安徽省各市城投平台梳理

截止 2023 年 3 月 27 日，安徽省共计 167 家城投平台，尚存存续债的平台有 148 家，存续债券 841 只，存量规模合计 5776.32 亿元。

1、园区平台梳理

安徽省内共有国家级高新区共 5 家：合肥高新股份有限公司（简称“合肥高 新”）、合肥高新建设投资集团有限公司（简称“合高建设”）、安庆化工建设投资 有限公司（简称“安庆化工”）、 蚌埠高新投资集团有限公司（简称“蚌埠高新”）、 淮南市山南开发建设有限责任公司（简称“淮南山南”）。

国家级经开区平台 10 家：合肥海恒控股集团有限公司（简称“海恒控股”）、 滁州市同创建设投资有限责任公司（简称“滁州同创”）、 滁州经济技术开发总公 司（简称“滁州经开”）、安庆皖江高科技投资发展有限公司（简称“皖江高投”）、 安庆经济技术开发区建设投资集团有限公司（简称“安经开”）、 安徽省宁国建设 投资集团有限公司（简称“宁国建投”）、芜湖经济技术开发区建设投资公司（简 称“芜湖经开”）、铜陵大江投资控股有限公司（简称“铜陵大江”）、安徽省铜陵 市承接产业转移示范园区建设投资有限责任公司（简称“铜陵承接”）、安徽平天 湖投资控股集团有限公司（简称“平天湖”）。

省级高新区共 4 家：合肥鑫城国有资产经营有限公司（简称“鑫城国资”）、马鞍山慈湖高新技术产业开发区投资发展有限公司（简称“慈湖高新”）、宿州市 高新建设投资有限责任公司（简称“宿高建设”）。 省级经开区共 4 家：广德经济开发区投资开发集团有限公司（简称“广经开”）、 宣城经济技术开发区建设投资有限公司（简称“宣城经开”）、 蚌埠经济开发区投 资集团有限公司（简称“蚌埠经开”）、宿州市新区建设投资集团有限公司（简称 “宿新建投”）。省级开发区共 2 家：马鞍山经济技术开发区建设投资有限公司（简称“马鞍 经开”）、安徽当涂经济开发区建设投资有限责任公司（简称“当涂经开”）。 省级新区共 1 家：马鞍山郑蒲港新区建设投资有限公司（简称“郑蒲港新”）。

合肥高新主要承担合肥高新区范围内工业厂房、科技孵化器和创新产业基地 等的开发建设以及部分基础设施建设等工作，具有一定区域专营性优势。作为国 家级平台，公司与上级政府关联度较高，且有息债务规模低，银行贷款占比较高， 没有私募、非标债，对外担保较少，代偿风险低。从造血能力分析，公司近三年 现金流净增加额为负，造血能力有待提高。合高建设为合肥高新区内重要的基础设施建设主体，由高新区管委会独资控 股，主要从事基础设施建设、产业设施销售及出租等业务。从区域信用层面来看， 作为合肥重要平台，与上级政府关系为直接控股，关联度较高。从造血能力来看， 公司近三年现金流净增加额为负值，造血能力有待提高。

安庆化工作为安庆高新区最重要的开发、建设和运营主体，借助安庆高新区 管委会的大力支持，在园区开发领域处于区域垄断地位，主营业务具有较强的区 域竞争力和广阔的发展前景。从金融机构支持角度，公司的金融授信余额占有息 负债比重较大，金融机构支持力度较大。从造血能力分析，公司近三年现金流净 增加额为正且较大，造血能力高。但从资产规模、质量分析，总资产规模较低， 其中受限资产占比高，盈利能力较低，资产规模与质量有待提升。 蚌埠高新是蚌埠高新区重要的基础设施建设主体，控股股东与实控人均为蚌 埠高新区管委会，主要从事蚌埠高新区范围内的基础设施、保障房、标准化厂房 等项目建设及土地开发整理业务，是典型的园区类平台。从金融机构支持角度， 金融授信余额占有息负债较大，超过 50%，金融机构支持力度较大。但从偿债能 力分析，公司资产负债率较高，超过 60%，现金短债比小于 1，并且 EBITDA 利息 保障倍数较低，存在短期、长期偿债压力。

