罗森伯格亚太电子有限公司，以及航天电器、吴通控 股、电连技术、瑞可达、金信诺、华达股份等国内厂商，其中华达股份业务与公司高 度可比。
从营收端来看，航天电器、金信诺和瑞可达的营收规模较大，2022 年分别达到 38.79/17.59/16.25 亿元。营收增速最高的是瑞可达、吴通控股和电连技术，2019- 2022 年 CAGR 分别为 47.34%/28.68%/21.83%，公司营收增速 15.97%，位列第五。
从盈利端来看，公司是行业内唯一一家毛利率连续四年提升的企业。公司与华达 股份、航天电器、电连技术的毛利率高于行业平均水平，2022 年，公司毛利率位列行 业第三，仅次于华达股份和电连技术。
研发投入方面，航天电器、电连技术、金信诺研发费用较高，2022 年分别达到 6.25/2.65/1.57 亿元，2019-2022 年 CAGR 分别为 18.25%/9.11%/8.77%。研发费用率 方面，航天电器排名第一，2022 年达到 10.38%；电连技术排名第二，2022 年达到 8.92%；公司位列第三，2022 年达到 7.97%。
