智能电网核心供应商，布局储能业绩有望修复。
聚焦智能电网，拓展储能新增长点。公司于2006年成立，聚焦智能输配电设备，2010年与中国科学院电工所进行技术合作， 成立中国科学院吉林金冠智能电气开关研究发展中心，开发国家智能电网产品。2011年公司环网开关产品自动化生产线投入 使用，产品质量达到一流水平。2016年深交所创业板上市后，公司通过收购南京能瑞拓展智能电表和充电设施业务，2021年下半年布局储能业务，2021年 12月已完成500MWh储能产品生产线的搭建。
洛阳市老城区人民政府作为实控人，提供资金资源支持。2019年第三季度，洛阳市老城区人民政府取代徐海江成为公司实控 人。截至2023年一季度，洛阳古都资产管理有限公司持有公司26.28%的股份。洛阳市老城区人民政府通过提供国资背景以及辖区内订单资源倾斜等方式助力公司发展，并在2020年为公司剥离辽源鸿图资 产等关键节点发展提供了资金支持。
技术驱动业务发展。公司主营业务包括智能电力设备业务、新能源充电设施业务和储能业务三大板块，拥有长春、南京、杭 州和常州四大生产研发基地。2022年，智能电力设备业务实现营收7.9亿元，占比67.5%，作为公司主营业务核心部分，相关 科研实力强劲，截至2022年底，公司同时拥有2个省级企业技术中心，1个中科院电工研究所智能开关研究发展中心和2个智 能电网产品研发中心。公司2021年下半年布局储能业务，提供从PACK、PCS、EMS和BMS到系统整体集成与EPC服务的综合储能解决方案，预 计2023年上半年可实现储能产品批量生产。
随着电网投资放缓和锂电池隔膜业务发展受阻，公司2019-2020年营收两连降，盈利方面，2019年因子公司辽源鸿图和南京 能瑞表现远不及预期，计提商誉减值15.7亿元从而形成较大亏损，公司进入低谷调整阶段。营收持续增长，盈利能力修复。 经过资产剥离以及电网投资恢复后，2022年公司实现营收11.7亿元，同比增长8.5%；实现 归母净利润0.5亿元，扣非后归母净利润482万元，盈利能力得到修复。充电设施业务同比快增68%。分业务看，2022年公司智能电气成套开关设备、智能电表及用电信息采集系统和新能源充电设 施业务营收分别同比变动+5%/-21%/+68%，新能源充电设施业务增长迅速。
公司2018年后盈利能力大幅下降，主要系锂电池隔膜业务发展受阻和电网投资放缓带来的订单减少。锂电池隔膜业务发展受阻：2018年后我国锂电池隔膜市场竞争加剧，价格降低，市场规模萎缩且集中度提升，公司锂离子隔 膜业务收入从2018年的2.5亿元降至2020年的0.8亿元，毛利率降至仅-21%，拉低公司整体盈利能力；电网投资放缓，公司主营业务承压：2019年-2020年电网基本建设完成投资额连续下降，公司作为电网核心供应商，业务随 之承压。
主营业务盈利能力修复，期间费用率维持低水平运行。2022年，公司综合毛利率24.3%，同比提高2pct，主要系智能电气成 套开关设备业务及新能源充电设施业务毛利率分别提高4/8pct，主营业务盈利能力修复。2022年公司期间费用率21.4%，在 剥离锂电池隔膜业务后继续在低位运行，其中销售费用率同比+3.4pct或系储能业务起步阶段市场开拓费用增长。电网投资加速，主营业务有望进一步增长：2022年国家电网完成投资额5094亿元，而2023年国网计划投资额超过5200亿元， 作为国家电网核心供应商，公司主营业务有望进一步增长。布局储能，开局良好有望注入业绩弹性：公司2021年下半年开始布局储能业务，已成功建设成500MWh储能产品产线。截至 2023年6月，公司储能业务明确在手订单约6.9亿元，其中约6亿元有望在2023年内确收，有望为公司业绩注入弹性。