淮南山南是淮南市高新区（山南新区）重要的基础设施建设主体，其中公司 工程建设业务采用委托代建模式和自建模式。从偿债能力分析，资产负债率低于 40%，但现金短债比低，EBITDA 保障倍数较小，公司面临短期、长期偿债压力。 从债务规模与结构分析，有息债务规模小，其中不含私募债，但短期有息占比超 过 20%，银行贷款占比低，债务结构有待优化。 海恒控股是国家级合肥经济技术开发区国有独资公司，隶属经开区国资委， 前身为合肥新城社会化服务公司。从金融结构支持角度，公司的金融授信余额占 有息负债比重高，金融机构支持力度大。从资产规模、质量来看，公司总资产大， 其中不含受限资产，盈利能力强，整体信用资质高。

滁州同创作为国家级滁州经济技术开发区的城建项目投资龙头企业，具有经 营政府授权的土地等城市资产、对城市建设用地进行前期开发及组织实施城市基 础设施建设的职能。从造血能力来看，公司近三年现金流净增加额为正且较高， 造血能力强。从债务规模、结构分析，公司对外担保低，但有息债务高，其中短 期有息占比超过 20%，银行贷款占比较低，债务结构有待优化。 滁州经开是滁州经济技术开发区主要平台，负责基建及相关资金运作。从造 血能力来看，公司近三年现金流净增加额为正，造血能力较强。但从偿债能力分 析，公司资产负债率超过 60%，偿债压力较大；从金融机构支持分析，金融授信 余额低，金融机构支持力度仍需加大。

皖江高投是安庆经开区重要基础设施投资建设主体，控股股东为安庆经开区 管委会，主要从事安庆区内工程项目（包括基础设施、保障房、工业园区等）建 设业务。从债务规模、结构分析，公司有息债务规模较小，但短期有息占比高， 负债结构有待优化。公司对外担保规模大，存在一定的代偿风险，且现金短债占 比小；而从造血能力分析，公司近三年现金流净增加额为负，因此公司短期内容 易面临一定的偿债压力。 安经开为安庆经开区基础设施建设及城市运营主体，主要负责经开区的基础 设施及安置房建设、土地开发整理和贸易销售业务。从区域信用层面分析，公司 与上级政府关联度较高。但从债务规模、结构来看，短期有息占比超过 20%，银 行贷款占比较低，对外担保较大，债务结构仍需优化。

宁国建投是宁国经开区重要的基础设施建设主体，控股股东与实控人均为宁 国经开区管委会，主要从事宁国经开区范围内的基础设施建设及安置房建设业务。 从造血能力来看，公司近三年现金流净增加额为正，造血能力较强。从债务规模、 结构来看，公司有息债务规模较小，其中短期有息占比较大，银行贷款占比较小， 对外担保比重较大，面临代偿风险，负债结构仍需优化。 芜湖经开芜湖经济技术开发区管委会出资组建的国有独资企业，是开发区内 唯一的国有资产和公用事业运营主体，主要从事一级土地开发、产业投资、房屋 租赁以及城市基础设施建设等业务。从金融机构支持分析，公司的金融授信余额 比重高，支持力度较大。从偿债能力分析，公司资产负债率低于 40%，EBITDA 利 息保障倍数高，偿债能力强，公司整体信用资质高。

铜陵大江主要承担铜陵经开区内基建工程代建工作，包括市政基础设施建设 与土地整理项目，此外公司还涉足房屋租赁、煤炭销售等经营性业务。从金融机 构支持角度，公司的金融授信余额较高，金融机构支持力度较大。但从造血能力 分析，公司近三年现金流净增加额为负，造血能力有待提高。 铜陵承接是在铜陵市政府授权范围内从事铜陵示范园区经营建设的唯一投 资主体和资产管理运营平台，担负着铜陵示范园区范围内所有土地的开发整理工 作、保障性住房建设和基础设施建设任务。从金融机构支持分析，公司的金融授 信余额高，机构支持力度大。从偿债能力分析，公司资产负债率较低，现金短债 比较低，但 EBITDA 利息保障倍数较低，面临长期偿债压力。

