研发为核，平台优化+募投扩产助力未来发展。
研发费用大幅上涨，研发团队不断扩充。公司 2021 年研发费用为 0.41 亿元，同比略微 下降 7.81%；研发费用率 8.31%，同比略微下降 2.96pt。主要原因是 2020 年研发投入 包含了子公司医源医疗 1-8 月的研发费用，该子公司已于 2020 年 8 月处置。国力股份 2022 年 Q1-Q3 的研发费用为 0.44 亿元，同比上升 54.28%；研发费用率 9.16%，同比 上升 0.83pt。主要系公司加大各产品技术研发创新力度，研发投入增加所致。同时，公 司研发团队规模逐年攀升，2021 年公司研发人员数量已达 121 人，较 2020 年增加 21 人，占公司总人数的 14.61%。
电子真空器件技术平台雏形已现，研发成果转化顺利。公司深耕电子真空技术和产品的 研发多年，核心技术主要分为电子真空器件“通用工艺技术”、“核心设计及制造技术” 两大体系，已经掌握了相关核心工艺并建立了电子真空器件技术平台，深度助力实现多 品种电子真空器件产品定制化的开发和量产。截至 2021 年，公司累计持有发明专利 31 项、实用新型专利 82 项、外观设计专利 4 件。持续加码研发，提升核心竞争力。截至 2022H1，公司正在进行 19 个研发项目的攻关， 预计总投资规模达到 16589.3 万元，其中“高功率耦合器的研发”、“大功率工业用磁控 管的研发”和“大功率闸流管的研发”等项目均有望实现进口替代，多项在研项目也为 公司未来成长提供十足竞争力。
公司产品主要分为真空无源器件和真空有源器件。真空无源器件包括陶瓷高压直流接触 器、接触点组等，在新能源汽车及充电设施、航天航空及军工等领域均有所应用。真空 有源器件包括大功率闸流管等，主要应用领域为安检、辐射及大科学工程。我们就公司 四大典型产品陶瓷高压直流接触器、陶瓷高压真空继电器、真空交流接触器、陶瓷真空 电容器进行展开分析： 陶瓷高压直流接触器： 公司的陶瓷高压直流接触器主要应用于新能源汽车及充电设施领域的电源电控等系统中， 起到接通或断开储能电池，接通或断开空调、加热、气泵等用电负载，在特定场景（如 用电设备过热、过流或熄火）中起到切断电池与用电设备间的连接以确保驾乘人员安全 等作用。该产品在航天航空、储能等领域也已批量使用。公司该产品的工作电压范围等 指标处于业内领先水平。
陶瓷高压真空继电器： 公司的陶瓷高压真空继电器是将触点置于高真空的陶瓷腔体内，以真空作为灭弧和绝缘 介质的继电器，具有耐击穿电压高、体积小、重量轻、熄弧快、寿命长等优点，在相同 的体积下，其额定工作电压通常是普通非密封继电器的 10 倍以上。目前应用领域覆盖了 包括军用短波通信、超视距雷达等重点工程、半导体设备用射频电源等多个领域。产品 符合国家军用标准《GJB1434A-2011 真空继电器通用规范》（也符合美军标 MIL-DTL83725C）。公司的陶瓷高压真空继电器在参数上亦可以对标国外产品，目前已覆盖了数 据中心、海底电缆通信主要应用领域，已经在军用短波通信、超视距雷达等重点工程、 半导体设备用射频电源上批量使用。
真空交流接触器： 公司的真空交流接触器具有开断能力强、使用寿命长等优点，应用于输配电、石油、化 工、等领域，功能为线路正常开合和故障切断；陶瓷真空开关管的功能是电力线路快速 保护。公司的真空交流接触器和陶瓷真空开关管符合标准及用户的要求，前者在抗过载 能力和电寿命方面比肩同类可比产品，处于业内优秀水平；后者的额定开断能力等指标 业内领先。
陶瓷真空电容器: 公司生产的陶瓷真空电容器具有耐压高、体积小、损耗低、可靠性高等优点，主要应用 于半导体设备和广播通讯设备中。在半导体设备中，真空电容器主要应用于等离子刻蚀 及气相清洗等设备。由于显示设备的制造尺寸越来越大，射频电源的输出功率也相应增 高。真空电容器的额定电压、额定电流等是影响射频输出功率的重要参数，电容器的机 械寿命直接关系到相关设备的使用寿命，这些参数是同类型产品参与市场竞争的重要依 据。
产品质量广受认可，客户拓展顺利。公司客户遍布新能源汽车及充电设施、半导体制造 等多个领域。产品质量受到客户广泛认可，在 2021 年荣获宁德时代年度“供应优秀奖”、 欣旺达“潜力供应商”、英搏尔“优秀合作伙伴”，军工客户“金牌供应商”。良好的客户 口碑助力公司产品顺利拓展，公司还切入了中车时代、阳光电源、华为、BOSCH(中国)、 VW（全球）、SAIC（乘用车）、施耐德等一系列客户合格供应商名录中。同时，根据公司 投资者调研纪要，与特斯拉的业务合作也在稳步推进中。
为满足下游日益增长的需求以及进一步完善公司研发平台，实现新品研发迭代，增强公 司行业内竞争力，公司上市募集资金主要用于“真空继电器、真空电容器生产”等项目。 真空继电器、真空电容器生产项目：使用募集资金 18,597.60 万元，用于新建电子真空 器件产品生产线，优化现有生产线，扩大陶瓷高压真空继电器、陶瓷真空电容器及真空 有源器件的生产能力和产品性能品质，力求满足航天航空及军工、半导体、安检等战略 领域对高端高可靠电子真空器件产品日益增长的市场需求。 高压直流接触器生产项目：用于扩建公司陶瓷高压直流接触器自动化生产线，主要针对 新能源汽车、光伏及风电、储能等市场，建成后建成后产能可达 300 万只/年。 电子真空器件研发中心项目：主要目的为建立研发中心，整合公司研发平台，提升公司 整体研发能力。
根据国力股份投资者调研纪要，公司计划于 2022 年年底将募集资金使用完毕，待募投 项目建设完成后，预计公司相关产品产能将于明年爬坡，有望在未来带来较大业绩增量。
