我国科创园区大多位于一线核心城市， 由省级甚至国家级政策引导设立，政府资金通过引导基金顺应高科技产业的更新换代需求，形成了“规划先行、 人才先行、技术先行、金融先行”的科创股权路径。
从“电子一条街”到“科创金融改革试验区”，中关村成为改革开放后中国科创园区发展的缩影。作为我国 第一个国家级高新技术产业开发区，中关村是市场经济和知识经济政策驱动的结果，也是民营科技企业创新创 业发展的缩影。1985 年，北京市海淀区政府批复成立北京海淀科技咨询服务中心，在“独立核算+自负盈亏”的 原则下，为新技术开发、交流、咨询提供服务”，形成了第一波自主创业的热潮。1988 年，北京市政府印发《北 京市新技术产业开发试验区暂行条例》，以中关村为中心的，中国第一个高新技术产业开发试验区正式成立。1999 年，国务院批复中关村由“高新技术开发试验区”更名为“中关村科技园区”。2009 年，中关村又被提升为第一 个国家级自主创新示范区，并于 2012 年扩张至“一区十六园”。2016 年，中关村打造了“智造大街”，开始吸纳 国内外创新创业资源，向全球高端智能领域拓展搭建了新的平台。随着《北京加强全国科技创新中心建设总体 方案》、《关于加快推进中关村科学城建设的若干措施》等新政出台，中关村随北京城市规划调整而进入“适当 减量+盘活存量+做活增量+提高质量”时代。
中关村是政府引导基金的发源处，政策端持续助力创业投资发展。2002 年 1 月，我国第一只由政府出资设 立的创业投资引导基金——“中关村创业投资引导资金”投入运作，以跟进投资的方式支持创业投资机构投资 中关村科技园区的高科技企业。2005 年 11 月，国家发展和改革委员会等 10 部委联合颁布了《创业投资企业管 理暂行办法》，其中第 22 条明确规定“国家与地方政府可以设立创业投资引导基金，通过参股和提供融资担保 等方式扶持创业投资企业的设立与发展。”，确立政府引导基金地位的同时，进一步规范运作中关村引导基金的 实践运作。2022 年 6 月，北京市科学技术委员会和中关村科技园区管理委员会发布《中关村国家自主创新示范 区促进科技金融深度融合发展支持资金管理办法（试行）》，引导社保基金、保险资金和银行理财资金等长期资 本加大对创投基金、S 基金、并购基金的出资力度。2023 年 5 月，社保基金会牵头设立“社保基金中关村自主 创新专项基金”，首期规模 50 亿元，按照市场化方式开展 10 年期的长期投资，将主要投向中关村早期和成长期 科创企业，重点支持科创企业成果转化。
北京中关村模式的成功之处在于，聚焦“硬科技”独角兽企业的技术突破、产业变革和未来市场潜力，引 导企业结合首都战略开展颠覆式创新；支持企业参与市重点研发计划，以及与高校院所、科研机构搭建高精尖 产业协同创新平台，加快科研成果的转化和产业化，构建全面自主可控的产业生态。中关村拥有得天独厚的科 研院所、创新人才、产业集聚等优势，叠加北京市政府政策大力支持，金融机构持续为不同发展阶段的企业提 供投融资支持，中关村自主创新示范区拥有几乎完美的股权投资土壤。然而，中关村面临空间承载力不足、企 业落户困难、边缘园区配套吸引力等问题。随着海淀园区的承载压力达到极限，其他中心城区、副中心、平原 新城以及生态涵养区等分园政策和综合配套吸引力不强，而京外苏州、杭州、深圳等多地出台科创企业和引导 基金的专项支持政策，导致中关村独角兽企业开始在外地布局甚至外迁，比如商汤科技将全球研发总部落户上 海、初速度总部落户苏州等。