平天湖为池州开发区唯一平台，业务较综合，涵盖开发区内土地整理、工程施工、安置房等。从造血能力分析，公司近三年现金流净增加额为正，造血能力 较强。从资产规模与质量分析，公司总资产规模较小，受限资产占比较大，资产 规模、质量有待改善。 鑫城国资为新站高新区的唯一开发平台，具有区域专营优势，主要业务为基 建和玻璃基板销售。从造血能力分析，公司近三年现金流净增加额较高，造血能 力强。从资产规模与质量来看，公司总资产规模大，没有受限资产，但盈利能力 有待提高，整体信用资质较高。

慈湖高新是慈湖高新区基础设施建设最主要的实施主体，主要从事慈湖高新 区的土地开发和基础设施建设等业务。从造血能力分析，公司近三年现金流净增 额为正，造血能力较强。但从偿债能力来看，公司 EBITDA 利息保障倍数较低，面 临长期偿债压力。从对外担保来看，公司对外担保规模大，存在一定的代偿风险。 宿高建设是宿州市重要的基础设施建设主体，控股股东与实控人均为宿州高 新区管委会，主要从事宿州市高新区范围内基础设施及安置房项目建设。从造血 能力分析，公司近三年现金流净增加额为正，造血能力较强。从资产规模与质量 来看，公司总资产规模小，其中受限资产占比较大，资产质量有待提高。

广经开作为安徽广德经济开发区重要的基础设施建设投资主体，公司承担开 发区内的开发建设任务，主要涵盖城市基础设施建设、土地开发整理及安置房建 设等业务。从金融机构支持分析，公司的金融授信余额较高，支持力度较大。从 偿债能力分析，公司资产负债率低于 40%，现金短债比高，偿债能力强。但从资 产规模、质量来看，公司资产规模较小，盈利能力较弱，资产规模与质量仍需有 待提高。 宣城经开主要承担宣城经开区基础设施建设、土地整理和安置房建设。从造 血能力分析，公司近三年现金流净增加额较高，造血能力较强。从偿债能力分析， 公司杠杆率较高超过 60%，现金短债比较低，但 EBITDA 利息保障倍数较高，存在 短期偿债压力。

蚌埠经开蚌埠经开区的唯一平台，由蚌埠市国资委直接持股，有较强的市平 台属性。主要业务包括蚌埠经济开发区的基础设施及安置房建设、土地整理。从 资产规模、质量分析，公司受限资产占比较低，但盈利能力较弱，资产质量有待 提高。从造血能力分析，公司近三年现金流净增加额为负，造血能力仍需提高。 宿新建投是宿州经济技术开发区内开展土地开发整理、城市基础设施及配套 工程建设和民生保障工程建设的重要实施主体，也是经开区最主要的国有资产运 营管理企业，负责经开区区划范围内的土地开发、基础设施建设。作为国家级经 开区的主要平台，其金融授信余额较高，获得金融机构支持力度较大。从债务规 模与结构来看，有息债务规模较小，短期有息占比低于 20%，且银行贷款占比较 高，但对外担保占比较大，存在较大的代偿风险，负债结构有待优化。

马鞍经开主要从事马鞍山经开区范围内的土地开发及基础设施建设业务。从 造血能力分析，公司近三年现金流净增加额高，造血能力强。从偿债能力分析， 公司资产负债率较高，但现金短债比高，短期偿债压力较弱。但从债务结构来看， 公司短期有息占比较高，非标、私募债占比较高且对外担保较大，负债结构有待优化。 当涂经开是当涂经开区主要平台，主要从事区域内基建和安置房业务，控股 股东为安徽金柱控股集团有限公司（未发债），实控人为经开区管委会。从债务规 模与结构来看，公司有息债务规模小，短期有息占比较低，银行贷款占比较高， 债务整体结构较稳定。从资产规模与质量分析，公司总资产规模小，受限资产较 高，资产规模、质量有待提高。此外，公司的担保规模占净资产总规模超 50%， 比重较高，存在一定的担保风险。

