深耕智慧矿山行业十余载，业绩保持稳步增长。
公司是深耕智慧矿山十余载的“专精特新”小巨人企业。公司自 2007 年成立以来， 一直深耕矿山矿山信息化和智能化，专业从事智能矿山相关信息系统的开发、生产 与销售，为下游客户提供“软硬件一体”的信息化、智能化综合解决方案，包括整 体方案设计、软硬件产品开发、信息系统集成及相关技术服务等。
经过多年的技术 延伸及产业发展，公司目前已经形成了包含智能矿山通信、监控、集控及装备配套 四大类系统的较完善产品体系，具体包括煤矿井下一体化通信系统、全矿井图像监 控系统、矿用煤流智能集控系统、采煤工作面智能化配套等。公司在细分市场中享 有较好的市场口碑，公司是江苏省“专精特新” 小巨人企业，曾凭借煤矿井下一体 化通信、定位、监视和监控系统及基于机器视觉的井下钻杆自动计数系统分别于 2018、 2019 年获得由中国煤炭工业协会、中国煤炭学会联合授予的“中国煤炭工 业科学技术奖二等奖” ，相应系统产品亦被列入了国家煤监局发布的《煤矿安全生 产先进适用技术装备推广目录（第四批）》。
公司处于智能矿山产业链中游，提供各种智能矿山信息系统产品。主要产品为专业 运用于各类煤矿生产作业场景的智能矿山信息系统，如矿用无线通信系统、人员精 确定位系统、矿用煤流智能集控系统等。鉴于矿山生产应用环境复杂、定制化程度 高、资质要求严格等特点，进入发行人所处细分行业需要较为丰富的生产技术积淀 以及较为优异的产品研发能力、生产协调能力，因此产业链上游及下游企业进入产 业链中游成为智能矿山信息系统供应商的壁垒较高。
公司股权结构清晰，实际控制人合计直接持有公司 44.97%的股份。截至 2022 年 9 月 10 日，王云兰女士、于胜利先生、金勇先生分别直接持有公司 18.15%、13.53%、 13.29%的股份，合计直接持有公司 44.97%的股份，三人为公司的实际控制人。
产品覆盖范围广，可适应于煤矿全场景工作。公司产品广泛运用于采煤、掘进、运 输、通风、排水等多种煤矿生产作业场景，能够有效满足煤矿生产过程中诸如井下 信息高可靠传输交互、煤矿工作全场景可视化监控及智能分析、煤矿生产设备智能 集中控制、采掘工作面智能化升级等需求，从而有效提升煤矿生产的自动化、信息 化、智能化水平，实现少人化乃至无人化作业，最终达成煤矿生产安全提升、减员 增效、节能降耗的产业升级目标。主营四大类产品包括：智能矿山通信系统、智能 矿山监控系统、智能矿山集控系统和智能矿山装备配套。
2.1.智能矿山通信系统
公司智能矿山通信系统产品主要是基于通信技术、计算机技术及电气防爆技术等， 针对煤矿生产工作环境的特殊性，向下游客户提供高抗扰性、高安全可靠性的信息 传输、语音通信、交互联动等，为煤矿信息化、智能化建设提供基础性支撑。①主 要原理：通过在矿井下设置基站，实现对控制器发出信息的有效采集，及时将采集 的信息通过通信网络进行传递；②实现的功能：实现了井下的通信无障碍，有力避 免井下作业的通信隐患，大幅提高了煤矿生产安全系数。并且通过提高设备集成度， 有效降低了相关信息系统的建设、维护成本；③优势：该系统既可以整体部署，也 可根据煤矿用户对矿山通信的个性化需求，独立提供其中矿用无线通信系统、矿用 广播通讯系统等矿山通信子系统。
2.2.智能矿山监控系统
公司智能矿山监控系统产品主要是基于传感器技术、通信技术、计算机技术、视频 技术及电气防爆技术等，实现对复杂的煤矿工作环境中人员位置/环境参数/设备状 态/图像信息等进行实时全面感知、对安全隐患进行风险预警以及对相关设备进行联 动控制，通过对矿山各类信息的分析为生产安全管理决策提供依据。①主要原理： 通过在矿井重点区域及给井下人员、关键设备设置信息采集器，基于工业物联网技 术能够及时准确的接收传感设备传递的各类信息；②实现的功能：实现对井下环境、 人员活动、设备状态的全方位可视化实时监测，有效提升了煤矿生产工作的信息展 示维度；③子产品：包括人员精确定位系统、煤矿安全监控系统、全矿井图像监控 系统、智能辅助运输监控系统、矿用打钻管理系统等。
2.3.智能矿山集控系统
