打造多元数字娱乐场景，电竞酒店或为核心增长驱动力。
公司线下场馆场景主要提供两款平台产品，分别是易乐途数字营销平台和易乐 游网娱平台。（1）易乐途数字营销平台：专为电竞酒店打造的定制立体化一站式服 务平台，着眼于高性能云桌面，集品牌曝光、流量置换、电竞赛事内容管理等功能 为一体。2022 年，盛天网络与美团酒店签署战略合作协议，未来双方将围绕电竞赛 事内容管理、酒店信息管理等开展深度合作。公司下一步平台将链接 OTA，打通场 景数据壁垒，接入游戏、IP、社交、剧本杀、VR/AR 等多种业态。
（2）易乐游网娱 平台：公司传统网吧业务的拳头产品，主要面对网吧行业提供全面的操作系统管理、 桌面虚拟化管理、安全管理与内容管理功能等。据公司招股书和公司公告，2015 年 公司已为约5 万家网吧提供产品与服务。目前网娱平台市场的竞争格局已趋于稳定， 2018 年我国上网服务营业场所娱乐综合管理平台市占率中，网维大师占比 44.35%， 易乐游占比 32.7%，排名第二，云更新占比 16.08%，三家企业的网吧娱乐平台产品 占据主要份额且保持稳定。
网吧等传统业务发展增速放缓，电竞酒店等新业态成为未来发展增量来源。根 据中国音数协游戏工委发布的《2022 年中国电子竞技产业报告》，2022 年电竞用户 规模约 4.88 亿，同比下降 0.33%，行业进入平稳增长阶段。此外，2022 年电竞用户 在一线、二线、三线、四线及以下城市占比分别为 13.60%、32.10%、18.40%和 35.90%， 电竞市场正在逐年下沉，未来三四线城市或将迎来发展风口，为电竞酒店业的下沉 市场发展带来机遇。大规模的高粘性电竞用户群体为产业发展注入持久动力，根据 《2022 电竞酒店行业大数据白皮书》，截至 2022 年底，全国专业电竞酒店数量 1.6 万余家，含电竞房业态的酒店主体总量达 2.2 万家。根据同程旅行测算，预计 2023 年专业电竞酒店将发展至 2 万家，同比增长 33.3%。随着电竞用户规模的增长，叠 加杭州亚运会电竞项目公布、S11 赛事中国战队夺冠等利好因素，电竞的正向认知 度越来越高，电竞酒店市场规模或保持增长态势。
公司在网吧、电竞馆、电竞酒店为代表的线下娱乐场景拥有较为丰富的经验沉 淀，目前仍聚集了一批热爱重度游戏的硬核玩家。公司通过打造线下体验点的方式， 将自有的社交、娱乐、电商、IP 商业生态进行场景植入，有望将线下娱乐场景打造 成新硬件(AR\VR)、游戏内容推广前哨站。公司互联网营销收入受下游需求影响，网络游戏广告收入占比提升。公司整合 自有平台的媒介资源以及搜索引擎、社交平台、直播平台等多种媒介资源和多种传播形式，为全网广告客户提供系统化的营销服务。2022 年公司互联网营销收入 3.57 亿元，同比下降 32.3%， 2022 年互联网营销收入下滑的主要原因系下游行业广告投 放需求不足，需求端承压。
从收入结构来看，2022 年网络搜索业务广告收入为 0.74 亿元，占比 20.7%，网络游戏业务广告收入为 2.80 亿元，占比 78.4%，网络游戏广 告的收入占比稳步提升，主要系公司自有的易乐游网娱平台、易乐玩游戏平台积累 充足用户流量，其中易乐游平台是游戏厂商精准营销和投放的首选渠道之一，易乐 玩游戏平台 2022 年 Q4 月活跃用户数为 225.39 万，处于三年来最高水平。公司两大 游戏平台拥有丰富的用户流量，且在场景拓宽、产品力增强的趋势下，流量数量和 粘性有望进一步提升，为网络游戏广告收入的增长提供空间。
公司线上娱乐场景主要由易乐玩游戏平台覆盖，“易乐玩”是公司旗下的多元化 游戏运营平台，为玩家提供精品网络游戏，集合了页游、端游、手游、H5 游戏运营。 据公司年报，截至 2022 Q4，易乐玩游戏平台运营游戏 209 款，2022Q4 月活跃用户 数为 225.39 万，同比增长 81.2%，处于三年来最高水平。
基于供给、成本、需求端三重因素，云游戏或成为游戏行业未来发展的新引擎。 供给端来看，云游戏跨平台、多终端内容的打通，将覆盖更多品类游戏用户并使之 接触更多高质量内容，增加优质游戏供给；成本端来看，云游戏模式支持大型游戏 在云端运行，解放了对游戏终端 CPU/GPU、运行内存、存储内存等方面的性能要求， 减少了高昂的终端硬件开支；需求端来看，平台运营成本的降低带来体验门槛的降 低，有利于提高用户的付费意愿，扩大市场规模。
根据中国信通院发布的《全球云 游戏产业深度观察及趋势研判研究报告（2022 年）》，中国云游戏市场收入从 2020 年的 21.0 亿元增长至 2021 年的 40.6 亿元，同比增长 93.3%，预计 2025 年增长至 342.8 亿元，年均复合增长率为 74.8%。中国云游戏月活跃用户人数由 2020 年的 0.38 亿增 长至 2021 年的 0.62 亿，同比增长 64.1%，预计 2025 年增长至 2.50 亿，年均复合增 长率为 45.8%。
公司高度重视云游戏平台业务，通过募集资金、开展战略合作等来加速业务发 展。公司随乐游云游戏平台是公司基于易乐游平台及内容生态进行搭建的一款云游 戏平台，可在手机、电脑等多端使用。该平台将原有网吧、电竞酒店等专业游戏场 景用户导入云游戏服务平台，提供跨终端、跨场景游戏内容服务。公司管理层高度 重视云游戏平台业务，于 2021 年 3 月发布定向增发公告，所募集的 4.86 亿元在扣除 发行费用后，将 4.35 亿元投入云游戏服务平台项目。
计划升级大数据与云存储中心 以提高云游戏平台的数据计算和存储能力，同时扩展边缘云节点为全国各地用户提 高网络传输速率和增强游戏体验。此外，在 2022 年 11 月，公司与 AR 眼镜领跑者 Rokid 签署合作协议，将随乐游接入 Rokid 生态。目前盛天网络在持续对相关技术及 应用进行投入的同时，已成立元宇宙应用、场景探索团队，开展对相关场景的价值 与潜力的挖掘业。未来公司有望不断挖掘云游戏平台的付费增长点，通过高品质游 戏供给、多元化游戏内付费和服务售卖，不断提升游戏内容的变现能力。