郑蒲港新是马鞍山市马鞍山郑蒲港新区的主要园区，主要从事郑蒲港新区范 围内的基础设施、安置房项目建设和商品销售业务，同时还从事房产租赁、汽车 销售等其他业务。从造血能力来看，公司近三年现金流量净增加额高，造血能力 强。从金融结构支持分析，公司的金融授信余额高，支持力度较大。但从偿债能 力来看，公司资产负债率较高，EBITDA 利息保障倍数较低，面临长期偿债压力。

2、合肥市平台梳理

合肥市共有平台 19 家。从行政级别来看，除了上述的 3 家国家级园区平台 和 1 家省级园区平台外，还有省级平台 5 家，地市级平台 3 家、区县级平台 7 家。 从主体级别来看，AAA/AA+/AA-/AA 分别为 5、9、1 和 4 家，合肥市城投主体评级 全部在 AA 及以上，整体信用资质较高。合肥市有省级平台 5 家：安徽省交通控股集团有限公司（简称“安徽交通”）、 安徽省投资集团控股有限公司（简称“安徽投资”）、安徽省能源集团有限公司（简 称“安徽能源”）、安徽省国有资本运营控股集团有限公司（简称“安徽国资”）、 安徽建工集团控股有限公司（简称“安徽建工”）。

合肥市有区县级平台 7 家：巢湖市城镇建设投资有限公司（简称“巢湖城投”）、 肥西县城乡建设投资(集团)有限公司（简称“肥西城投”）、庐江县城市建设投资 有限公司（简称“庐江城投”）、合肥东部新城建设投资有限公司（简称“合东新 城”）、肥西县产城投资控股(集团)有限公司（简称“肥西产控”）、合肥庐阳国有 资产投资控股集团有限公司（简称“庐阳国投”）、合肥北城建设投资(集团)有限 公司（简称“北城建投”）。

安徽交通是安徽省级高速公路及桥梁投资建设及运营管理平台，公司管理及 营运着安徽省 90%以上高速公路，拥有区域垄断优势。公司总资产超 3000 亿元， 以固定资产、存货及货币资金为主，资产规模与质量得分较高。从负债端来看， 公司债务以银行贷款为主，短期有息占比为 9.54%，债务期限结构合理，公司有 息债务规模较大，杠杆率较高。此外，公司造血能力优越，近三年现金流净增加 额均值高达 27.36 亿元，金融授信余额充足。

安徽投资是安徽省基础设施和工业投资领域的重要国有资本投资经营主体， 公司并表业务多元化，主要包括物资销售业务、房地产业务、融资租赁、投资业 务等板块。公司资产规模与质量表现优秀，总资产达 2593.84 亿元，投资收益率 高。但公司的有息债务规模较大，短期有息占比高达 21.73%，且现金短债比低于 1 倍，造血能力较弱，近三年现金流净增加额均值为负，短期有一定的偿债压力。 安徽能源为区域重要的火电和燃气国企，在区域地位、装机规模、天然气区 域专营等方面保持综合优势。公司资产规模与质量表现良好，总资产规模大，限 资产极少。从负债端看，公司的负债的期限结构有待优化，短期有息占比高达 52.75%，公司偿债能力有限且货币资金无法覆盖短期负债。造血能力较弱，短期 内有一定的偿债压力。好在金融机构支持力度较大，金融授信余额充足。

安徽国资是安徽省唯一的省属国有资本运营公司改革试点单位，由安徽省人 民政府国有资产监督管理委员会全资控股。公司功能定位明确，承担了国有资产 运营处置、国有股权管理、国有资本投融资三大任务。公司资产规模大，受限资 产较少，资产质量良好。公司负债规模较大，负债结构有待优化，银行贷款仅占 比 21.74%，资产负债率偏高。但其能获得持续的现金流，造血能力优秀，金融机 构支持力度大。

安徽建工的主营业务为投资及投资管理、企业管理咨询及技术信息中介咨询等。从资产端看，公司规模与质量表现优越，总资产超 1000 亿元，限资产极少， 且资产回报率高。从负债端看，公司负债规模较大，负债以银行贷款为主，但短 期有息占比过高，且资产负债率较高，现金短债比低于 1，偿债能力有待提升， 有一定的短期还款压力。好在公司造血能力强，近三年现金流显著净增加，且金 融机构支持力度大，授信余额充足。

