延伸半导体/新能源业务，打造增长第二增长曲线。
全球半导体检测和量测设备市场规模高速增长，中科飞测招股说明书中披露，2016 年 至 2020 年全球半导体检测与量测设备市场规模的年均复合增长率为 12.6%，其中 2020 年 全球市场规模达到 76.5 亿美元，同比增长 20.1%。
寡头垄断市场，国产化率不足 5%。由于半导体检测设备行业具有极高的技术、资金 壁垒，对业内公司研发能力有很强要求，目前市场呈现高度垄断的局面。全球范围内主要 检测和量测设备企业包括科磊半导体、应用材料、日立等。科磊半导体一家独大，根据 VLSI Research 的统计，2020 年，科磊半导体以 50.8%的市占率垄断半导体检测设备市场， 遥遥领先，是行业内的绝对龙头，应用材料以 11.5%的占有率位列第二，日立半导体位列 第三，全球前五大公司合计市场份额占比超过了 82.4%，均来自美国和日本，市场集中度 极高。
公司于 2018 年开始进入半导体检测领域市场，目前以上海精测和武汉精鸿两大子公司 为载体，已实现前道/后道检测全领域布局，是实现半导体设备国产替代宏大事业的重要参 与方。公司已与中芯国际、长江存储等头部客户建立合作关系，业务成长通道已经打开， 未来发展可期。
上海精测聚焦半导体前道检测领域，国内领军企业之一。半导体前道检测设备领域：上海精测（持股 67.14%）。上海精测于 2018 年成立，随后 在前道检测领域持续取得突破。公司产品覆盖前道检测大部分领域，包括尺寸量测、电子 束缺陷检测等等。公司的膜厚产品、电子束量测设备已取得国内一线客户的批量订单；明 场光学缺陷检测设备已取得突破性订单；OCD 设备获得多家一线客户的验证通过，且已取 得部分订单；半导体硅片应力测量设备也取得客户订单，其余储备的产品目前正处于研 发、认证以及拓展的过程中。业务发展迅速，在手订单充足。子公司成立以来，业务发展迅速，2021 年实现收入 1.11 亿元，处在国内第一梯队，19-21 年平均复合增速高达 426.8%，超过同期上海睿励、 中科飞测等同行。截至 2022 年 6 月末，上海精测在手订单金额为 4.07 亿元，未来发展前 景巨大。
武汉精鸿聚焦半导体后道检测领域， 成长空间较大。 公司子公司武汉精鸿主要聚焦自动检测设备领域，目前已实现关键核心产品国产化， 其中老化产品线在国内一线客户实现批量重复订单、CP 产品已完成批量交付，FT 产品已 经获得订单。2021 年该板块实现营业收入 2036 万元，同比增长 273%，随着相关产品逐步 量产，该业务未来成长空间较大。
快速响应客户需求，与中芯国际等头部客户建立良好合作关系，未来发展可期。公司拥有上海和武汉两大生产基地，设计研发、生产、销售及售后技术团队均位于国 内，能够更迅速地响应下游客户需求，缩短交付服务周期。公司通过发挥本土厂商的服务 优势，与中芯国际、华虹集团、长江存储、合肥长鑫、广州粤芯等众多客户建立了良好的 合作关系。伴随着国产替代进程的加速，公司的半导体业务也将保持高速增长。
电动汽车和储能业务的蓬勃发展，为锂电池产业链带来了巨大的市场机会。预计到 2025 年全球主要动力锂电池厂商的规划产能将达到 4335GWh，2025 年全球锂电池设备也 将超过 2000 亿元。公司于 2018 年开始进入锂电池设备市场，聚焦中后段设备，已顺利进入核心锂电客户供应链体系。2022 年上半年公司在锂电设备领域在手订单快速增长，实现 销售收入 1.1 亿元，较上年同比增长 494.41%。我们认为，公司的锂电设备业务已进入爆发 式增长阶段，成为公司整体业务增长的新动能。
2025 年全球锂电设备市场超 2000 亿元， 5 年 CAGR 约 38% 。根据《浙商证券 2023 年锂电设备年度策略》预测，到 2025 年全球主要动力锂电池厂 商的规划产能将达到 4335GWh，2023-2025 年的复合增速为 35%。随着上游动力电池厂商 规划产能的逐步落地，可为国内锂电池设备厂商带来长期较大的发展空间。根据《浙商证 券锂电设备行业深度报告：全球电动车加速放量，锂电设备受益动力电池扩产》预测，到 2025 年全球锂电设备市场超 2000 亿元，未来 5 年 CAGR 约 38%。
公司布局中后段高价值生产设备，进入核心客户供应体系，未来高增长可期。在锂电池生产设备价值量中，中后段生产设备价值量占比较高。中段以叠片机为核心 设备（约占 15%），后段则以化成分容系统（约占 20%）为核心设备， 具有较高的价值 量，也是整线化和智能化实施的关键节点。公司布局中后段产品，主要包括切叠一体机、 化成分容测试系统、电芯装配线、BMS 检测系统、激光模切机等，有较大的市场前景。
进入核心客户供应链体系，未来成长可期。公司与中创新航签署《战略合作伙伴协 议》， 确定公司为其锂电设备的优选合作商，在锂电设备领域开展深度合作。公司在新能 源领域核心产品化成分容自动测试系统已实现量产销，也拿到中创新航切叠一体机批量订 单。同时，公司也在积极开拓与国内知名电池厂商的合作关系。随着公司同中创新航的合 作不断加深、与其他知名电池厂商和合作不断落地，公司的锂电设备业务预期有较大的增 长空间。
