2012 年以来持续压缩资产负债规模，总资产从万亿美元量级缩水至 5755 亿美元。
从资产 负债规模来看，瑞士信贷在 2011 年以前表现出小幅扩张趋势，从 2006 年的 1 万亿美元增 长至 2011 年的 1.1 万亿美元，此后基本处于缩表周期。2011 年欧债危机后，瑞信出于谨 慎缩减资产负债规模，2012 年总资产同比-10.3%。此后至 2016 年，瑞信资产负债规模持 续下降至 8 千亿美元左右，2019 年和 2020 年小幅回升，2021 年又回落至 8 千亿美元量 级。2022 年瑞信总资产/总负债进一步萎缩至 5755 亿美元/5264 亿美元，现金、转售协议 下的中央银行基金出售及证券购买规模从 2021 年的 2941 亿美元大幅下滑至 2022 年的 1379 亿美元，交易性资产也缩水 42%至 709 亿美元。
资产端：以贷款为主， 融资类资产 、交易性资产规模占比大幅下降。截至 2022 年末， 瑞信主要资产为净贷款，规模约 2861 亿美元，占比高达 49.7%。且净贷款规模在过去瑞 信整体缩表期间表现出截然相反的扩张趋势，2006 年至 2021 年年复合增长率 4.3%（总 资产年复合增长率为-1.4%）。根据转售协议出售的中央银行基金及购买的证券等 融资 类资产和交易性资产规模和占比大幅下降，分别从 2006 年的 2614 亿美元（占比 25.4%）、 3693 亿美元（占比 35.9%）下降至 2022 年的 637 亿美元（占比 11.1%）、709 亿美元 （占比 12.3%）。
其一，贷款在资产中占比较高，且呈扩张趋势。横向比较，按揭贷款是瑞信的主要贷款构 成，2022 年末占比 40.5%，且 2009 年以来整体呈现波动增长态势，至 2022 年年复合增 长率为 2.9%。工商业贷款为第二大贷款，2022 年末占比 23.4%，2009 年以来也呈温和 增长态势，CAGR 为 1.2%，与瑞信整体表现出的缩表趋势相反。其二， 融资类资产需承担交易对手违约信用风险， 2006 年以来持续压降。 融资 类资产包括根据转售协议出售的中央银行基金及购买的证券等，该类资产需要承担交易对 手违约风险，在违约时具有清算所持有 品的权利。 2006 年以来该类资产规模不断压 缩，从 2614 亿美元压降至 2022 年的 637 亿美元，年复合增长率-8.4%。
其三，与金融机构关联较大的交易性资产规模大幅下降。由于瑞信的大多“对手方”是金 融机构，市场担忧风险事件可能在欧洲乃至全球的其他金融机构间蔓延。 相较于现金、 贷款等资产，交易性资产通常与其他金融机构关联度较大，但瑞信的交易性资产与总资产 规模呈现出一致的压降趋势。具体来看，其交易性资产包括债券、权益证券、衍生工具等， 总额自 2006 年的 3693 亿美元持续压降至 2022 年的 709 亿美元，年复合增长率-9.8%。 其中权益类证券规模下滑最多，从 2006 年的 1226 亿美元压降至 2022 年的 142 亿美元， 年复合增长率达-12.6%。
其四，证券投资及未实现损失规模较小，2022 年仅 19 亿美元。其中持有至到期（HTM） 规模 10 亿元，为 2006 年以来最大规模（2010 年至 2021 年均为 0）；可供出售（AFS） 规模 9 亿元，自 2006 年的 169 亿美元持续压降，2019 年以来保持在 10 亿美元左右。且 当前瑞信未实现的 HTM 和 AFS 损失规模也较小，2022 年末合计约 2 亿美元。
其五，衍生品名义本金以利率和外汇产品为主，在加息和国际金融局势变动下凸显脆弱性。 拉长时间周期来看，瑞信的衍生品名义本金呈现波动下降趋势，自 2007 年的 35.4 亿美元 持续收缩至 2022 年的 15.7 亿美元，业务规模和潜在风险明显下降。从结构来看，利率产 品始终是主力。2022 年末瑞信的衍生品名义本金合计 15.7 亿美元，其中利率产品 13.2 亿 美元，外汇产品 1.3 亿美元，其余均不超过 1 亿美元。较高的利率、外汇衍生品名义本金 规模将导致瑞信在欧洲加息和国际金融局势持续变动的背景下风险压力提升。
负债端：存款规模大幅下滑，增加流动性压力。2022 年来瑞信丑闻不断，2 月泄露大量客 户账户信息，6 月因与保加利亚可卡因网络有关的洗钱案被处以 200 万美元 款， 10 月因 与美国新泽西州的 贷款支持证券向其支付 4.95 亿美元，同月又向法国支付 2.38 亿欧 元以避免被起诉洗钱和税务欺诈。各类历史遗留问题导致瑞信银行业务信誉大幅受损， 2022 年四季度有 1344 亿美元存款流出。2022 年全年，瑞信负债总额下降 2524 亿美元， 其中存款规模下降 1852 亿美元，是负债端收窄的主要驱动因素。
与金融机构关联较大的交易性负债也随交易性资产有所收缩。拉长时间维度来看，交易性 负债规模也有较大压降，从 2006 年的 1625 亿美元下滑至 2022 年的 199 亿美元，年复合 增长率-12.3%。与交易性资产相似，交易性负债通常也与金融机构关联较大，2006 年以 来的连续规模收缩意味着瑞信与同业机构的风险关联度有所下降。
最后，从 2022 年末的资产负债端的期限结构来看，瑞信的资产端流动性略差于负债端。 瑞信的总资产及总负债均主要分布在随需取用类和期限为 1-5 年类，但占比有所不同，资 产端随需取用的高流动性资产占比 36%，期限为 1-5 年的资产占比 21%， 负债端随需取 用的高流动性负债占比达 47%，期限 1-5 年的负债占比约 17%。若综合计算随需取用类和 期限小于 3 月的较高流动性资产、负债规模占比，分别为 55%和 61%。