合肥市有地市级平台 3 家：合肥市建设投资控股(集团)有限公司（简称“合 肥建投”）、合肥市滨湖新区建设投资有限公司（简称“合肥滨湖建投”）、合肥工 投工业科技发展有限公司（简称“合肥工投”）。合肥建投为合肥市国有资产运营主体，业务板块多元化程度高，具体涉及实 业经营、房地产、市政配套建设、公共事业运营等。公司规模巨大，总资产超 5500 亿元，受限资产较少，且投资回报率较高，资产质量优秀，金融机构支持力度大。 从负债端来看，公司债务规模较大，负债期限结构有待进一步优化，融资成本较 高，非标负债占比高达 21.89%，杠杆率偏高。此外，公司造血能力也较弱，近三 年现金流净增加额均值为-112.28 亿元。

合肥滨湖建投是合肥市滨湖新区唯一的土地开发和基础设施运营主体，也是 合肥科学城重大政府项目的核心建设及投融资主体，其经营领域和投资范围涵盖 了城市基础设施建设的各主要领域，在区域内起到重要作用。公司资产规模与质 量表现良好，资产规模较大，受限资产极少。从负债端看，公司债务规较小，有 息负债主要为长期银行贷款。此外，公司偿债能力较强，货币资金能够完全覆盖 短期负债，金融机构支持力度较大，授信余额充足。

合肥工投是安徽省规模最大的从事工业标准化厂房建设和经营业务的公司，公司主要业务为工业地产，包括标准化厂房建设、工业配套设施建设、工业配套服务 等。公司资产规模较小，但受限资产较少，投资回报率高，资产质量良好。从负 债端看，公司有息债务规模小，但期限结构有待优化，但非标负债占比偏高，融 资成本较高。但公司的偿债能力较强，现金短债比高达 6.03，且造血能力良好， 金融授信余额充足。

3、芜湖市平台梳理

芜湖市共有平台 11 家，除了上述的 1 家国家级经开区平台以外，还有地市 级平台 3 家、区县级平台 7 家。从主体级别来看，AA+/AA 分别为 3、8 家，均为 AA 级及以上，整体信用资质尚可。芜湖市有地市级平台 3 家：芜湖市建设投资有限公司（简称“芜湖建设”）、 芜湖宜居投资(集团)有限公司（简称“宜居集团”）、芜湖市交通投资有限公司（简 称“芜湖交投”）。芜湖建设是芜湖市经营规模最大的国有独资公司，是芜湖市政府重点扶持的 资产运营主体，在芜湖市的基础设施建设和国有资产管理方面具有重要的优势地 位。公司业务无公益性，资产规模与质量较好，无受限资产，债务负担较重，短 期有息债务占比较高，造血能力尚可，金融授信余额较高，整体资质一般。

宜居集团市芜湖市对接国家在保障房用地、融资、财政性资金补助等方面政 策支持的专业主体。承担芜湖市保障房项目投融资、实施和运营的职能。公司资 产规模尚可，受限资产较少，短期有息债务占比极低，偿债压力小，银行贷款占 比较低，造血能力较强，近三年现金流净增加额均值为正，获金融机构支持较大， 金融授信余额较高，总体信用资质好。 芜湖交投是芜湖市次要平台，实控人为芜湖国资委，主要从事以国道、省道 建设为主的公路建造、出租车和停车场运营等业务。公司资产规模不大，无受限 资产，短期有息负债占比较高，银行贷款占比较高，资产负债率较低，造血能力 差，近三年现金流净增加额均值为负，整体信用资质一般。

芜湖市有区县级平台 7 家：芜湖市镜湖建设投资有限公司（简称“镜湖建投”）、 芜湖新马投资有限公司（简称“芜湖新马”）、芜湖市鸠江建设投资有限公司（简 称“鸠江建投”）、芜湖市湾沚建设投资有限公司（简称“湾沚建投”）、南陵县建 设投资有限责任公司（简称“南陵建投”）、芜湖市繁昌区建设投资有限公司(简称 “繁昌建投”）、无为市城市建设投资有限公司(简称“无为城投”）。

