商业银行的负债业务是筹措资金、形成资金来源的业务，是资产业务和其他 业务的根源和基础。
从债务形成的角度不同，可以划分为被动负债和主动负债。 被动负债一般为常说的存款业务，即吸收的各类客户储蓄性存款，包括个人存款、 企业存款、国库存款、非存款类金融机构存款等。在被动负债的过程中，银行在 保障成本的前提下通过提供收益去吸引投资者，难以准确评估所吸收的资金规模 与期限，相比而言处于较为被动的位置。
主动负债则与之不同，银行作为债务人 也可以根据内部资金及监管考核需求来自主决定融资规模与方式，具有较大的自 主权，最初只是银行用来临时性补充资金的应急手段，现在已经成为重要的负债 组成，一般包括境内金融机构之间融通资金形成的同业负债（同业存放、同业拆 入、卖出回购等）、中央银行借款、发行债券（次级债、二级资本工具、同业存单） 等。
我们从商业银行中挑选出 2022 年底发布年报数据较全的银行作为研究样本， 共计 323 家，其中包括 6 家国有大型商业银行、12 家股份制商业银行、107 家城 市商业银行和 198 家农村商业银行。这 323 家样本银行 2022 年底总负债之和为 278.57 万亿元，占整个商业银行总负债 97%左右，因此具有较强的代表性。 由于各个银行的会计科目设置有细微差异，为方便研究，统一采取 Wind 中 提供的计量方式。将样本银行 2022 年年报中的负债分科目加总，可以发现负债 端占比最大的 6 项为吸收存款、同业和其它金融机构存放款项、应付债券、向中 央银行借款、卖出回购金融资产款和拆入资金，分别占比 75.65%、7.97%、7.44%、 2.45%、1.90%和 1.71%。
吸收存款：反映银行吸收的除同业存放款项以外的其他各种存款，是商业银 行最传统也最重要的负债来源。按照客户性质可以分为公司存款和个人存款，一 般来说企业对资金流动性需求较大，公司存款中活期占比相对较高，而个人客户 一般更看重收益率，更青睐收益较高的定期存款。按照存款期限可以分为活期存 款和定期存款，活期存款占比越高整体的负债成本就会越低。还有一些特殊存款 包括信用卡存款、国库存款等。吸储能力的高低一定程度上决定了商业银行扩表 速度快慢，吸收存款存款成本越低、规模越大、活期越多，则资产负债表扩张速 度会越快。
从不同种类商业银行吸收存款总额占总负债比例情况来看，国有行该比重变 化较小，基本维持在 80%左右；其他三类银行整体走势在 2017 年之前持续走低 直到 2017 年之后对金融监管日趋变严，同业业务受到管制，该比例才有所回升。 此外，可以看出银行吸收存款总额呈现季节性波动，主要是季初回落、季末冲高。 原因是季末是银行存款规模考核的时间点，银行有动力加大揽储力度。
同业和其它金融机构存放款项：反映境内、境外银行和非银行金融机构存放 于银行的款项。根据用途、期限可以分为结算性和非结算性存放：结算性同业存 款是指用于代理现金解缴、代理支付结算等支付结算业务的账户留存资金，一般 为除基本户活期存款外的其他活期存款，非结算性存款为基本户的活期存款和所 有非活期存款。结算性存放款项对流动性要求较高、成本较低，具有较强的黏性 和资金沉淀属性；而非结算性存放一般具有较强的逐利性，对价格比较敏感。
整 体来看以 2017 年为分水岭，在此之前各行同业存放占比逐年提高，2017 年对同 业业务加强监管之后同业业务规模有所下降，其中对同业业务需求较大的股份行 和城商行受影响较大，同业占负债比下降幅度较大，而国有大行相对变化较小。 农商行对同业业务需求较低，现在基本稳定在 1.5%左右，只有股份行此比例仍高 于 10%。
卖出回购金融资产款：反映银行按照回购协议先卖出再按固定价格买入的票 据、证券、贷款等金融资产所融入的资金。本质是金融机构之间的抵押贷款，被 用来交易的资产可以看作为抵押物。城商行和农商行此科目负债高于其他类型银 行，最高时该占比甚至超过 10%，这其中的原因可能是城农商行受到区域限制， 不易像国有大行和股份行那样通过存款来扩张负债端，并且也不易像大行那样从 央行处获得资金，因此对同业负债依赖较高。但是 2014 年的 127 号文对该业务 的投资标的和担保物进行规定，在同业业务中对卖出回购金融资产监管尤其严格， 所占比例也大幅下降，2023 年一季报股份行、城商行和农商行保持在 2.2%左右， 而国有行则较低，在 0.7%左右。
拆入资金：反映银行从境内、境外金融机构拆入的款项，只能用于弥补票据 清算、先支后收等临时性资金周转的需要，被禁止用于弥补信贷收支缺口、扩大 贷款规模和直接投资。最长期限不得超过一年，实际操作中分为线上线下交易两种，期限上以 3 个月以内的为主。从占比可以看出股份行和城商行是资金主要拆 入方，近年来国有行和农商行对拆入资金需求较低。
应付债券：反映企业为筹集（长期）资金而发行的以摊余成本计量的债券， 包括一般金融债券、次级债券、混合资本债券、可转换公司债券等，后同业存单 也被纳入该科目下。该比例增长与同业存单发展历程较为同步，同业存单是存款 类金融机构在全国银行间市场发行的记账式定期存款凭证，对于同业存单的发展 可以参考我们之前发表的《一文读懂同业存单》。2013 年之后各行开始大规模发 行同业存单，尤其是 2014 年同业监管时并未将其纳入监管范围，使得同业存单 规模井喷式上涨、应付债券占比飞速上升，股份行和城商行发行尤其多。直到 2017 年对同业存单监管收紧，纳入 MPA 考核，增长趋势才有所放缓。2023 年一季报中， 城商行和股份行该比例较高约为 11%，农商行和国有行则在 5%左右。
向中央银行借款：反映银行向中央银行借入的款项，包括央行采取逆回购、 中期借贷便利、常备借贷便利、抵押补充贷款、短期流动性调节工具等方式向商 业银行提供的款项，该科目对应的是央行资产端的“对其他存款性公司债权”。 2014 年之后外汇占款规模逐步下降，货币当局加大货币政策工具的主动应用。 2016-2018 年期间向中央银行借款占总负债比例快速上升，之后股份行和国有行 该占比有所回落而城商行和农商行则继续攀升，主要原因可能是央行定向扶持中 小行流动性。
