洁雅股份成立于 1999 年，是一家专注于湿巾类产品研发、生产与销售的专业制造商。
公 司主要以 ODM/OEM 模式为利洁时集团、Woolworths、强生、欧莱雅、宝洁、3M、贝亲等世界知名企业生产湿巾类产品，公司自有品牌“喜擦擦”等系列部分产品通过经销商进行销 售。同时，为满足客户需求，公司亦提供加工业务。 OEM 模式下，公司主要按照客户要求的溶液配方和产品设计规格，进行产品生产，产品 以客户品牌进行销售。ODM 模式下，除了生产制造环节外，公司根据客户需求，自主设计 溶液配方或研发新产品。该类 ODM 模式需要公司拥有一定的设计能力和工艺技术水平，以 及对于行业和客户需求的深刻理解。
加工业务主要包括面膜加工和湿巾加工业务，其中，面膜加工业务所需的无纺布、溶液 原料、部分包装材料等主要原材料均由客户直接提供，因此该类业务实质上是来料加工业务。 湿巾加工业务模式下，公司通过客户采购主要原材料，获取一定程度的采购价格优惠或者客 户主导确定原材料采购价格，公司不完全承担原材料价格波动风险，客户参与相关存货的继 续管理，该项业务属于受托加工业务。 公司湿巾类产品种类齐全，涵盖婴儿系列、成人功能性系列、抗菌消毒系列、家庭清洁 系列、医用护理系列和宠物清洁系列等六大系列湿巾 60 多个品种，可以满足客户对不同规格、 不同功效的湿巾类产品需求。根据中国造纸协会生活用纸专业委员会统计数据，2018 年至 2021 年，公司位列全国擦拭巾生产商和品牌（主要按销售额综合排序）第 5 位、第 5 位、第 6 位、第 4 位。
公司早期以湿巾业务起家，后期承接了欧莱雅的面膜业务，随着公司对化妆品生产经验 的积累，加之现有客户的业务需求，公司顺势进入化妆品领域。目前公司代工的化妆品主要 是面膜和洗护类产品。面膜业务除了欧莱雅加工业务稳定增长外，还开拓了国内新客户，总体呈增长趋势。 2022 年，公司 3,000 吨/年护理品项目投产，化妆品业务由单一的面膜类产品向洗护类产 品拓展。在研发方面，公司对募投项目“技术研发中心升级项目”进行了变更，新增上海研 发中心以及大城山特种植物种植提取项目，初步形成“一基地三中心”的研产销一体化化妆 品业务布局。
2022 年末，公司与江苏创健医疗器械股份有限公司签订合资协议，江苏创健多年来致力 于重组胶原基生物材料的研发和生产，洁雅将借助创健的研发能力，以目前客户资源为基础 开拓胶原蛋白应用市场。合资公司已经提交了二类械字证的申请材料，目前正在接受审核中， 预计 6 月底可以拿到二类械字注册证，二类械字号产品相较于湿巾及化妆品类产品毛利率更 高，合资公司拟开发产品主要是冷敷贴、喷雾和漱口水。未来产品投产后，公司产品结构将 进一步丰富。
2020 年，疫情原因导致公司抗菌消毒湿巾需求大幅上升，随着疫情结束，市场需求降低， 公司抗菌消毒湿巾订单量逐步回归到 2020 年前的正常水平，营收及利润增速有所下降。2023 年第一季度，公司实现营业收入 1.28 亿元，较上年同期下降 29.24%，实现归母净利润 0.37 亿元，较上年下降 21.45%。
公司客户包括国际品牌客户及国内新锐品牌，国际品牌客户产品毛利相对较为稳定，国 内新开发客户毛利相对较低，随着新客户的不断开发，公司整体毛利有所下降。2023 年第一 季度，公司毛利率、净利率分别为 37.60%、29.16%。 由于分摊的股份支付费用增加，公司销售费用、管理费用有所增长。2023 年第一季度， 公司销售费用率、管理费用率、财务费用率、研发费用率分别为 1.18%、12.56%、-3.47%、 3.98%。公司主营业务收入可分为产品销售、加工业务、其他业务，其他业务收入主要为制版费、 试生产收入及废料销售等。2022 年公司产品销售、加工业务、其他业务营业收入分别为 5.23、 1.26、0.18 亿元，上述业务占营业收入比重分别为 78.39%、18.87%、2.74%，毛利率分别为 30.34%、43.36%、82.58%。
其中产品销售业务按产品类型可分为婴儿系列湿巾、医用及抗菌消毒系列湿巾、其他系 列湿巾、成人功能型系列湿巾、面膜及手足膜，2022 年上述产品营业收入分别为 2.58、1.65、 0.41、0.36、0.22 亿元，分别较上年增长 8.02%、-69.05%、132.00%、55.89%、-32.60%，医 用及抗菌消毒系列湿巾需求下降较大。疫情导致消费者卫生意识有所加强，日常使用医用及抗菌消毒系列湿巾进行表面清洁消 毒将成为部分消费者的长期习惯，因此疫情结束后，医用及抗菌消毒系列湿巾市场需求仍将 高于疫情发生之前。公司凭借良好的口碑以及下游客户长期稳定合作关系，医用及抗菌消毒 系列湿巾销售规模有望回归到正常增长水平。