4、滁州市平台梳理

滁州市共有平台 13 家，除了上述的 2 家国家级经开区平台以外，还有地市 级平台 1 家、区县级平台 10 家。从主体级别来看，AA+/AA/AA-分别为 2、9、2 家， 大部分为 AA 评级，整体资质一般。滁州市有地市级平台 1 家，为滁州市城市投资控股集团有限公司（简称“滁 州城投”）。

滁州市有区县级平台 10 家：天长市城镇发展(集团)有限公司（简称“天长发 展”）、明光跃龙投资控股集团有限公司（简称“明光投资”）、定远县城乡发展投 资集团有限公司（简称“定远城投”）、凤阳县经济发展投资有限公司（简称“凤 阳投资”）、来安县城市基础设施开发有限公司（简称“来安城建”）、滁州市南谯 区国有资产运营有限公司(简称“南谯国运”）、全椒全瑞投资控股集团有限公司 (简称“全瑞控股”）、天长市科技工业发展有限公司（简称“天长科技”）、滁州市 苏滁现代产业园建设发展有限公司（简称“苏滁建发”）、全椒县城市基础设施开 发建设有限公司（简称“全椒城建”）。

5、马鞍山市平台梳理

马鞍市共有平台 14 家。从行政级别来看，除了上述的 1 家省级高新区平台、 2 家省级开发区平台和 1 家省级新区以外，有地市级平台 5 家、区县级平台 5 家， 省级高新区/开发区/新区分别 1、2、1 家。从主体级别来看，AA+/AA/AA-级分别 为 1、10、3 家，AA 级较多，整体信用资质一般。

马鞍山市有地市级平台 5 家：江东控股集团有限责任公司（简称“江东控股”）、 马鞍山南部承接产业转移新区经济技术发展有限公司（简称“马鞍山南部”）、马 鞍山市宁博投资发展有限责任公司（简称“宁博投资”）、宿州马鞍山投资集团(控股)有限公司（简称“宿马投资”）、马鞍山市滨江新区建设投资有限公司（简称“滨 江建投”）。马鞍山市有区县级平台 5 家：和县城市建设投资有限责任公司（简称“和县 城投”）、马鞍山市花山区城市发展投资集团有限责任公司（简称“花山投资”）、 含山县城市建设投资有限公司（简称“含山建设”）、当涂县城乡建设投资有限责 任公司（简称“当涂城建”）、当涂县清源水务投资有限公司（简称“清源水务”）。

6、宿州市平台梳理

宿州市共有平台 10 家。从行政级别来看，除了上述的 1 家省级高新区、1 家 升级经开区平台外，还有地市级平台 3 家、区县级平台 5 家。从主体级别来看， AAA/AA+/AA/AA-/无评级分别为 0、2、6、2 家，宿州市城投公司主要分布在 AA 及 以上，信用资质好。宿州市有地市级平台 3 家：宿州市城市建设投资集团(控股)有限公司（简称 “宿州城投”）、 宿州交通文化旅游投资集团有限公司（简称“宿州交旅”）、 宿 州市安居置业有限公司（简称“宿安居”）。宿州市有区县级平台 5 家：宿州埇桥城投集团(控股)有限公司（简称“埇桥 城投”）、 萧县交通投资有限责任公司（简称“萧县交投”）、 砀山县建设投资有 限公司（简称“砀山建投”）、 泗县城市建设投资有限公司（简称“泗县建投”）、 萧县建设投资有限责任公司（简称“萧县建投”）。

7、宣城市平台梳理

宣城市共有平台 11 家，除了上述的 1 家国家级经开区平台和 2 家省级经开 区平台以外，还有地市级平台 3 家、区县级平台 5 家。从主体级别来看，AA+/AA/AA分别为 2、8、1 家，AA 级较多，整体信用资质一般。

宣城市有地市级平台 3 家：宣城市国有资产投资有限公司（简称“宣城国 投”）、宣城市国有资本投资运营控股集团有限公司（简称“宣城国控”）、宣城 市城市建设集团有限公司（简称“宣城城建”）；区县级平台 5 家：广德市国有资 产投资经营有限公司（简称“广德国投”）、宁国市国有资产投资运营有限公司 （简称“宁国国投”）、宣城市宣州区国有资本运营集团有限公司（简称“宣州国 资”）、安徽郎川控股集团有限公司（简称“郎川控股”）、泾县国有资产投资运 营有限公司（简称“泾县国投”）。

