国家级“专精特新”小巨人，深耕微特电机领域。
公司股权较为集中，控股股东为江苏雷利。截至 2023 年 6 月 16 日，江苏雷利持有公 司 34.5%的股份，为公司控股股东。江苏雷利主营业务为家用电器微特电机及智能化组件研 究、开发与销售，与公司同属电机制造行业，二者在产品类型及下游客户方面有显著差异， 在业务上实现了较好的相互补充。苏建国、苏达父子合计控制江苏雷利 67.1%的表决权，为 公司实际控制人。公司控股子公司常州墨新机电有限公司和美国鼎智主营业务均为电机产品 的销售与服务，能够协助公司进行产品销售。此外，鼎利投资、鼎惠投资是公司员工持股平 台，分别持有公司 1.7%、0.6%的股份，员工持股调动了员工的工作积极性，有利于稳定核 心人员。
核心技术人员在公司任职多年，研发团队经验丰富。公司技术研发实力强劲，截至 2023 年 3 月 27 日，已获得授权专利 97 项，其中发明专利 9 项。公司核心技术人员包括丁泉军、 刘飞、何超、王友龙和陆万里，均具有扎实的专业知识与丰富的行业经验，在公司任职多年， 先后参与了多项主要产品的研发，是公司多项专利的主要发明人，为公司核心技术开发及推 广应用贡献了重要力量。
公司是以微特电机为主要构成的定制化精密运动控制解决方案提供商，主要产品和服务 包括线性执行器、混合式步进电机、直流电机、音圈电机。终端广泛应用于医疗诊断设备、生命科学仪器等医疗器械领域，以及机器人、流体控制、精密电子设备等工业自动化领域。 其中，公司线性执行器为行业领先产品，呼吸机配套音圈电机打破了国外企业的技术垄断。 公司作为高新技术企业，专注于精密运动控制系列产品的研究和创新，并以客户需求和市场 发展趋势为导向，形成了“整机生产为主、关键零部件生产为支撑”的一体化发展模式，实 现了丝杆、螺母等线性执行器核心零部件的自主可控。
形成解决方案矩阵，响应客户不同需求。公司精密运动控制解决方案以微特电机为主要 构成，并可配置各类配套部件构建精密运动控制模组，形成立体化精密运动控制解决方案矩 阵，满足客户不同应用需求：在运动方式方面，公司可直接提供步进电机和直流电机满足用 户旋转运动需要，亦可通过步进电机和直流电机组合丝杆螺母以及音圈电机提供高效的直线 运动方案；在产品尺寸方面，公司可提供 14-86mm 尺寸的线性执行器及单体电机产品，实 现从狭窄空间到高力矩应用场合的全面覆盖。公司线性执行器可以提供最小到 0.0006mm 的 分辨率，最高可以提供 2000N 的推力。
营收规模高速扩张，归母净利润持续增长。近年来，由于人口老龄化、新冠疫情等因素 的影响，IVD 医疗设备的需求大幅增长；同时，点胶机、锡膏印刷机、3D 打印机等工业自动化设备的需求量不断上升，带动公司营收规模从 2019 年的 0.8 亿元扩张至 2022 年的 3.2 亿元，年均复合增长率为 58.7%；归母净利润从 2019 年的 216.5 万元扩张至 2022 年的 1.0 亿元，年均复合增长率达到 259.9%，其中，2019 年公司归母净利润较低，主要是受大额股 份支付费用拖累。未来，公司下游医疗器械领域和工业自动化领域持续扩张，公司经营业绩 有望进一步提升。
公司出口业务收入逐年上升，境内外收入各半。近年来，公司主营业务收入的约 50%来 自境内，其中 2020 年境内销售占比较高，主要是由于新冠疫情导致医疗 IVD 设备需求激增。 境内销售中，华南、华东、西北和西南地区占比较高，2022 年前述四个地区销售占比分别 为 17.4%、14. 6%、9.9%及 4.6%。公司境外销售逐年提升，2022 年公司大力开拓海外市 场，实现了直流电机的大幅增长，境外销售占比略有增长。境外销售的主要国家是美国、意 大利与韩国，2022 年销售占比分别为 15.7%、11.7%和 9.0%。 销售模式来看，公司直销为主，经销为辅。近三年来，公司直销客户收入占比保持在 60% 左右，呈先上升后下降的趋势。其中，2021 年直销占比较高，主要是因为公司国内关联经 销商聚光宇业逐步将主要客户资源转移给公司；2022 年，公司获取了意大利经销商 Servo 的大额订单，因此经销占比较 2021 年有所上升。
线性执行器和混合式步进电机是公司的主要收入来源，毛利率稳步攀升。2020-2022 年， 公司线性执行器和混合式步进电机收入占主营业务收入的比例较为稳定，分别为 60%、20% 左右。直流电机产品陆续通过了客户的产品验证，获得大额订单后，销售收入提升较快高， 2022 年达到 14.5%。毛利率来看，线性执行器作为公司核心产品，定位高端市场，竞争企 业较少，具有较高的产品议价权，因而毛利率较高，同时公司通过逐步使用自制丝杆取代外 购丝杆降低成本，使得线性执行器的毛利率稳步增长，2022 年达到 64.9%；混合式步进电 机和直流电机的毛利率分别维持在 40%、30%左右，呈现出逐年上升趋势。未来，伴随着公 司自制零部件对外购零部件的继续替代，公司毛利率有望进一步提升。
公司毛利率稳步攀升，期间费用呈下降趋势。2019-2022 年，公司毛利率由 52.9%增长 2.5pp 至 55.4%，领先于同行业可比公司的平均毛利率 40%。同时，随着公司营收规模的扩 大，公司期间费用率逐渐下降。其中，2019 年公司管理费用率受大额的股份支付费用的影 响，剔除股份支付影响后，公司管理费用率与同行业可比公司相当；由于公司经销模式较为 成熟，需要的销售人员较少，公司销售费用率略低于同行业可比公司。受益于毛利率的提升 和期间费用率的缩减，公司近年净利率稳步增长，2022 年达到 31.7%。未来，随着公司规 模持续扩大，期间费用率持续下降，公司净利率水平有望进一步提升。