回顾三十年历史，浦东张江高科技园区逐渐进化为张江科学城，创新创业生态不断优化。1992 年 7 月 28 日，浦东张江高科技园区正式开园，是第一批国家级新区，旨在打造具有全球影响力的科技创新中心核心承载 区，也是上海市实现“科教兴市”战略的重要阵地。1999 年，上海启动“聚焦张江”战略，张江高科技园区进入了快速发展阶段。2000 年，上海市、浦东新区共同成立张江高科技园区领导小组和办公室，园区规划面积调 整为 25.9 平方公里。2007 年，张江高科技园区管理委员会成立，调整为区政府派出机构。2014 年，中国（上 海）自贸区扩区，张江高科技片区 37.2 平方公里纳入其中。张江科学城近三十年来的区域更新，经历了从乡镇 工业区向高科技产业园区的蜕变。在物质条件更新阶段，通过政府规划推进产业转型与集聚，再以公私合营的 方式实施土地滚动开发、公共福利计划，初步解决招商引资难题，使原张江高科技园区逐步从产业集聚区的雏 形发展至以生物医药、集成电路为主要产业的国家示范园区。
“3+3+X”高端产业体系为核心，建立“2+2+1+N”的产业发展格局。“3+3+X”指的是张江科学城的集成电 路、生物医药、人工智能等 3 大支柱产业，在线经济和数字文创、软件和信息服务、机器人和智能装备 3 大新 兴融合支撑产业，以及前沿材料、能源与环境、微小卫星、量子科学等“X”个创新孵化方向。其中，张江科学 城中囊括了超过 220 家集成电路设计、芯片制造、封装测试、设备材料领域的企业；生物医药产业具备新药研 发、药物筛选、临床研究、中试放大、注册认证到量产上市的完整链条，被誉为“中国药谷”；国内首个“5G+AI” 全场景商用示范园区——“张江人工智能岛”（AIsland）于张江科学城中区落成。另一方面，“2+2+1+N”指的 是“两园、两谷、一岛、多基地”的产业发展格局，包括上海集成电路设计产业园和张江在线新经济生态园等 “两园”；张江药谷和张江机器人谷等“两谷”；张江人工智能岛以及多个高端产业基地和产业社区。
张江科学城管理结构持续进行改革优化，提高全局性的发展和统筹协调的效率。1992 年，上海市成立了张 江集团，负责张江高科技园区的具体开发建设与运营管理。2000 年，为更好地落实“聚焦张江”战略，张江高 科技园区领导小组成立，并下设领导小组办公室，成为上海市政府及浦东新区政府的派出机构，负责园区开发 建设及管理服务工作。2006 年，随着“张江高科技园区领导小组”更名为“张江高新技术产业开发区领导小组”， 并在事权上逐步将上海市域的其他高科技园纳入其统一管理范畴，扩大了领导小组管辖范围。2009 年浦东新区 与原南汇区合并后，正式取消了六大功能区及其管委会。2010 年，上海市批复成立了“张江高新技术产业开发 区管理委员会”，承接了“张江高新技术产业开发区领导小组”的日常工作，标志着“大张江管委会（市政府派 出机构）+小张江管委会（浦东新区政府派出机构）+张江集团（国资背景的市场化开发主体）”三个层级的权利 架构基本形成。2018 年，上海为推进科技创新中心建设，重组了“上海推进科技创新中心建设办公室”（上海科 创办），并将原大张江管委会的职能转移至该办公室，承担统筹上海科创中心建设的全局性、整体性工作，包括 了对国家自主创新示范区、张江科学城、上海自贸区张江片区等的统筹管理。
深圳是粤港澳大湾区的关键区域节点，也是汇集大湾区城市群的优势产业的“桥头堡”。2021 年，粤港澳 大湾区的 GDP 总量超过 13 万亿元人民币，是我国经济总量和综合实力前列的地区之一。根据 2019 年国务院印 发的《粤港澳大湾区发展规划纲要》，指出大湾区应围绕国际科技创新建设，引领核心技术突破从而在关键技术 和领先技术领域实现加速追赶。粵港澳大湾区内各个城市发展阶段不同，且各城市的发展优势亦不相同。以香 港、澳门为代表纯服务型经济体，其第三产业在经济发展中占比达 90%以上；以广州、深圳、东莞、珠海为代 表，逐步从第二产业向第三产业发展，第三产业所占比重超过 50%；而江门、中山、肇庆、惠州、佛州仍处在 工业经济阶段，第二产业成为 GDP 最大贡献点。
