公司光伏产品主要由越南基地生产，面向欧美市场。
公司国际新能源业务板块以全资子公司康奈特为主体，2016 年 6 月，公司收购了宁波康奈特国际贸易公司 100%股权，进入光伏领域。目前康奈特下属越南博威尔特、香港奈斯、 美国博威尔特、德国新能源、新加坡润源共五家控股公司，其中康奈特负责为越南博威尔特采购硅片等原材料，越南 博威尔特负责太阳能电池片及组件的研发、生产和销售，而美国市场的销售主要由香港奈斯的全资子公司美国博威尔 特负责，欧洲市场的销售主要由康奈特全资子公司德国新能源负责，新加坡润源主要负责运营越南电站业务。
产品持续研发技术升级，美、欧光伏市场客户认可度较高。光伏板块主要产品为晶体硅电池、组件及光伏电站，公司 通过技术升级，将原有产线电池尺寸从 166 升级到可以兼容 182/210，确保公司光伏产品转化效率始终处于全球技术 的第一梯队。公司连续 5 年位列美国布隆伯格新能源（BNEF）全球光伏组件制造商银行可贷性一级供应商列表，连 续 4 年位列美国光伏进化实验室（PVEL）全球光伏组件可靠性加严测试顶级性能供应商列表，公司取得了 ISO9001， ISO14001，ISO45001 的标准认证。
多重利空因素致2021年光伏业务下滑明显。2021年公司光伏组件产量442MW，产能利用率仅44%，销量仅246MW， 产销率 56%，全年新能源板块业务净利润-0.8 亿元，较 2020 年净利润 1.5 亿元下滑明显，主要受三大因素影响：1） 全球疫情导致海运费大涨；2）以硅料为代表的原材料价格高企，由年初的 85 元/kg 最高涨至 11 月的 272 元/kg；3） 美国对双面组件加征关税：2019 年 6 月，美国贸易代表署豁免了双面太阳能组件的 201 关税，但 2020 年 10 月特朗 普政府撤销了这一豁免权，并将 201 关税税率提高至 18%。
利空消退，光伏板块迎来量利齐增。公司 2022 年太阳能光伏组件销量目标为 1,000MW，2022 年 1-9 月完成销量 827MW，目标完成率 82.70%，预计 2022 全年光伏组件产能趋于饱和状态。美国关税政策松绑，预计 2023 年光伏 新增装机需求迎来高增长，美国太阳能行业协会（SEIA）发布 2022 美国太阳能市场洞察年度报告，2022 年美国新增 光伏装机 20.2GW，同比-14%，根据 EIA 预测，预计 2023 年美国新增光伏装机 29.1GW，同比+44%。 海运费方面，公司 2022 年度合同价格不再受海运费等因素的影响，盈利能力提升。根据公司公告，2019-2021 年运输费用分别为 1.11、0.66、1.23 亿元，预计 2022 年及以后海运费将逐步降低。
美国关税政策方面：2021 年 11 月 16 日，美国国际贸易法院（CIT）正式宣布重新将双面太阳能组件排除在 201 关税之外，恢 复双面太阳能组件关税豁免权，并将 201 关税税率从 18%下调至 15%；2022 年 3 月，美国商务部决定对所有在越南、泰国、马来西亚及柬埔寨完成组装并出口美国的晶体硅光伏 电池及组件发起反规避调查；2022 年 6 月，美国政府声明，将对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南采购的太阳能组件给予 24 个月的关 税豁免； 2022 年 10 月，美国商务部最终确定了实施总统公告 10414 的拟议法规（最终规则），免除两年对泰国、越 南、马来西亚、柬埔寨进口的电池及组件的反规避或反倾销关税。
兼享越南成本优势和美国光伏组件价格优势。越南基地拥有更低的生产成本和税收成本：生产成本方面，越南当地工 人平均工资水平及电费等能源价格较低，税收成本方面，越南政府为吸引外资推出了多项税收优惠政策，2018 年公 司被评为越南高新技术企业，享受“四免九减半”的税收优惠政策。价格方面，美国光伏组件价格大幅高于国内，以 最新 3 月 9 日-15 日均价为例，根据 InfoLink 公示价，国内 210nm 单晶 PERC 组件价格为 0.22 美元/W，而美国价 格为 0.36 美元/W，溢价 63%，约合 1 元/W。
新增 1GW 募投项目：2022 年 8 月公司发布公告，拟发行可转债募集不超过 17 亿元，用于 3 万吨带材、2 万吨线材 和 1GW 电池片扩产项目，其中电池片项目在越南实施，预计投资额 2.31 亿，电池片尺寸为 182mm，建设期 6 个月。 本募投项目采用单晶 PERC+SE 的产品路线，根据中国光伏行业协会发布的《中国光伏产业发展路线图（2021 年版）》， 2021 年，规模化生产的 P 型单晶电池均采用 PERC 技术，平均转换效率达到 23.1%，较 2020 年提高 0.3 个百分点， 先进企业转换效率达到 23.30%。发行人本次募投 PERC 电池片转换效率可达到 23.40%，处于行业一线效率水平。