公司智能矿山集控系统产品主要采用分布式实时控制技术，同时融合矿井通信、 实 时监控、视频分析等技术，通过集控平台进行远程控制，能够实现煤流运输、井下 排水、巷道通风等场景的智能控制，从而达到煤矿生产少人化乃至无人化的目标。 ①主要原理：通过结合工控技术，同时融合矿井通信、实时监控、视频分析等技术， 通过集控平台进行远程控制；②实现的功能：实现远程控制乃至自适应控制，从而 达到安全提升、减员增效、节能降耗的目的；③子产品：包括矿用煤流智能集控系 统、矿用排水智能集控系统、矿用通风机智能集控系统等。
2.4.智能矿山装备配套
公司智能矿山装备配套产品主要与国内大型煤矿装备厂家的采/掘装备相结合，比如 郑煤机。①主要原理：采用通信、监测、控制、智能分析等技术，辅助矿山装备企 业实现煤矿采/掘工作面可视化远程控制；②实现的功能：提升采/掘工作面自动化、 智能化程度，实现少人化乃至无人化作业，有效降低工人劳动强度、提高整体安全 系数和生产效率；③子产品：包括采煤工作面智能化配套和掘进工作面智能化配套 等。
公司业绩保持稳定增长，2018-2021 年公司营收 CAGR 达 41.1%。2021 年，公司实 现营业收入 578 百万元，同比+33%，2018-2021 年营收 CAGR 达 41.1%，2022 年 H1 公司营收 325 亿元，同比+36%；2021 年实现归母净利 147 百万元，同比+38%，2022 年 H1 实现归母净利 81 百万元，同比+44%；
智能矿山通讯和监控系统在公司的主营业务占比均超 30%，净利率水平逐年提升。 ①主营业务方面：公司主营业务为智能矿山通信系统、智能矿山监控系统、智能矿 山集控系统等，2022H1 分别占比为 35.8%、34.1%、7.9%，其他主营业务包括智能 矿山装备配套等，近年来占比逐渐提升，2022H1 占比为 22.3%。②盈利能力方面： 2018-2021 年，公司综合毛利率分别为 65.2%、59.5%、56.3%和 52.2%，呈下降趋势， 主因上游原材料价格变动影响以及 2020 年起公司执行新收入准则，将与合同订单 相关的销售服务费纳入营业成本核算。但自 2018 年以来，公司的净利率水平逐年提 升，2018-2021 年公司净利率分别为 18.7%、20.9%、24.5%和 25.5%，主因公司期间 费用率逐年减少，成本控制得当。
公司期间费用率和资产负债率均逐年下降。2018-2021 年公司的期间费用率分别为 45.2%、40.1%、28.1%、25.0%，呈下降趋势，未来随着公司规模扩大，期间费用率 有望进一步下降。此外，2022 年上半年公司的资产负债率 37.8%，相比 2021 年末 下降 2.8pct。
公司主要为下游客户提供智能矿山相关信息系统产品，其产品形态体现为将自主开 发的软件（包括系统级软件及嵌入式软件） 集成至自主开发的硬件后形成的软硬件 一体化系统产品， 生产及交付流程主要包括系统软件（如智能矿山管控一体化软件 平台等）开发、核心设备（如矿用融合基站等） 生产以及方案实施交付三个环节， 而其中核心设备生产环节又包含结构件（如防爆外壳等）的开发及生产、核心硬件 （如本安电源等）的开发及生产、嵌入式软件（如电源管理软件等）的开发三部分。
公司产品中的核心软硬件主要为自主开发，在结构件开发生产环节中，公司主要进 行结构件的设计开发工作而将结构件加工生产予以外协；在核心硬件开发生产环节 中， 公司是基于自身的本安电路设计、本安电源设计、能够处理多类型数据信息的 统一基站主板设计等硬件开发工作，采购芯片、传感器、通信模块等，进一步搭建 完成智能矿山信息系统的核心硬件。
公司主营产品新建系统总销量逐年提升。公司 2019-2021 年四大主营产品总销售数 量分别为 363 套、426 套、502 套（约为 2019 年的 2 倍），逐年增加，且均满产满 销。其中智能矿山通讯系统和智能矿山装备系统的销量逐年提升，智能矿山监控系 统的销量却呈现下滑趋势。2021 年四大类产品的整体售价较之前均有所提升，除了 2020 年的智能矿山集控系统价格。