深圳模式的成功之处在于，得益于粤港澳大湾区核心城市的区位优势，深港强强联合共建大湾区国际科技 创新中心，市级引导基金和金控公司以“创投日”为平台载体持续激活股权市场活力，推动以深创投为首的创 业投资机构以及传统金融机构持续滴灌创新项目。深圳的创投生态是一种高度市场化且异常活跃的，各方在创 业孵化、科技金融、成果转化、国际技术转让、科技服务业等领域开展深度合作，充分发挥香港、澳门、深圳、 广州等资本市场和金融服务功能。其中，港深联动是双赢、多赢的格局，香港私募基金能够参与大湾区创新型科技企业融资，符合条件的创新型科技企业也能够进入香港上市集资平台，香港逐渐成为大湾区高新技术产业 融资中心。另一方面，深创投受托管理以及 1000 亿元规模的深圳市政府引导基金，利用与各产业龙头企业的深 度合作关系，围绕产业龙头上下游合作设立子基金，共同推动产业升级。截至 2022 年底，深圳市政府引导基金 参股子基金 146 只，总规模超 4700 亿元，市引导基金承诺出资总额约 1000 亿元，总体放大倍数约 4.6 倍。其 中，专项子基金规模累计超过 2200 亿元，引导基金承诺出资约 600 亿元；市场化子基金超 2400 亿元，引导基 金承诺出资约 400 亿元。单独以市场化子基金计算，放大倍数约 6 倍，引导基金带动和杠杆效应明显。
在政企联动、资源链接的赋能下，合肥市在一年内构建“2 个政策+1 个平台公司+1 只引导基金”的 211 科 创金融生态体系，加速“中国科大模式”落地。2022 年 6 月 13 日，安徽省人民政府印发《“科大硅谷”建设实 施方案》，旨在打造总规模 2000 亿元以上的“基金丛林”，形成覆盖项目全生命周期的基金体系，立足合肥城市 区域新空间打造科技创新策源地、新兴产业聚集地。同年 8 月 25 日，科大硅谷服务平台有限公司成立，提供科 创人才、项目落地、企业融资、基金投资管理等服务，其中 7 家包括国盾量子、科大国创、科大讯飞等中国科 大校友企业占股 48%，6 家市区平台公司占股 52%，是一个股权结构多元化的混合所有制企业。2023 年 1 月 13 日，合肥市人民政府印发《支持“科大硅谷”建设若干政策》，进一步支持建设科大硅谷服务平台公司和全球校 友事务部，作为链接全球创新资源的平台和窗口，建立常态化对接、联络、服务机制，联合开展创新创业、“双 招双引”等工作。此外，支持建设创新创业综合体，建立“团队+基金+载体”细分单元运营模式，向全球招募 “科大硅谷”合伙人。3 月 4 日，科大硅谷启动 2023 年全球合伙人招募活动，并在 3 月 10 日启动引导基金子 基金管理人的招募工作。
合肥模式的成功之处在于，政企协同下围绕科大硅谷构建科技产业大生态圈，形成“引导性股权投资+政府 基金+社会资本+风险投资+产业化专项基金”五位一体的基金丛林，汇集全球优秀的科创人才和产投资源。“科 大硅谷”的核心优势在于中国科学技术大学等高校院所作为创新资源的储备，也通过全球校友事务部来链接全 球创新资源和校友人才，建立了常态化对接、联络、服务机制，源源不断地吸引全球合伙人，将资源引入合肥 建投集团、合肥产投集团、兴泰控股等三大平台，打造纽带型产业集群。另一方面，合肥高新区作为 1991 年经 国务院批准的国家级高新区之一，已在新一代人工智能、量子信息等技术的产业化方面取得重大突破，在“团 队+基金+载体”细分单元运营模式下，人工智能、先进制造、生命健康产业和量子信息、新能源、精准医疗等 未来产业加速实施“资本引进来、产业走出去”战略。合肥市发改委数据显示，截至 2022 年末，合肥市战略性 新兴产业产值同比增长 14.3%，占全市规模以上工业的比重提高至 56.2%，较 201
