公司发展：多元布局助力公司长足发展。
研发持续高投入，研发费用率稳步增长，2022 年研发费用增长率位于可比公司首位。 公司是国内工业阀门龙头企业，我们选取国内阀门行业主要上市公司川仪股份、江苏 神通、浙江力诺及智能自控为可比公司进行对比。 从研发费用来看，公司研发费用率持续增长，2022 年前三季度研发投入达 1.38 亿元， 同比增长 57.4%，研发费用增速位于可比公司首位；2022 年前三季度研发费用率达 4.68%，相比 2021 年提升 0.9pct，研发费用率位于可比公司第二位。
多领域高端阀门稳步推进，公司行业竞争力持续增强。从产品端来看，公司持续扩大高附加值阀门生产能力，突破高端阀门技术。公司致 力于为客户提供全套工业阀门解决方案，产品品种覆盖闸阀、截止阀、止回阀、球阀、 蝶阀、调节阀、API6A 阀、水下阀、安全阀及核电阀等十大系列，规格型号达到 5000 多种，具备为石油天然气、化工、电力等行业提供基本覆盖全行业系列产品组合的能力。公司于 2020 年投资新建的纽威流体控制（苏州）有限公司主要生产各类 蝶阀等高性能、高附加值产品，新工厂在加工、装配、压力试验、油漆等工序引进先 进设备，提高加工质量、加工精度及生产能力。
从下游应用端来看，公司持续开拓下游领域高端产品，提升下游覆盖。工业阀门下 游应用领域众多，广泛应用于海工造船、LNG、核电、石油等多个下游，公司针对 不同下游持续拓展产品供给，拓展下游应用。
国内外市场同步推进，国内营收持续高增长，海外营收波动恢复。公司国内营业收 入由 2016 年的 5.9 亿元增长到 2021 年的 20.7 亿元，占收入比从 28.82%升至 53.35%， CAGR 为 28.6%，国内市场受益于政策支持等因素实现高速增长。受海外关税政策及疫情 等多重影响，公司海外营收呈现波动态势，2021 年出口营收为 18.6 亿元，较往年同期下 降 1.98%。随公司海外市场拓展不断加深，公司海外营收有望企稳恢复。
海内外因产品结构不同利润水平有所差别，亚太、中东与非洲为主要海外市场。 公司海外营收区域分布变动较大，2018 年中美贸易摩擦加剧，公司部分出口美国产 品被加征关税导致公司北美业务受到一定影响，公司美洲区域收入下滑。公司加大对 其他出口区域开拓，2019、2020 年亚太区、中东与非洲区收入持续增长，成为公司 出口主要区域。2020 年亚太区域、中东与非洲区域营收分别达到 6.3 亿元、5.3 亿元， 在四个海外区域中占比分别达到 33.4%、28.1%。 因产品结构差异，公司内销毛利率高于外销毛利率。随产品结构的不断调整，公司内 外销毛利差有所下降，2021 年内销毛利率为 29.90%，外销毛利率为 26.76%，毛利 差相较往年下降 4.69pct。
海外布局完善，多地子公司设立助力海外销售延续。根据公司官网披露，截止目前 公司已在荷兰、美国、意大利、新加坡、迪拜、尼日利亚及越南设立分子公司，全面覆盖 北欧、美洲、南欧、东南亚、澳大利亚、新西兰、中东、印度、西非、东非等多个市场， 本地化团队建设有利于发展和维护健康的销售渠道，扩宽公司服务网络，维持海外市场的 稳定销售。公司相关资质进一步完善。公司上市前即已获得阀门行业 API4D、API6A、欧盟 CEPED 证书、NORSOK 等多项认证。近年来公司资质认证进一步完善，于 2019 年获得核 级截止阀、蝶阀、闸阀、球阀等证书，资质及认证的完善持续助力公司长足开拓市场。
公司持续向产业链上游延伸开拓，提升上游研发、生产及供货能力。公司向阀门产 业链上游进行延伸，新投建的纽威精密锻造（溧阳）有限公司一期与二期工程已全面竣工 并投产运行，公司的阀门铸件和锻件的供货能力将进一步提升的同时成功开发出大口径 阀盖异形环锻件、球体异形辗环锻件、风电偏航制动盘、风电异形轴承环锻件等难度 较大且市场需求较大的产品。