宣城国投是宣城市基础设施投融资和国有资本运营的核心平台，在宣城市城 市建设项目建设、土地一级开发、市政公用基础设施建设与国有资产运营等领域 处于垄断地位。公司总资产规模大，资产质量良好，但金融机构支持力度较小， 金融授信余额较少。从负债端看，公司有息债务规模较大，债务结构有待优化， 短期有息债务占比高达 29.85%，非标债务占比偏高，融资成本较高，对外担保较 多。但公司造血能力优良，现金流较为充足。

宣城国控是宣城市基础设施建设主体和国有资产运营主体，控股股东与实控 人均为宣城市国资委，公司基础设施建设业务主要由子公司宣城国投负责。从资 产端看，公司规模大，受限资产极少，资产质量良好。从负债端看，公司债务规 模较大，短期有息债占比较高，非标资产和对外担保较多，债务结构有待优化。 此外，公司偿债能力有待提升，现金短债比小于 1，金融授信余额较少。但公司 造血能力优良，近三年现金流净增长额均值为 7.55 亿元。

宣城城建是宣城市重要的安置房和城市基础设施建设主体，承担宣城市内棚 户区改造、安置房建设、公租房管理及城市基础设施建设任务。公司总资产规模 较小，但受限资产极少，资产回报率较高，资产质量良好。公司有息债务规模较 大，以长期银行贷款为主，但非标资产较多，融资成本偏高。此外，公司造血能 力较强，业务可持续较好，现金流较为充足。

广德国投是广德县主要的城市基础设施建设、安置房建设和重大项目投资建 设主体，主要承担着广德县基础设施建设和重大社会发展项目的建设任务。公司 总资产规模较大，但资产回报率较低，金融机构支持力度不高。公司债务规模一 般，以银行贷款为主，但短期有息债占比偏高，现金短债比小于 1。此外，公司 造血能力较弱，近三年现金流净增长额均值为负。

宁国国投是宁国市重要的基础设施建设投融资主体，业务涵盖市政项目投资 建设、安置房建设、砂石销售和公交运输等。公司总资产规模较大，资产质量较 为良好，但金融授信余额较少。从负债端看，公司有息负债规模较大，短期有息 债占比偏高，非标资产和对外担保较多，融资成本较高，货币资金不能完全覆盖 短期有息债务。但公司造血能力优越，业务可持续较好，现金流较为充足。 宣州国资为宣州区最重要的基础设施投融资及建设主体和国有资产运营主 体，主要从事宣州区内基础设施建设、土地整治、土地流转及指标运作业务等， 同时还从事砂石销售和建筑施工等业务。公司规模较小，且受限资产较多，金融 机构支持力度不高。有息债务规模虽然不高，但非标资产和对外担保较多，融资 成本较高，非标资产和对外担保较多，杠杆率较高。

郎川控股为郎溪县重要的基础设施建设主体，主要承担城市基础设施和重大 社会发展项目投资建设任务等，公益性与准公益性业务占主营业务的比例超过 95%。公司总资产规模较小，但资产回报率较高，资产质量较为良好。从负债端看， 公司有息债务以银行贷款为主，非标资产和对外担保较多，非标资产和对外担保 较多，现金短债比小于 1。此外，公司造血能力不强，近三年现金流净增长额均 值为负，业务可持续性有待加强。

泾县国投为宣城市泾县唯一平台，主营业务包括代建工程、房地产销售及租 赁业务。公司规模较小，且受限资产较多，金融机构支持力度小，金融授信余额 不足。公司有息债务规模小，但债务结构较为不合理，短期债务占比较高，非标 资产和对外担保过多。且货币资金不能覆盖短期有息债务，存在一定的短期偿债 压力。此外，公司造血能力有待提升，近三年现金流净增长额均值为-2.93 亿元。

