库容比处于高位，整体价格走低，新疆表现突出。
水泥库容比录得2017年以来高位水平。水泥行业受季节影响较明显，从全国范围来 看，受下游基建行业的工程进度影响，南方地区春节及梅雨高温季节是需求淡季， 北方地区冬天采暖季基本为市场休眠期。根据Wind数据显示，截至2023年7月14日当 周，全国水泥库容比达到72.66%，年初至3月初有所下降达到61.45%，其后整体呈现 上升趋势，比去年同期上升4.66个pct，为2017年6月以来的高位水平。
分地区来看，2023年7月14日当周，东北地区水泥库容比为71.67%，同比上升 3.34pct；华北地区水泥库容比为68%，同比上升2pct；华东地区水泥库容比为 73.57%，同比上升0.71pct；中南地区水泥库容比为75.83%，同比上升1.66pct；西 南地区水泥库容比为71.88%，同比上升1.25pct；西北地区水泥库容比为75%，同比 上升19pct。
全国水泥开工负荷：2023年7月13日当周，全国水泥开工负荷为51.92%，同比上升 0.32个pct。 各地区水泥开工负荷：分地区来看，东北地区水泥开工负荷为37.50%，同比下降 9.17个pct；华北地区水泥开工负荷为36.50%，同比下降3.50个pct；华东地区水泥 开工负荷为62.50%，同比上升6.19个pct；中南地区水泥开工负荷为53.50%，同比下 跌0.83个pct；西南地区水泥开工负荷为58.75%，同比上升4.58个pct；西北地区水 泥开工负荷为63.00%，同比上升5.83个pct。
水泥受运输半径影响区域间价格存在明显差异，受下游需求不足影响整体价格走弱。 根据卓创资讯数据显示，2023年7月7日当周，全国水泥(P.O42.5散装)价格为321.75元/吨，同比下降14.79%，自二季度起持续走弱。分地区来看，仅西北区域价格较为 坚挺，截至2023年7月7日西北区域水泥价格为391元/吨，同比微跌1.64%，年初至今 上涨8.91%，主要受益于“一带一路”持续发展以及西北区域基建投资增长。
我们进一步分析西北区域内各省水泥市场情况，可以看到新疆区域的水泥价格走势 表现较为坚挺，根据wind数据显示，截至2023年7月14日新疆区域水泥市场均价为 461元/吨，较上年末上涨了23元/吨，较2022年的低位上涨了38元/吨。 新疆固定资产投资增速表现优于全国水平，基建投资增速亮眼。今年1-5月新疆区 域固定资产投资增速达到13.6%，其中基础设施投资增速达到33%，地产投资增速下 降0.3%，整体表现优于全国整体水平，进一步支撑了区域水泥需求。根据《新疆维 吾尔自治区国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，提及要 围绕交通、水利、能源、通信等重点领域实施一批重大项目，夯实经济社会发展基 础。铁路方面重点项目，包含续建/新开工/扩能改造以及前期推进项目共计24个； 民航方面，到2025年，全区建成和在建民用运输机场37个，其中：五年建成和在建 民用运输机场15个；公路方面，到2025年，基本实现高速（一级）公路“县县通”， 高速（一级）公路里程达到1万公里以上；电力方面，力争到“十四五”末疆电外送 电量达到1800亿千瓦时。新疆区域“十四五”发展目标持续推进有望持续支撑基建 投资增长。
我国“一带一路”战略不断深化，新疆是我国向西开放的前沿，而与新疆毗邻的中 亚国家，则是我国向西开放之路的重要途经地。中吉乌铁路的建设有助于完善亚欧 大陆整体交通路网，改变中国、中亚乃至中东的交通格局，且对推动新疆形成新的 发展格局，撬动中国、中亚乃至欧洲经济发展有着巨大的助推作用。 中吉乌铁路起点为中国新疆边陲重镇喀什，穿越吉尔吉斯斯坦南部，至吉、乌边界 的卡拉苏接入既有铁路，终点为乌兹别克斯坦东部城市安集延，铁路全长约577km， 中国境内新建长度约为166km。 今年5月18-19日，中国-中亚峰会在西安举行，宣布将升级双边投资协定，支持跨里 海国际运输走廊建设，推进中吉乌铁路项目，建立中国-中亚能源发展伙伴关系。中 吉乌铁路建设的持续推进将有助于为新疆区域水泥带来增量需求。
