水泥是指加水拌和成塑性浆体后，能胶结砂、石等适当材料并能在空气中硬化的水 硬性胶凝材料。
水泥熟料是指以石灰石和粘土、铁质原料为主要原料，按适当比例 配制成生料，烧至部分或全部熔融，并经冷却而获得的半成品，将其与不同添加剂 按一定配比混合后，经过水泥磨粉磨后的粉状物质即为水泥。水泥是国民经济建设 的重要基础原材料，在国民经济基本建设、工业建设以及其他相关建设领域具有不 可替代的作用，其产值约占建材工业的40％。水泥产品具有防腐蚀、耐高温、抗震 等特点，按用途及性能划分一般分为通用水泥、专用水泥和特种水泥。其中通用水 泥一般用于土木建筑工程等。根据GB175-2007，通用硅酸盐水泥按混合材料的品种 和掺量分为硅酸盐水泥、普通硅酸盐水泥、矿渣硅酸盐水泥、火山灰质硅酸盐水泥、 粉煤灰硅酸盐水泥和复合硅酸盐水泥。
水泥行业属于典型的周期性行业，其受下游基建以及地产等行业影响较大，具有明 显的投资拉动型的特点。同时，由于水泥企业受石灰石资源和运输成本的制约，行 业区域性特性明显。不同的运输方式，其经济运输半径差异较大。公路运输经济半 径一般为200公里以内，铁路运输经济半径一般在200-400公里，水路运输经济半径 一般在600-1,000公里。 我国水泥产量在2000年-2013年期间保持较快增长，期间复合增长率达到11.55%， 2014年我国水泥产量达到24.76亿吨的高位，至2022年期间一直在21-25亿吨之间波 动。2022年我国水泥产量为21.18亿吨，同比下滑10.8%，2023年1-5月水泥产量为 7.71亿吨，同比增长1.9%。
区域产量分布来看，我国水泥产量主要集中在华东、中南和西南区域，合计占比达 到近80%。2022年华北、华东、中南、西北、西南、东北产量占比分别为9.0%、 34.7%、28.1%、8.0%、16.6%、3.5%。从各个省市情况来看，广东区域产量最高也是唯一个年产量超过1.5亿吨的省，其次是江苏、安徽、山东、四川、浙江等。
月度水泥产量变化趋势：2022年四季度水泥产量下滑幅度有所收窄，2023年一季度 全国水泥产量同比增速达到4.1%，进入二季度后产量增速明显回落，1-5月累计增速 实现1.9%。分地区来看，华北、西北和东北地区表现相对较好，2023年1-5月产量分 别为6871万吨、6389万吨和2353万吨，增速分别为8.6%、6.8%和35.6%；华东、中南、 西南地区水泥累计产量为26742万吨、21073万吨和13714万吨，分别同比下降3.2%、 6.0%和3.7%。
我国是世界上水泥产能和产量最大的国家。截至2023年6月末，水泥行业产能共计 38.67亿吨。根据水泥网，2022年我国水泥产量占全球比重达到51.2%。根据中国水 泥网水泥大数据研究院发布全球水泥企业TOP100排行榜名单（2022）来看，全球前 十大水泥公司中中国占据6席，其中中国建材（产能5.18亿吨）、海螺水泥（3.84亿 吨）分别位居榜首和第二，金隅冀东（1.76亿吨）排名第四位、山水集团（9479万 吨）、红狮控股集团（9359万吨）、华润水泥（8530万吨）分别位居第7、8、10位。
行业集中度持续提升。从水泥熟料产能情况来看，截至2022年末全国熟料总产能为 17.72亿吨。2013年工信部就发布了《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意 见》，重点支持优势骨干水泥企业开展跨地区、跨所有制兼并重组。2016年，水泥行 业内龙头企业纷纷发力，多家龙头企业进行了兼并重组。整合完成后，龙头企业竞 争优势愈发突出。2022年水泥熟料TOP10产能占比达到57.38%，较2018年提升了 2.04pct，行业集中度持续提升。根据水泥网对水泥熟料产能排行榜来看，中国建材 以3.6亿吨/年的产能居于行业首位，占行业市场份额近20%，其次是海螺水泥、金隅 冀东、红狮集团、华润水泥、华新水泥等。
从区域竞争格局来看，六大区域水泥熟料产能集中度均较高，东北、西北、华北、 西南、中南、华东TOP10水泥熟料产能占区域总产能比重为86%、67%、63%、67%、 68%、69%。中国建材在除了华北区域外的五大区域水泥熟料产能占比第一。
