差异化主打安全与高性价比，产研正循环构建竞争壁垒。
参考此前公司在办公软件领域的发展历程，我们预计，为用户带来安全合规的、高性 价比的产品，将成为金山在 GPT 时代的破局关键。 1. 安全合规：安全与合规是办公软件采购的重要决策因素，WPS 能更好地规避相关风险 因素。Copilot 依赖 GPT 技术，企业组织在处理数据时大多需要考虑到数据安全和合规 问题。这一方面，相对于微软，金山具有得天独厚的优势，且在政企侧深耕多年，具 有处理相关问题的丰富经验。
2. 性价比：参考双方过往的定价策略，预计 WPS 的 AI 落地版本在定价上会采取更亲民 的标准。国内用户付费意愿和水平仍较低， 2021 年我国办公软件付费率不足 15%，欧美市场则超过 70%。我们看到，Copilot 上线 前，WPS Office 的订阅费用就显著低于 Microsoft 365。目前，Copilot 的主核心变现模 式仍采用较传统的订阅制，分为个人版和商业版，个人版定价每月10美元或每年100美元，商业版定价每个用户每月 19 美元。Copilot 还未在国内发布和公布定价，若采用 和国外同水平的定价，将对国内的用户产生较大经济压力。
同时，我们认为，WPS 在数据、模型、产品、用户四方向具有先发优势，将在 AI 产 品化过程中开启正循环，构建牢固壁垒。 【数据层面】 中文环境下，WPS 的积累于行业内应处于断层领先的地位，公司优势数据积累在于： 1） 办公场景下的用户行为数据和用户生成的海量内容（办公软件因其业务特点，文 本内容尤其是结构性语料占优）； 2） 办公素材库，包括但不限于文档和演示文稿模板等，目前公司的稻壳儿平台拥有 5 大模板库、10 大素材库、60 项 AI 应用和千万文库资源； 3） AI 相关产品和功能数据库，2022 年公司利 用 AI 能力帮助用户校对总字数达 3340 亿个，全年 OCR 处理图片数量达 146 亿 份，智能美化功能月活跃用户数量达 237 万。
【模型层面】根据前述分析，我们看到公司在深度学习框架（KSAI-lite）、NLP 及 CV 模型、功能 模型（如 OCR）、轻量级部署（KSAIOCR）等不同颗粒度技术层面均有较深的积累，可 循序渐进地支持公司不同层次的 AI 产品化需求； 自有积累中，我们认为公司专注语言大模型的战略具有前瞻性和正确性。GPT 系列的 优越表现始终以强悍的语言能力作为核心，在金山办公的 2022 年 Q4 的业绩说明会上表 示，公司未来会深耕大语言模型在垂直领域的应用，大语言模型将会从两方面改变办公软 件行业：1）更好的人机交互：办公软件功能繁多、交互复杂，大语言模型可以节省将需求 转变为功能的成本和时间。2）超强的推理能力：以前的代码都是固定范式的程序，未来的 大语言模型具有一定的推理能力，能够根据用户需求动态生成代码。 除自研外，公司可充分利用国内大模型竞赛的成果，接入百度、阿里等国内领先者的 模型能力，甚至可同时接入多家能力，择优切换调整。
【产品层面】 AI 层面，公司曾在过往展现过优秀的需求定位能力和落地产品力。WPS 等产品此前已 支持近 100 项 AI 办公能力，涵盖全文翻译、文档校对、智能写作、PPT 美化、数据分析、 OCR，广获好评，2021 年时智能生成的内容占据整体内容资源比例就已达 33.6%。 关于产品迭代方向： 1. 按照性价比，迭代或始于文字+表格+演示三件套，延伸至云文档、金山协作、金 山会议等云化&协作化核心产品； 2. 针对国人办公场景，着重优化相关功能，包括但不限于修图，翻译，公文写作、 OCR 扫描发票等； 3. 考虑到国人办公习惯，料将着重发力移动化，小模型部署，达到占用资源和精确 度间的最优解。事实上，在过往与微软的竞争中，金山就曾通过移动化战略进行 差异化，并取得一定成绩。根据 QuestMobile，22 年底 WPS office APP MAU 高微 软 Office 一个数量级，在文档类和办公大类均排名第一。公司可利用移动端的优 势吸引客户付费满足差异化需求，从而实现从移动端到 PC 的渗透。
【用户层面】 WPS 全系产品拥有亿级用户基础，随着产品体验优化，预计功能渗透率迅速提升，可 馈海量真实数据供给模型迭代。