8、蚌埠市平台梳理

蚌埠市共有平台 10 家。从行政级别来看，除了上述 1 家国家级高新区平台 和 1 家省级经开区平台外，还有省级平台 1 家、地市级平台 2 家、区县级平台 5 家。从主体级别来看， AA+/AA/AA-/无评级分别为 2、6、1、1 家，蚌埠市城投主体评级主要集中于 AA 及以上，整体信用资质较高。蚌埠市有省级平台 1 家：安徽建工集团股份有限公司（简称“安徽建工”）。蚌埠市有地市级平台 2 家：蚌埠市城市投资控股有限公司（简称“蚌埠城投”）、 蚌埠投资集团有限公司（简称“蚌埠投资”）。

安徽建工是安徽省最大的建筑施工企业，主要从事基建工程、房建工程等建 筑施工业务，辅以房地产开发等其他业务。公司工程施工资质完备且等级高，在 安徽省建筑施工市场具有很强的竞争实力。公司为蚌埠市唯一资产规模超千亿的 平台，造血能力强，金融机构支持力度较大。但公司资产负债率较高且现金短债 比低于 1，偿债能力有待进一步提升。

蚌埠城投作为蚌埠市政府负责城市基础设施建设的国有独资公司，在蚌埠市 基础设施建设行业处于主导地位。公司在业务过程中积累了大量土地开发整理经 验，从而在蚌埠市土地开发整理业内形成了较强的影响力。公司资产规模较大但 质量一般。公司债务结构较不合理，短期有息债和非标占比较高而银行贷款占比 较低。造血能力较弱，金融机构支持力度一般。 蚌埠投资是蚌埠市唯一的国有资本运营及产业投资主体，业务涵盖高新技术、 城市运营、金融服务等板块，在蚌埠市的产业引导方面发挥着关键作用。公司资 产规模较小但质量较为优异，且造血能力较强。公司的短期有息债占比和非标占 比较高，债务结构有待进一步优化。资产负债率较高且现金短债比偏低，偿债存 在一定压力。

蚌埠市有区县级平台 5 家：怀远县新型城镇化建设有限公司（简称“怀远新 城”）、怀远县城市投资发展有限责任公司（简称“怀远城投”）、蚌埠河北新区发 展有限责任公司（简称“蚌埠淮上”）、蚌埠禹会建设投资有限责任公司（简称“禹 会建投”）、蚌埠市乐居投资管理有限公司（简称“乐居投资”）。

怀远新城是怀远县基础设施建设及棚户区改造的重要主体，经营范围包括城 镇化建设、城乡基础设施建设、新农村建设；房地产开发、土地综合整治与开发； 项目投资与资产运营等。公司资产规模一般，但拥有不错的资产收益率。资产负 债率水平适中，但现金短债比和利息保障倍数较低，存在一定的偿债压力。 怀远城投是怀远县重要的基础设施建设主体，主要从事怀远县的基础设施和 安置房建设、土地开发整理等业务。公司资产规模一般，且受限资产比例偏高， 造血能力不足。债务结构方面，非标占比较高且对外担保比例超过 40%，代偿风 险大。现金短债比和利息保障倍数均处于较低水平，偿债承压。

蚌埠淮上是淮上区最主要的国有资产经营管理平台，在城市基础设施方面， 集融资、投资和建设等多项业务于一体，主要从事淮上区基础设施及安置房建设。 公司资产规模较小，极度依赖非标融资。对外担保比例高达 94.01%，有较大的或 有负债风险。 禹会建投是蚌埠市禹会区唯一发债城投平台，主要负责禹会区的城镇基础设 施建设。公司资产规模较小且资产收益率较低。偿债能力方面，公司的现金短债 比和利息保障倍数处于较高水平，短期偿债和长期偿债均有一定保证。

乐居投资是怀远县重要发债城投平台，公司主要从事保障房项目投资、建设， 负责怀远县马家湖安置区、普渡安置区、新星扩区安置区项目的投资、建设及运 营。公司资产规模较小且资产收益较低，好在公司拥有不错的造血能力和来自金 融机构的支持。债务结构方面，公司的非标占比偏高且无银行存款，存在较大的 风险。公司的现金短债比和利息保障倍数虽然处于较高水平，但资产负债率较高， 偿债能力有进一步强化空间。